Investing.com - Jedes Mal, wenn Roubini sich zu Wort meldet, steigt der Markt. Der Wirtschaftswissenschaftler Nouriel Roubini, der an den Märkten als "Dr. Doom" bezeichnet wird, weil er die US-Subprime-Hypothekenkrise voraussah, die zur globalen Finanzkrise von 2008 führte, versetzt die Märkte mit seinen düsteren Prognosen regelmäßig in Panik.
In einem neuen Artikel, der bei Project Syndicate veröffentlicht wurde, behauptet Roubini, dass "das Blutbad an den Märkten wahrscheinlich weitergehen wird und die Anleger in den nächsten zehn Jahren zig Billionen verlieren werden".
"Seit der Veröffentlichung von Megathreats im Oktober 2022 sind die von mir angesprochenen Aspekte an der Tagesordnung", so Roubini.
Wie der Wirtschaftswissenschaftler warnte, ist die "Great Moderation" (eine lange Periode geringer makroökonomischer Volatilität, die auf die Mitte der 1980er Jahre folgte) einer "Great Stagflation" gewichen. "Im Jahr 2022 erlebten wir eine steigende Inflation in den Industrieländern und den Schwellenländern, eine starke Verlangsamung des globalen Wachstums, die sich bis 2023 fortsetzte, und Anzeichen für schwerwiegende Schuldenprobleme im öffentlichen und privaten Sektor, als die Zentralbanken die Zinssätze anhoben, um die Preise zu stabilisieren", so Roubini.
"Aufgrund der Straffung der Geldpolitik ist die Inflation weltweit zurückgegangen; außerdem haben die Auswirkungen kurzfristiger negativer stagflationärer Angebotsschocks (die Pandemie, der Anstieg der Rohstoffpreise nach Russlands Einmarsch in der Ukraine und Chinas Nullzins-Politik) bis 2023 allmählich nachgelassen. Aber die Inflation liegt in den Industrieländern nach wie vor deutlich über dem Zielwert von 2 %, und ein Dutzend anderer negativer mittelfristiger Angebotsschocks, die in MegaThreats erörtert werden, haben sich verschärft", kommentiert der Wirtschaftswissenschaftler.
"Hinzu kommen die neuen und unterschätzten Risiken, die von KI-gestützter Cyberkriegsführung und Desinformation ausgehen, sowie seit langem bestehende Probleme wie die latente Gegenreaktion auf die zunehmende Vermögensungleichheit (die zu einer stärker lohnerhöhenden Finanzpolitik und zur Unterstützung populistischer Politik führen könnte). Da sich die USA immer stärker auf den Dollar als außenpolitisches Instrument verlassen, bleibt die Entdollarisierung ein ernstes Risiko", sagt er.
Die Party ist vorbei
Roubini zufolge ist die Ära des billigen Geldes vorbei. "Die pandemiebedingten negativen Angebotsschocks und die daraufhin ergriffenen Konjunkturmaßnahmen führten ab 2021 zu einem Anstieg der Inflation. Die Zentralbanken reagierten darauf (schließlich) mit einer Anhebung der Nominal- und Realzinsen. Bei einer derart hohen öffentlichen und privaten Verschuldung wird es den Zentralbanken jedoch schwer fallen, die Inflation auf ihr 2 %-Ziel zu senken. Sie befinden sich in einer "Schuldenfalle" und stehen nicht nur vor einem Dilemma (wie kann man eine Inflation von 2 % erreichen, ohne eine harte Landung der Wirtschaft auszulösen), sondern auch vor einem "Trilemma": wie kann man Preisstabilität erreichen und gleichzeitig eine Rezession und eine Finanzkrise vermeiden", warnt er.
Die Entwicklungen seit der Veröffentlichung von Megathreats haben bestätigt, dass dieses Trilemma ein ernstes Problem darstellt, mahnt er. "Wenn die Zentralbanken die Zinssätze weiter anheben, um die Inflation auf 2 % zu senken, sind eine Rezession und Schuldenprobleme bei hoch verschuldeten öffentlichen und privaten Schuldnern wahrscheinlicher. Wenn die politischen Entscheidungsträger jedoch nicht aufpassen und ihr Ziel der Preisstabilität aufgeben, könnten die Inflation und die Inflationserwartungen nicht mehr verankert sein und eine Lohn-Preis-Spirale auslösen", so Roubini abschließend.
Laut Roubini stehen uns einige sehr turbulente Jahre bevor und die meisten Menschen, die ihre Finanzen richtigerweise selbst in die Hand nehmen, werden von der Flut an verfügbaren Informationen förmlich erschlagen. Fundamentaldaten und Charts zu analysieren erfordert jahrelange Erfahrung und so begehen viele einige kostspielige Fehler.
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