Der US-Dollar erreichte am Montag gegenüber dem Yen den niedrigsten Stand seit über einem Jahr. Grund dafür sind die Markterwartungen einer möglicherweise aggressiven Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed). Allgemein wird davon ausgegangen, dass die Fed am Ende ihrer Sitzung am 17. und 18. September eine Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte (0,25 Prozentpunkte) ankündigen wird.
Allerdings mehren sich die Spekulationen, dass sogar eine Senkung um 50 Basispunkte auf dem Tisch liegen könnte. Diese Vermutung wird durch jüngste Berichte genährt und spiegelt sich in den Terminmärkten wider: Dort ist die Wahrscheinlichkeit einer 50-Basispunkte-Senkung von etwa 15% in der Vorwoche auf 61% gestiegen.
Während des asiatischen Handels fiel der Dollar auf ein Tief von 139,58 Yen und damit unter den Tiefstand von 140,285 vom Ende des Dezembers. Dies entspricht einem Niveau, das zuletzt im Juli 2023 erreicht wurde. Zuletzt notierte er mit einem Minus von 0,10% bei 140,695 Yen. Der Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, sank um 0,31% auf 100,70.
Auch die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sind in Erwartung der Fed-Sitzung gesunken. Die Renditen 10-jähriger Anleihen fielen innerhalb von etwa zwei Wochen um 30 Basispunkte. Die Renditen 2-jähriger Anleihen, die enger mit den geldpolitischen Erwartungen verknüpft sind, sanken im gleichen Zeitraum von etwa 3,94% auf rund 3,571%.
Investoren richten ihren Blick zudem auf die Zinsentscheidung der Bank of Japan (BOJ) am Freitag. Es wird erwartet, dass die BOJ ihr kurzfristiges Leitzinsziel bei 0,25% belässt. Die japanische Notenbank hat in diesem Jahr bereits zweimal die Zinsen erhöht, und Vorstandsmitglieder haben Interesse an weiteren Zinserhöhungen signalisiert. Die sich verringernde Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften hat zur Stärke des Yen beigetragen und zur Auflösung von Yen-finanzierten Carry Trades geführt – einer Anlagestrategie, bei der in Niedrigzinswährungen wie dem Yen Kredite aufgenommen und in höher verzinste Anlagen investiert wird.
Bei anderen Währungen legte der Euro um 0,47% auf 1,1128 Dollar zu, während das britische Pfund um 0,58% auf 1,3200 Dollar stieg. Die Europäische Zentralbank (EZB) senkte vergangene Woche die Zinsen um 25 Basispunkte, jedoch dämpfte EZB-Präsidentin Christine Lagarde die Erwartungen auf weitere Senkungen im kommenden Monat. EZB-Ratsmitglied Peter Kazimir empfahl am Montag, die EZB solle bis Dezember warten, bevor sie eine weitere Zinssenkung in Betracht zieht.
Von der Bank of England wird erwartet, dass sie ihren Leitzins am Donnerstag bei 5% belässt, nachdem sie im August mit einer Senkung um 25 Basispunkte begonnen hatte. Die Terminmärkte signalisieren eine 38%ige Chance für eine Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt am Donnerstag, gegenüber einer 20%igen Wahrscheinlichkeit am Freitag.
Die Währungskurse am 16. September spiegelten diese Bewegungen wider: Der Dollar-Index stand bei 100,71, das Euro/Dollar-Paar bei 1,1125 und das Dollar/Yen-Paar bei 140,54. Der Dollar wurde auch gegenüber dem Schweizer Franken, dem Pfund Sterling, dem kanadischen Dollar, dem australischen Dollar und der norwegischen Krone gehandelt, mit unterschiedlichen prozentualen Veränderungen und Handelsspannen.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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