PARIS (dpa-AFX) - Die Experten der französischen Großbank Societe Generale (PARIS:SOGN) bleiben nach dem jüngsten Kursrutsch vorsichtig für den deutschen Leitindex Dax (DAX). Anleger sollten "nicht in das fallende Messer greifen", schrieben die Marktstrategen Roland Kaloyan und Kevin Redureau in einer Studie vom Dienstag. Nachdem der Dax jahrelang besser abgeschnitten habe als der europäische Leitindex EuroStoxx 50 (Euro Stoxx 50), habe sich dies zuletzt umgekehrt. Diese Entwicklung dürfte andauern.
Die im Vergleich zum EuroStoxx 50 schwächere Entwicklung des Dax (DAX) hat den Experten zufolge schon vor einiger Zeit begonnen. Der Kurseinbruch in China habe lediglich als Katalysator gewirkt und den deutschen Aktienmarkt mit seinen vielen auch auf Schwellenländer ausgerichteten Unternehmen unter Druck gesetzt. Dabei trennten sich die Investoren nicht nur von Aktien bestimmter Branchen, sondern verringerten ihr Engagement in deutschen Werten insgesamt. Auch nach dem Kursrutsch der vergangenen Tagen halten die Marktstrategen Kaloyan und Redureau den deutschen Aktienmarkt im Vergleich zu anderen Märkten in der Eurozone für teuer. Zu der unattraktiven Bewertung komme politischer Gegenwind etwa durch die deutsche Energiepolitik. Die Strategen ziehen den französischen Leitindex CAC 40 (CAC 40) dem Dax vor.