In einen Megatrend und ein starkes Ökosystem zu investieren, das klingt bei einer Growth-Aktie selten nach einem Fehler. Für mich ist die PayPal-Aktie (WKN: A14R7U) eine solche Chance, die momentan außerdem über ein attraktives Bewertungsmaß verfügt.
Schließlich notiert die PayPal-Aktie derzeit auf einem Aktienkurs von 108 Euro, was gemessen am Rekordhoch einem möglichen Discount von rund 60 % entspricht. Auch ein Kurs-Gewinn-Verhältnis in den 30ern ist alles andere als zu teuer. Wobei die Marktkapitalisierung von 137 Mrd. US-Dollar eben alles andere als klein ist.
Für eine Top-Aktie mit einem starken Ökosystem und einem Megatrend-Wachstumsmarkt ist diese Ausgangslage jedoch weiterhin attraktiv. Lass uns heute, nachdem wir die Bewertung schon in Kürze thematisiert haben, auf beide Faktoren einen Blick werfen.
PayPal-Aktie: Megatrend & das Ökosystem Fangen wir besser mit dem Ökosystem der PayPal-Aktie an. Der US-Konzern kann momentan (per Ende des Geschäftsjahres 2021) auf einen Nutzerkreis von 426 Mio. Usern blicken. Das ist eine breite Basis, die sich in der westlichen Welt erstreckt. Viele Nutzer setzen entsprechend auf die Lösungen von PayPal im Markt der digitalen Zahlungsdienstleistungen. Und das mit einem hohen Volumen.
Im letzten Geschäftsjahr 2021 lag das Transaktionsvolumen bei 1,25 Billionen US-Dollar. Das heißt, dass jeder der Nutzer von PayPal durchschnittlich 2.934 US-Dollar Transaktionsvolumen im Gesamtjahr über das Ökosystem abgewickelt hat. Ohne Zweifel ein hoher, starker Wert. Wobei es gewiss eine große Varianz zwischen verschiedenen Nutzergruppen geben dürfte.
Für das Ökosystem spricht außerdem, dass eine solide Qualität vorhanden ist. Bei einem Nettoumsatz von zuletzt 25,4 Mrd. US-Dollar hat es der US-Zahlungsdienstleister auf eine Take-Rate von 2,03 % gebracht. Verbraucher und Händler sind bereit, diese Kosten im Querschnitt zu akzeptieren für das Nutzen des Ökosystems. Für mich ist das eine sehr qualitative Basis, die PayPal hier besitzt. Zumal der Markt mit seinem Megatrend weiteres Wachstum verspricht.
PayPal operiert schließlich im Markt digitaler Zahlungsdienstleistungen. Bis zum Jahre 2026 soll das Wachstum in Europa in diesem Markt zum Beispiel bei 13,5 % laut Statista liegen. Die USA kommen wiederum auf eine Wachstumsrate von voraussichtlich knapp über 14 % gemäß Statista. Konkurrenz ist natürlich ein Thema. Mit dem Megatrend und einem starken Ökosystem bin ich jedoch überzeugt: Ein überproportionales Wachstum bleibt möglich.
Wichtig: Ergebniswachstum Für die PayPal-Aktie werden neben dem Megatrend, dem Ökosystem und dem Umsatzwachstum andere Dinge entscheidender. Zum Beispiel das Durchsetzen gegenüber Konkurrenten. Aber eben auch, dass das Gewinnwachstum anzieht und die fundamentale Bewertung weiter verbilligt.
Trotzdem bleibe ich dabei: Das Vertrauen, das die Verbraucher PayPal schenken, ist eine starke Basis für den langfristigen Erfolg. Ökosystem und der Megatrend der digitalen Zahlungsdienstleistungen können langfristig und vor allem bei dieser Bewertung eine Menge Potenzial entfalten.
Vincent besitzt Aktien von PayPal. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL).
Motley Fool Deutschland 2022
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