Investing.com – Die Aktien von Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) und anderen Halbleiterherstellern gerieten in der vergangenen Woche erheblich unter Druck, vor allem aufgrund von Berichten, dass die USA strengere Handelsbeschränkungen in Erwägung ziehen, um Chinas Zugang zu fortschrittlichen Chips zu begrenzen.
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Berichten zufolge erwägt die Regierung Biden verschärfte Maßnahmen, falls Unternehmen wie Tokyo Electron und ASML (AS:ASML) weiterhin modernste Halbleitertechnologie nach China liefern.
Die daraus resultierenden geopolitischen Spannungen haben die Befürchtung geweckt, dass das KI-Wachstum der Tech-Aktien (NYSE:XLK) zum Stillstand kommen könnte, was zu einem Einbruch der Aktien von Chip-Herstellern führte und den Philadelphia Semiconductor Index (SOX) in den letzten fünf Sitzungen um fast 10 % schwächte.
Die Analysten von Lynx Equity Strategies sind jedoch der Ansicht, dass sich der Ausverkauf der letzten Woche in dieser Woche etwas umkehren dürfte.
„Der SOX (im Vergleich zur Outperformance des SPX) ist unter ein zuverlässiges Niveau gefallen. Das Schicksal des Sektors wird natürlich durch die Gewinnberichte entschieden, von denen der Großteil erst nächste Woche eintrifft“, fügten sie hinzu.
Lynx Equity Strategies nannte zwei fundamentale Gründe für ihre Ansicht: Erstens hat TSM strategische Schritte unternommen, um sich weitgehend von der US-Politik gegenüber Taiwan zu isolieren, was darauf hindeutet, dass sich der TSM-Ausverkauf der letzten Woche umkehren könnte. Zweitens ist es in einem Wahljahr für die derzeitige Regierung zu spät, um wesentliche Änderungen an der US-Handelspolitik vorzunehmen, was darauf hindeutet, dass sich der Ausverkauf bei den auf China ausgerichteten Halbleiter- und Hardware-Namen ebenfalls umkehren könnte.
"Daher glauben wir, dass die Angst der Anleger vor drakonischen Änderungen der US-Politik gegenüber China-Exporten durch US- und nicht-amerikanische Unternehmen abklingen wird. Wir wären Käufer von Halbleiter-/Hardwaretiteln“, so die Analysten.
Was TSM im Besonderen betrifft, so kann der Status des Chipherstellers als Foundry nicht mehr als reine Offshore-Fabrik angesehen werden, so die Analysten. In der Phase 1 des TSM-Projekts in Arizona laufen bereits Pilotwafer.
„Von allen auf dem CHIPS Act basierenden Initiativen zur Förderung US-amerikanischer Fabriken ist das Projekt von TSM in Arizona das erste, in dem bereits echte Wafer hergestellt werden“, schreiben die Analysten. „Dies bietet TSM ein Druckmittel in geopolitischen Verhandlungen, wer auch immer im nächsten Jahr das Weiße Haus besetzen wird.
Mit der AZ-Fabrik, die jetzt in Betrieb ist und 5nm-Wafer produziert, hat TSM an Glaubwürdigkeit bei den US-Regierungsbehörden gewonnen. Auch wenn der CEO von Intel (NASDAQ:INTC) die Notwendigkeit neuer US-amerikanischer Fabriken betont hat, ist TSM das erste Unternehmen, das liefern kann, so die Analysten von Lynx Equity Strategies.
„Unserer Ansicht nach wird die AZ-Fabrik von TSM, sobald sie nächstes Jahr in Betrieb genommen wird, wahrscheinlich KI-Wafer herstellen. Dies erhöht die Bedeutung von TSM für die Interessen der USA. Wir wären Käufer von TSM.“
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