Von Geoffrey Smith
Investing.com -- Europas oberster Bankaufseher hört sich an wie der Mann, der nicht gerade umsichtig mit dem war, was er sich wünschte, denn jetzt ist es wahr geworden.
Andrea Enria, der den Aufsichtsrat der Europäischen Zentralbank leitet, hat in einem am Montag veröffentlichten Interview eine Alarmglocke geläutet und die unter seiner Institution stehenden Banken gewarnt, bei der Herausgabe ihrer Quartalsberichte in den nächsten Wochen darauf zu achten, dass sie glaubwürdige Schätzungen hinsichtlich der Kreditverluste vorlegen.
Er deutete auch eindringlich an, dass die EZB gezwungen sein wird, ihr zutiefst unpopuläres Verbot von Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen über das Jahresende hinaus zu verlängern, wenn er sich nicht davon überzeugen kann, dass die Banken ihre Kreditbücher realistisch einschätzen. Dieser Faktor lastete schwer auf den Aktienkursen von Banken wie der italienischen Unicredit (MI:CRDI), die vor Ausbruch der Pandemie großzügige Auszahlungen vorgenommen hatten. Das Verbot war ein Grund dafür, dass der Stoxx 600 Banks in diesem Jahr zu den Subindizes mit der schlechtesten Performance gehört und seit Jahresbeginn 39% verloren hat. Er stieg am Montag im Einklang mit dem Gesamtmarkt um 0,4%.
Im Extremfall, so Enria gegenüber dem Handelsblatt, könnten die Banken der Eurozone mit bis zu 1,4 Billionen Euro (1,7 Billionen Dollar) an faulen Krediten infolge der Pandemie konfrontiert werden. Es sei "zu früh, um ein solches Szenario auszuschließen", fügte er hinzu.
Enrias Botschaft unterstreicht einen Politikwechsel, der im Laufe des Sommers allmählich Gestalt angenommen hat. Ursprünglich wollten die Regulierungsbehörden eine Kreditklemme vermeiden, die den wirtschaftlichen Schaden unnötig verschlimmern würde. Folglich lockerten sie die Eigenkapitalstandards der Banken und lockerten die Richtlinien für die Bewertung notleidender Kredite. Die Banken der Eurozone reagierten im Sommer mit einer Welle allgemeiner Abschreibungen von Dingen wie Goodwill, buchten aber relativ wenige spezifische Wertberichtigungen für Kreditausfälle.
Da es sich um die Eurozone handelt, in der die letzte Kreditkrise kaum aufgearbeitet wurde, konnte dieser Zustand nicht lange andauern.
Enrias veränderte Botschaft ist somit ein Signal an die Banken, dass es in Ordnung ist, den Stecker zu ziehen, vor allem bei Unternehmen, für die die Pandemie ein Ende beschleunigt, das bereits abzusehen war.
"Die Banken sollten einen ehrlichen Blick in ihre Kreditbücher werfen und sehen, welcher ihrer Kunden die Krise überleben wird", so Enria.
In der Tat, betonte er, sie müssten jetzt mit dem Aufbau von Rückstellungen beginnen, "damit die Welle fauler Kredite nicht zu groß wird".
Interessanterweise lehnte Enria eine offene Forderung ab, mit Nachdruck auf die Schaffung einer "Bad Bank" oder "Vermögensverwaltungsgesellschaft" der Eurozone, wie er es lieber nannte, zu drängen, um der kommenden Welle notleidender Kredite Herr zu werden.
"Ein Netzwerk von nationalen Vermögensverwaltungsgesellschaften kann gut funktionieren", schlug er vor.
Enria hat sich in der Vergangenheit stark für ein regionenweites Institut eingesetzt, stieß jedoch auf hartnäckigen Widerstand aus einer Reihe von Ländern des Kontinents.