Sabre Corp (NASDAQ:SABR), ein führendes Unternehmen in der Reise-Technologiebranche mit einer Marktkapitalisierung von 1,52 Milliarden US-Dollar, hat laut einer kürzlich erfolgten SEC-Einreichung mehrere bedeutende Finanzvereinbarungen zur Umstrukturierung seiner Schulden getroffen.
Die neu ausgegebenen Anleihen werden von Sabre Holdings Corporation und bestimmten Sabre GLBL-Tochtergesellschaften garantiert und teilen sich erstrangige Pfandrechte an Sicherheiten mit den Senior Credit Facilities und Secured Notes von Sabre GLBL. Die Verpflichtungen aus der 10,7% Secured Notes Indenture sind durch Pfandrechte an nahezu dem gesamten Vermögen von Sabre GLBL und den Garantiegebern sowie allen von Holdings gehaltenen Eigenkapitalanteilen an Sabre GLBL besichert.
Darüber hinaus hat Sabre GLBL auch seine Kreditvereinbarung angepasst und 775 Millionen US-Dollar bestehender vorrangig besicherter Laufzeitkredite gegen neue Laufzeitkredite mit demselben Kapitalbetrag, aber verlängerter Laufzeit und neuen Preiskonditionen getauscht. Trotz herausfordernder Marktbedingungen erzielt das Unternehmen laut InvestingPro-Analyse beachtliche Bruttogewinnmargen von 59,2%.
Die 10,7% Secured Notes Indenture enthält Klauseln, die die Möglichkeiten von Sabre GLBL und seinen eingeschränkten Tochtergesellschaften begrenzen, zusätzliche Schulden aufzunehmen, Dividenden zu zahlen oder bestimmte Investitionen zu tätigen. Diese Klauseln werden jedoch aufgehoben, sollten die Anleihen ein Investment-Grade-Rating erreichen.
In einer damit verbundenen Transaktion gab Sabre GLBL zusätzliche 24,7 Millionen US-Dollar des Nennbetrags der 10,750% Senior Secured Notes im Rahmen eines privat ausgehandelten Austauschs mit einem Inhaber seiner 9,250% und 7,375% Senior Secured Notes aus.
Diese Umstrukturierung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Sabre Corp die Erholung der Reisebranche nach der Pandemie meistert und in Technologie investiert, um sein Angebot zu verbessern. Mit einem EBITDA von 424,75 Millionen US-Dollar in den letzten zwölf Monaten zeigt das Unternehmen trotz aktueller Herausforderungen operative Stärke. Die SEC-Einreichung des Unternehmens unterstreicht seinen strategischen Ansatz im Finanzmanagement und die Bedeutung einer soliden Bilanz für zukünftiges Wachstum.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Sabre Corporation eine positive Leistung im dritten Quartal 2024 mit einem Umsatzwachstum von 3% im Jahresvergleich auf 765 Millionen US-Dollar. Die Umsätze im Vertrieb und bei Hospitality Solutions stiegen um 5% bzw. 7%, während das bereinigte EBITDA des Unternehmens für dasselbe Quartal 131 Millionen US-Dollar betrug, was einem Anstieg von 19% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Allerdings stufte Bernstein die Aktienempfehlung von Sabre von "Market Perform" auf "Underperform" herab und verwies auf Bedenken hinsichtlich der starken Abhängigkeit des Unternehmens vom sich verlangsamenden Global Distribution System-Geschäft und die Herausforderungen durch rasche technologische Veränderungen in Nordamerika. Die Firma wies auch auf Sabres angespannte finanzielle Lage hin, mit einer erheblichen Nettoverschuldung von über 4 Milliarden US-Dollar.
Trotz eines Rückgangs der IT Solutions-Umsätze behält Sabre einen positiven Ausblick bei und konzentriert sich auf strategische Investitionen und Kostenmanagement. Die Prognosen des Unternehmens für das vierte Quartal 2024 beinhalten einen erwarteten Umsatz von etwa 715 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von rund 115 Millionen US-Dollar.
Für das Gesamtjahr 2024 erwartet Sabre einen Umsatz von etwa 3,03 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 515 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen strebt auch an, bis 2025 ein bereinigtes EBITDA von über 700 Millionen US-Dollar und einen freien Cashflow von mehr als 200 Millionen US-Dollar zu erreichen.
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