Die Aktien von Coherus BioSciences, Inc. (NASDAQ:CHRS) verzeichneten am Dienstag einen Anstieg von über 40 %. Auslöser war die Bekanntgabe eines Asset-Kaufvertrags mit Intas Pharmaceuticals Ltd. zur Veräußerung des UDENYCA-Geschäftsbereichs. Das Geschäft hat einen Gesamtwert von bis zu 558,4 Millionen US-Dollar und umfasst eine Vorauszahlung von 483,4 Millionen US-Dollar sowie potenzielle Meilensteinzahlungen von bis zu 75 Millionen US-Dollar, die an zukünftige Nettoumsätze geknüpft sind.
Coherus plant, die Erlöse aus dieser Transaktion für zwei Hauptzwecke zu verwenden: Zum einen sollen die Wandelanleihen in Höhe von 230 Millionen US-Dollar, die im April 2026 fällig werden, vollständig zurückgezahlt werden. Zum anderen will das Unternehmen bestimmte Lizenzgebührenverpflichtungen im Zusammenhang mit UDENYCA für 49,1 Millionen US-Dollar ablösen. Diese strategische Veräußerung steht im Einklang mit Coherus' Entscheidung, sich künftig stärker auf seine Immun-Onkologie-Programme zu konzentrieren. Dazu gehören der bereits von der FDA zugelassene PD-1-Inhibitor LOQTORZI® sowie weitere vielversprechende Kombinationsprogramme wie casdozokitug und CHS-114.
Denny Lanfear, Vorstandsvorsitzender und CEO von Coherus, betonte die strategische Bedeutung dieses Schrittes: "Die Veräußerung von UDENYCA ermöglicht es uns, den durch das Franchise geschaffenen Wert zu kapitalisieren und unsere Ressourcen gezielt auf die Weiterentwicklung unserer Immun-Onkologie-Pipeline zu konzentrieren." Lanfear erwartet zudem, dass dieser Schritt die Kapitalstruktur und den operativen Fußabdruck des Unternehmens erheblich verbessern wird.
Ein Analyst von Citi äußerte sich positiv überrascht über den Verkauf. Sowohl die Bewertung als auch das Timing hätten die Erwartungen übertroffen. Der Analyst hob hervor, dass dieser Schritt eine finanzielle Belastung beseitige und es Coherus ermögliche, die Forschung und Entwicklung im Bereich der Immun-Onkologie zu beschleunigen.
Laut den Bedingungen der Vereinbarung, die in Coherus' aktuellem Bericht auf Formular 8-K dargelegt sind, wird Intas die Vermögenswerte im Zusammenhang mit dem UDENYCA-Geschäftsbereich erhalten. Coherus geht davon aus, fast alle US-Bundeseinkommensteuern im Zusammenhang mit der Veräußerung durch die Nutzung von Steuerattributen ausgleichen zu können. Der Abschluss der Transaktion, der den üblichen Bedingungen unterliegt, wird bis Ende des ersten Quartals 2025 erwartet.
Nach der Veräußerung wird sich Coherus darauf konzentrieren, den Wert von LOQTORZI zu maximieren und sein innovatives Portfolio voranzutreiben. Für die kommenden Jahre sind mehrere wichtige Meilensteine in den Immun-Onkologie-Programmen des Unternehmens geplant. Coherus rechnet mit erheblichen Kosteneinsparungen durch die Veräußerung und prognostiziert eine Cash-Reichweite von über zwei Jahren nach Abschluss der Transaktion. Dies würde dem Unternehmen ermöglichen, wichtige Datenauswertungen, die für 2026 erwartet werden, zu überstehen.
Bei der Transaktion wird Coherus von J.P. Morgan Securities LLC als Finanzberater und Latham & Watkins LLP als Rechtsberater unterstützt.
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