Die Aktien von Grenergy Renovables verzeichneten einen Kurssprung von 17%, nachdem das Unternehmen die Veräußerung der Phasen 1, 2 und 3 des Atacama Solar-plus-Batterie-Projekts an ContourGlobal, ein Unternehmen von KKR (NYSE:KKR), für insgesamt 962 Millionen US-Dollar bekannt gab.
Dieser strategische Schritt, der einen Earn-out von 50 Millionen US-Dollar beinhaltet, wird als positiver Impuls zur Stärkung der Unternehmensfinanzen betrachtet und stieß bei Investoren auf breite Zustimmung.
Der Verkauf der ersten beiden Phasen für 490 Millionen US-Dollar und der dritten Phase für 472 Millionen US-Dollar entspricht einem kombinierten Unternehmenswert zum investierten Kapital (EV/IC) Multiplikator von 1,55x.
Grenergy rechnet mit einem Kapitalgewinn von etwa 100 Millionen Euro im vierten Quartal 2024 und weiteren 200 Millionen Euro in 2025. Zusätzlich erhält das Unternehmen 9,4 Millionen US-Dollar aus dem Vorfinanzierungsverkauf der Phase 3.
Diese Transaktion, zusammen mit einem früheren Deal mit Allianz, der einen Unternehmenswert von 270 Millionen Euro und einen Gewinn von über 80 Millionen Euro erzielte, wird das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von Grenergy deutlich verbessern – von etwa 18x auf ein Pro-forma von ungefähr 1x.
Das Unternehmen behält etwa 80% des verbleibenden Atacama-Projekts, das 1,5 GW und 8,6 GWh Kapazität umfasst. Weitere Projektfinanzierungen und Stromabnahmeverträge (PPAs) sollen in Kürze bekannt gegeben werden.
RBC-Analyst Fernando Garcia kommentierte den Deal: "Grenergys Veräußerung der Phasen 1-3 von Atacama ist die größte Solar-plus-Batterie-Transaktion weltweit, ein äußerst lukrativer Deal mit einem 1,55-fachen EV/IC."
Die Veräußerung hat zudem Bedenken hinsichtlich Grenergys Bilanz ausgeräumt, die nach den Ergebnissen des dritten Quartals 2024 aufgekommen waren. Garcia sieht den Deal als Bestätigung dafür, dass 2025 ein Schlüsseljahr für Investitionen in Batterietechnologie sein wird. Grenergy sei dank seiner gestärkten Bilanz und der Vielzahl an Investitionsmöglichkeiten in diesem Sektor bestens positioniert, um davon zu profitieren.
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