Laut einer von Reuters durchgeführten Umfrage prognostizieren Aktienstrategen einen Anstieg des S&P 500 um über 8% bis Ende 2025. Sie erwarten, dass US-Zinssenkungen und möglicherweise gelockerte Regulierungen während der Amtszeit des gewählten Präsidenten Donald Trump die robuste Marktperformance weiter stärken werden.
Die voraussichtliche Fortsetzung der wirtschaftlichen Gesundheit in den USA dürfte das Gewinnwachstum antreiben, wobei der Finanzsektor als Top-Branchenwahl für 2025 hervorgehoben wird. Dies liegt teilweise an der Möglichkeit einer Deregulierung unter der Trump-Regierung.
Marktteilnehmer sind optimistisch, dass Trumps vorgeschlagene Steuersenkungen und Deregulierungen das Wirtschaftswachstum und weitere Marktgewinne ankurbeln werden.
Basierend auf einer Medianprognose von 48 befragten Strategen, Analysten, Brokern und Portfoliomanagern zwischen dem 15. und 26. November wird erwartet, dass der S&P 500 das Jahr 2025 bei 6.500 Punkten abschließen wird. Dies entspräche einem Anstieg von 8,5% gegenüber dem Schlusskurs vom Montag bei 5.987,37 Punkten. Diese Prognose stellt einen deutlichen Sprung gegenüber der im August prognostizierten 5.900-Punkte-Marke dar.
Nach der Wahl am 5. November, bei der Trump als Sieger hervorging, stiegen die Aktienkurse auf Rekordhöhen. Der S&P 500 hat im Jahr 2024 bisher einen Anstieg von etwa 26% verzeichnet, wobei insbesondere Nvidia, Microsoft und andere US-Technologiegiganten im Bereich der künstlichen Intelligenz führend waren.
David Kostin, Chef-Aktienstratege für die USA bei Goldman Sachs, deutete an, dass diese leistungsstarken "Magnificent 7"-Aktien ihren Aufwärtstrend 2025 wahrscheinlich fortsetzen werden, wenn auch in einem reduzierten Tempo.
Für den S&P 500 wird laut LSEG-Daten ein Gewinnwachstum von 14,2% im Jahr 2025 erwartet, ein Anstieg gegenüber den 10,2% in diesem Jahr. Angesichts der Tatsache, dass der S&P 500 derzeit mit dem 22,6-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt wird und damit über dem 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 18 liegt, äußerte Mary Ann Bartels, Chef-Investmentstrategin bei Sanctuary Wealth, Zuversicht hinsichtlich der Marktbewertung angesichts des prognostizierten Gewinn- und Wirtschaftswachstums.
Allerdings bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Inflation und ihres Einflusses auf die Fähigkeit der Federal Reserve, die Zinsen zu senken. Die Fed leitete ihren Lockerungszyklus mit einer bedeutenden Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt im September ein, der ersten Senkung der Kreditkosten seit 2020. Trumps Pläne zur Erhebung erheblicher Zölle auf wichtige Handelspartner könnten ebenfalls zu steigenden Verbraucherpreisen beitragen.
Zu den Sorgen der Anleger gehört eine mögliche Aktienmarktkorrektur zu Beginn des nächsten Jahres, wobei ein Teil der Umfrageteilnehmer eine 10%ige Korrektur für wahrscheinlich oder sehr wahrscheinlich hält.
Aktien des Finanzsektors sind seit Jahresbeginn um etwa 35% gestiegen und führen damit die Gewinne der S&P 500-Sektoren an, dicht gefolgt von Technologieaktien mit einem Anstieg von 33%. Bankaktien haben besonders von der Aussicht auf verstärkte Fusionsaktivitäten profitiert.
Die Umfrage lieferte auch einen Ausblick für den Dow Jones Industrial Average und prognostizierte, dass dieser das nächste Jahr bei 46.600 Punkten beenden wird.
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