Arm-Aktie: Bernstein sieht zwei Risiken für den Chipdesigner

Investing.com - Das US-Analysehaus Bernstein hat die Aktie von Arm Holdings (NASDAQ:ARM) in einer am Montag vorliegenden Studie mit "Underperform" und einem Kursziel von 46 Dollar eingestuft.

In der Notiz heißt es, dass die Erwartung, dass Arm vom KI-Wachstum profitieren werde, zwar zu einem Aufschlag auf den Aktienkurs führe, es aber zu früh sei, das Unternehmen zu einem KI-Gewinner zu erklären.

"Darüber hinaus bleiben wir konservativer in Bezug auf die Fähigkeit des Unternehmens, die Lizenzgebühren in dem vom Management prognostizierten Tempo zu steigern", so die Analysten weiter. "Es gibt Anzeichen dafür, dass Arm in den nächsten drei bis vier Jahren eine signifikante Verbesserung der Lizenzgebühren im Mobilfunkbereich erwartet, da die Kunden von v8 auf v9 ihrer Architektur umsteigen; wir bleiben bei konservativeren Schätzungen von knapp unter 4 % im Mobilfunkbereich bis zum Geschäftsjahr 2027 (gegenüber einer Prognose von eher 5 %)".

"Wir schätzen ein jährliches Umsatzwachstum von 13 % bis 2027, bleiben aber mit 8 % Wachstum im Geschäftsjahr vorsichtig (gegenüber der Managementprognose von 11 %)", hieß es weiter.

Zwei der größten Risiken für die Wachstumsgeschichte von Arm in den nächsten zwei bis drei Jahren sieht Bernstein in der Konkurrenz durch die RISC-V-CPU-Architektur und in der Entfernung des Unternehmens vom China-Geschäft, das im vergangenen Jahr rund 25 % der Einnahmen ausmachte.