Original-Research: InterCard AG Informationssysteme - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu InterCard AG Informationssysteme
Unternehmen: InterCard AG Informationssysteme
ISIN: DE000A0JC0V8
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 5,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2013
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode
Die vorläufigen Zahlen der InterCard AG für das abgelaufene GJ 2012
spiegelten unsere Erwartungen vollständig wider. Während wir von
Umsatzerlösen in Höhe von 9,7 Mio. EUR ausgegangen waren, erreichte das
Unternehmen einen guten Wert von 9,6 Mio. EUR. Auch ergebnisseitig wurden
unsere Prognosen voll erfüllt. So lag das EBIT mit 0,78 Mio. EUR exakt auf
Höhe unserer Erwartungen. Auch das Nettoergebnis stellte sich mit 0,63 Mio.
EUR nur geringfügig unter unserem Schätzwert ein.
Die Zahlen für das GJ 2012 sind damit als sehr überzeugend einzuschätzen.
Das Umsatzwachstum lag bei 3,1 %. Gleichzeitig trat die prognostizierte
deutliche Ergebnisverbesserung ein. So wurde das EBIT klar überproportional
um 32,6 % auf 0,78 Mio. EUR gesteigert. Die EBIT-Marge verbesserte sich im
Gleichklang merklich auf 8,1 % und überschritt das Vorjahresniveau um
beinahe 2 Prozentpunkte.
Angesichts der guten Entwicklung im GJ 2012 behalten wir auch unsere
Prognosen für das laufende und kommende GJ 2013 und 2014 bei. Insbesondere
die in 2012 neu gegründete Tochtergesellschaft MobileServices GmbH sollte
die dynamische Wachstumserwartung dabei unterstützen. Das Unternehmen
konnte jüngst für sein Produkt 'campus-to-go', einer Smartphone-App für den
Hochschulbereich, den ersten Kunden gewinnen und womit in 2013 erstmals in
nennenswerten Umfang hoch skalierbare Umsatzerlöse generiert werden
sollten.
Mit den Bruttomitteln aus einer Anfang März erfolgreich durchgeführten
Kapitalerhöhung in Höhe von 0,43 Mio. EUR soll das neue Geschäftsfeld zudem
nochmals verstärkt adressiert und das Wachstum in 2013 forciert werden.
Wenngleich der weitere Ausbau des Geschäftsfeldes das EBIT in 2013
erwartungsgemäß leicht belasten wird, ist für das GJ 2014 dann von einem
deutlichen Ergebnis- und Margenanstieg auszugehen.
FAZIT: Angesichts der voll erfüllten Prognosen für das GJ 2012 sowie der
unverändert guten Aussichten auf das laufende und kommende Geschäftsjahr,
bestätigen wir nicht nur unsere Prognosen, sondern bekräftigen auch das
Kursziel von 5,30 EUR sowie das Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11860.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5);
Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
++++++++++++++++
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von GBC AG zu InterCard AG Informationssysteme
Unternehmen: InterCard AG Informationssysteme
ISIN: DE000A0JC0V8
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 5,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2013
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode
Die vorläufigen Zahlen der InterCard AG für das abgelaufene GJ 2012
spiegelten unsere Erwartungen vollständig wider. Während wir von
Umsatzerlösen in Höhe von 9,7 Mio. EUR ausgegangen waren, erreichte das
Unternehmen einen guten Wert von 9,6 Mio. EUR. Auch ergebnisseitig wurden
unsere Prognosen voll erfüllt. So lag das EBIT mit 0,78 Mio. EUR exakt auf
Höhe unserer Erwartungen. Auch das Nettoergebnis stellte sich mit 0,63 Mio.
EUR nur geringfügig unter unserem Schätzwert ein.
Die Zahlen für das GJ 2012 sind damit als sehr überzeugend einzuschätzen.
Das Umsatzwachstum lag bei 3,1 %. Gleichzeitig trat die prognostizierte
deutliche Ergebnisverbesserung ein. So wurde das EBIT klar überproportional
um 32,6 % auf 0,78 Mio. EUR gesteigert. Die EBIT-Marge verbesserte sich im
Gleichklang merklich auf 8,1 % und überschritt das Vorjahresniveau um
beinahe 2 Prozentpunkte.
Angesichts der guten Entwicklung im GJ 2012 behalten wir auch unsere
Prognosen für das laufende und kommende GJ 2013 und 2014 bei. Insbesondere
die in 2012 neu gegründete Tochtergesellschaft MobileServices GmbH sollte
die dynamische Wachstumserwartung dabei unterstützen. Das Unternehmen
konnte jüngst für sein Produkt 'campus-to-go', einer Smartphone-App für den
Hochschulbereich, den ersten Kunden gewinnen und womit in 2013 erstmals in
nennenswerten Umfang hoch skalierbare Umsatzerlöse generiert werden
sollten.
Mit den Bruttomitteln aus einer Anfang März erfolgreich durchgeführten
Kapitalerhöhung in Höhe von 0,43 Mio. EUR soll das neue Geschäftsfeld zudem
nochmals verstärkt adressiert und das Wachstum in 2013 forciert werden.
Wenngleich der weitere Ausbau des Geschäftsfeldes das EBIT in 2013
erwartungsgemäß leicht belasten wird, ist für das GJ 2014 dann von einem
deutlichen Ergebnis- und Margenanstieg auszugehen.
FAZIT: Angesichts der voll erfüllten Prognosen für das GJ 2012 sowie der
unverändert guten Aussichten auf das laufende und kommende Geschäftsjahr,
bestätigen wir nicht nur unsere Prognosen, sondern bekräftigen auch das
Kursziel von 5,30 EUR sowie das Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11860.pdf
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Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5);
Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.