General Mills (NYSE:GIS) (WKN: 853862) und die Dividende ist ein ziemlich interessantes Thema. Tatsächlich dürften Investoren noch auf die Ausschüttung warten, die das Management im Januar zahlbar gemacht hat und die im Februar ausgeschüttet wird. Mit derzeit ca. 3 % Dividendenrendite überlegen einige Investoren vielleicht, ob sie bei dieser defensiven Dividendenaktie einen näheren Blick wagen sollten.
Fest steht jedenfalls: Es gibt bei General Mills nicht mehr Dividende. Zumindest im Moment nicht. Noch im Januar hat der US-amerikanische Lebensmittelkonzern das untermauert. Blicken wir darauf, was das konkret bedeutet. Beziehungsweise, warum das vielleicht sogar jetzt in dieser Situation der richtige Schritt ist.
General Mills: Nicht mehr Dividende! Das Management von General Mills hat zum 24. Januar bereits verkündet, wie hoch die Dividende für das letzte Quartal ausfallen soll. Dabei spricht man erneut von 0,51 US-Dollar als Ausschüttungssumme im Quartal. Es ist die gleiche Summe, die es in den vergangenen sechs Vierteljahren bereits gegeben hat. Einschließlich der Ausschüttung, auf die wir im Moment eben noch warten. Wobei das Ex-Dividendendatum erst im April und der Auszahlungstermin erst Anfang Mai ist. Eine sehr frühe Information also, die uns das Management hier durchsteckt.
Warum gibt es trotz eines Ausschüttungsverhältnisses von ca. 55 % kein Dividendenwachstum, fragst du dich? Ganz einfach: Weil das Management die freien Mittel doch lieber für andere Dinge verwendet. Beispielsweise zuletzt in den Ausbau eines Tierfuttersegments. Mit der Übernahme von Assets von Tyson ist weiteres Kapital abgeflossen. Blue Buffalo hat vor ca. einem halben Jahrzehnt ebenfalls eine Menge gekostet. Dafür ist General Mills jetzt jedoch in diesem Wachstumsmarkt aktiv.
Außerdem hat es zuletzt einige moderate Aktienrückkäufe gegeben, die ich jedoch vernachlässigen würde. Im Kern geht es zudem darum, die Verschuldung zu senken. Durch die Zukäufe und den Aufbau des Tiernahrungssegments ist General Mills mit einer Gesamtverschuldung von 22 Mrd. US-Dollar und Langzeitschulden von über 10 Mrd. US-Dollar ein wenig höher verschuldet. Das ist per se nichts Schlechtes, zumal die Mittel für neue Wachstumsmärkte verwendet worden sind. Trotzdem: Eine saubere Bilanz wäre auch in Zeiten steigender Zinsen mit Sicherheit nicht verkehrt.
Der richtige Schritt rund um 3 % Dividendenrendite! Das Management von General Mills hält also die derzeitigen 3 % Dividendenrendite beziehungsweise insbesondere die Quartalsdividende von 0,51 US-Dollar konstant. Das ist ein wichtiges Merkmal im Moment. Oder die Mindestinkommensqualität, die wir als Investoren gewohnt sind.
Aber es ist auch strategisch richtig, jetzt nicht die Dividende spürbar wachsen zu lassen, sondern freie Mittel entweder in Wachstum zu investieren oder aber in die bilanzielle Gesamtsituation. Für eine wachsende Dividende ist zu einem späteren Zeitpunkt noch ausreichend Potenzial vorhanden.
Vincent besitzt Aktien von General Mills. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
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