Investing.com - In einem aktuellen Investorenbrief für das zweite Quartal hat Dan Loeb, der CEO von Third Point, berichtet, dass sich das Umfeld für Short-Strategien erheblich erschwert hat. Als Reaktion darauf hat sein Hedgefonds beschlossen, die Leerverkäufe von Einzeltiteln weiter zu reduzieren.
Loeb erklärte, dass sein Unternehmen ein "gesundes Aufwärtspotenzial" in den Bewertungen seines Portfolios sieht, das durch günstige wirtschaftliche Bedingungen begünstigt wird. Insbesondere die nachlassende Inflation habe dazu beigetragen, dass eine weniger aggressive Geldpolitik erwartet wird, was sich positiv auf die Investitionslandschaft auswirken sollte.
"Viele qualitativ hochwertige Unternehmen werden derzeit zu angemessenen Bewertungen gehandelt, insbesondere wenn man ihr voraussichtliches Wachstum und spezifische Transaktionen berücksichtigt, mit denen sie Mehrwert freisetzen", schrieb Loeb.
Dennoch betonte der CEO, dass das derzeitige Umfeld für Leerverkäufe wesentlich schwieriger ist als in der Vergangenheit. Die Fundamentalanalyse verliere zunehmend an Bedeutung im Vergleich zur Beobachtung von täglichen Optionsverfallsterminen und Reddit-Pinnwänden. Als Beispiel nannte er die Ereignisse des Jahres 2021, bei denen stark geshortete Aktien wie AMC (NYSE:AMC) und GameStop (NYSE:GME) zahlreichen Leerverkäufen und Manipulationen ausgesetzt waren.
Um den Herausforderungen dieses Marktumfelds zu begegnen, hat Third Point seine Leerverkaufsstrategie nicht gänzlich aufgegeben, sondern stattdessen sein Engagement in Einzeltiteln zugunsten von Hedge-Positionen und Leerverkaufskörben reduziert. Eine erhöhte Diversifizierung und die Verringerung der Positionsgrößen von Einzeltitel-Leerverkäufen sollen das Unternehmen weniger anfällig für sogenannte Short-Squeezes machen.
Loeb schloss seine Nachricht mit einem klaren Blick in die Zukunft und betonte, dass Third Point weiterhin darauf bedacht sei, die besten Anlagestrategien zu verfolgen, um für seine Investoren solide Renditen zu erzielen. Die gezielte Anpassung der Leerverkaufsstrategie zeuge von der Flexibilität und dem vorausschauenden Handeln des Unternehmens angesichts der sich ständig wandelnden Marktbedingungen.