Investing.com -- Starinvestor Daniel Loeb, Chief Investment Officer und CEO des Hedgefonds Third Point LLC, rechnet für 2023 mit einer Fortsetzung der bisherigen Trends. 2022 war geprägt von einer grundlegenden Verschiebung in der Investmentlandschaft, als Wachstumsaktien einbrachen und Value-Titel wieder verstärkt in den Vordergrund rückten.
So hat das Substanzwerte-Barometer MSCI World (ETR:X010) Value in diesem Jahr per Ende Dezember eine Performance von minus 4,3 % erzielt, während der Wachstumswerte-Index MSCI World Growth auf sehr schwache minus 29 % kam.
In die Value-Kategorie fallen in der Regel Aktien, die im Vergleich zu anderen Werten günstige Werte in den Bereichen KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) und KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) aufweisen und zudem eine hohe Dividendenrendite besitzen. Als Wachstumswerte gelten Aktien, wenn sie hohe Wachstumswerte und ein langfristig steigendes historisches Umsatzwachstum pro Aktie aufweisen.
In mehreren Tweets schrieb Loeb am 26. Dezember: "Ich gehöre eher zu den Bottom-up-Analysten, doch 2023 sollte sich als ein Jahr des Kampfes zwischen zwei Narrativen erweisen. Zinssätze und Inflation auf der einen Seite und BIP-Wachstum, Margen und letztlich Unternehmensgewinne auf der anderen. Die Märkte werden weiterhin von den Prognosen der Marktteilnehmer auf der Grundlage der aktuellen Unternehmensperformance und dem, was bis zum Jahr 2024 und darüber hinaus geschehen wird, bestimmt werden. Ich glaube nicht, dass es eine erfolgreiche Strategie ist, sich in den Lieblingen des letzten Jahrzehnts zu verschanzen und auf ein Comeback zu hoffen. Wir haben bereits die Rache der Value-Nerds erlebt. Und ich glaube, da kommt noch mehr."
Einen Tag später ergänzte der Starinvestor: "Ich wollte damit keine Vorhersage treffen, sondern einen Rahmen bieten, um über den Markt und die Wirtschaft nachzudenken."
Loeb hatte erst vor wenigen Wochen das Memo von Ark-Invest-Chefin Cathie Wood scharf kritisiert und gemeint, der Text sollte im Unterricht für Anlagestrategien für "Stonk Hodler" eingesetzt werden.
Loebs Performance über Third Point blieb bis zum dritten Quartal hinter dem Markt zurück, obwohl der Hedgefonds im dritten Quartal den S&P 500 übertraf. Die Investmentgesellschaft baute ihre Positionen in Aktien wie Colgate-Palmolive (NYSE:CL) und Danaher Corporation (NYSE:DHR) aus. In seinem Brief zum dritten Quartal schrieb Loeb, er habe "Verständnis für viele dieser wirtschaftlichen und geopolitischen Bedenken, aber er sieht sehr attraktive Bewertungen, insbesondere unter der Annahme eines wirtschaftlichen Szenarios, das nicht auf ein finanzielles Armageddon hinausläuft."
Die Konzentration auf Value-Investing ist insofern beachtlich, als Loeb während des Booms 2020/2021 zu den flexibleren Value-Investing-Legenden gehörte. So schmückte er sein Twitter-Profil mit Laser-Augen (ein Merkmal der Krypto-Community auf Twitter), twitterte Emojis mit Diamantenhänden und sprach viel über die Stadt Miami, die für den Krypto-Boom bekannt ist. Ende 2021 baute er auch Positionen im Energiesektor (NYSE:XLE) auf, was sich angesichts des anschließenden Ölpreisanstiegs als gut getimter Einstieg erwies.
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von Daniel Shvartsman