Von Senad Karaahmetovic
Investing.com – Die Aktienmärkte befinden sich in Partylaune und das, obwohl die Fundamentaldaten weiterhin darauf hindeuten, dass die USA auf eine Rezession zusteuern. Die Citi taxiert die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession auf 60 Prozent.
Die Experten der US-Bank verweisen dabei auf die US-Renditekurve, die nach wie vor stark invertiert ist, sowie auf den ISM-Index für die Industrie, der sich bereits den vierten Monat in Folge im Kontraktionsbereich befindet.
„Angesichts der Tatsache, dass wir in eine Rezession geraten, hat der SPX historisch gesehen seinen Tiefpunkt nie vor Beginn der Rezession erreicht. In der Regel vergehen sogar mehrere Monate zwischen dem Beginn der Fed-Lockerung und dem Tiefpunkt bei den US-Aktien“, heißt es in einer Kundenmitteilung.
Andererseits hat der S&P 500 jetzt den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt überschritten, der „ein wichtiges technisches Niveau“ darstellt.
„Die technischen Daten des SPX in Form der 200-Tage-Linie deuten darauf hin, dass der Boden bereits erreicht sein könnte. Die Aktienmärkte sind um mehr als 3,5 Prozent über den 200-Tage-MA ausgebrochen. Auf diesem Niveau hat der SPX während eines Bärenmarktes noch nie ein neues Tief erreicht“, schreiben die Experten.
Obwohl die technische Ausgangslage auf das Ende eines Bärenmarktes hindeutet, fügen sie hinzu, dass vorherige Abschwünge oft „kleinere“ Rücksetzer beinhalteten, die aber als Kaufgelegenheit angesehen werden.
„Zum jetzigen Zeitpunkt schätzen wir, dass ein Ausverkauf - ohne Erreichen neuer Tiefs - zu einem maximalen Minus von weniger als -11,4 Prozent führen würde. Das Aufwärtspotenzial bis zu einem neuen Hoch läge dagegen bei mehr als 17,3 Prozent.“
Dennoch geht man bei Citi davon aus, dass die US-Aktien angesichts der immer noch hohen Bewertungen wahrscheinlich schlechter abschneiden werden als andere internationale Aktienmärkte.