Was über 15 Jahre mehr bringt: Konstante 6 % Dividendenrendite oder 3 % mit 15 % Wachstum?

Es ist gewissermaßen ein innerer Kampf, den viele Einkommensinvestoren Tag für Tag durchmachen: Was ist die bessere Wahl für mein Dividendenportfolio? Die Aktie mit der höheren Dividendenrendite oder aber die mit dem steileren Dividendenwachstum?

Einerseits lockt hier die schnelle Gier, eine hohe Dividendenrendite sofort zu bekommen. Andererseits wissen viele Investoren jedoch auch, dass Dividendenwachstum langfristig einen starken Ausschütter einholen kann. Zumindest, sofern hier der weitere Wachstumskurs noch immer stimmt.

Letztlich ist die Auswahl natürlich auch immer eine individuelle, unternehmens- und aktienspezifische Entscheidung. Nichtsdestoweniger wollen wir uns heute zumindest in der Theorie einmal betrachten, welche Option über einen Zeitraum von 15 Jahren die bessere Wahl ist: konstante 6 % Dividendenrendite oder aber 3 % Dividendenrendite mit 15 % Dividendenwachstum pro Jahr.

Wieso diese Werte? Wieso dieser Zeitraum? Doch zunächst wollen wir einmal überlegen, weshalb wir genau diese Werte und diesen Zeitraum betrachten. Was die Werte anbelangt, ist die Antwort eigentlich relativ simpel: 3 % Dividendenrendite und 6 % Dividendenrendite sind, brutto gesehen, zwei spannende Dividendenrenditen, die man als Investor durchaus einfahren kann. Und die dem Doppelten voneinander entsprechen, was in meinen Augen sehr interessant ist.

15 Jahre hingegen sind ein Zeitraum, den viele Investoren wohl zumindest anstreben. Vielleicht länger, vielleicht kürzer, allerdings glaube ich, dass wir uns hier irgendwie alle gedanklich einfinden können. Aber jetzt werfen wir lieber einen Blick darauf, wie sich die Dividendenrenditen jeweils entwickeln und was sogar kumuliert die bessere Wahl wäre. Beginnen wir zunächst mit den konstanten 6 % Dividendenrendite, ausgehend von einer Investition von 1.000 Euro.

Unterm Strich sind Investoren daher absolut gesehen mit der Dividendenwachstumsvariante augenscheinlich besser bedient. Einerseits beläuft sich die gesamte Dividendenrendite dank des Zinseszinseffektes über die Jahre hinweg zum Ende der 15 Jahre bereits auf über 20 %, andererseits ist die absolute Summe der Dividendenerträge mit 1.427,37 Euro im Vergleich zu 900 Euro deutlich höher. Ein paar spannende Zahlen, die man bei seinem eigenen Entscheidungsprozess möglicherweise berücksichtigen möchte.

Es gibt ein paar Aber bei dieser Sichtweise Nichtsdestoweniger sollten wir fairerweise allerdings auch erwähnen, dass es ein paar Aber bei diesem Überblick gibt. An dieser Stelle gehen wir nämlich fix davon aus, dass die Dividenden quasi angezogen und nicht reinvestiert werden. Mithilfe von Reinvestitionen können Einkommensinvestoren schließlich auch künstlich über weitere Zukäufe ein gewisses Dividendenwachstum erzielen, was natürlich einen Unterschied ausmachen könnte.

Nichtsdestoweniger sollten wir an dieser Stelle allerdings auch erwähnen, dass die Möglichkeit der Reinvestition hier potenziell für beide Aktien gelten müsste. Und sich die Reinvestitionen bei der Dividendenwachstumsvariante ebenfalls stark beschleunigen würden. Der Vorteil bliebe daher gewiss bei dieser Variante, auch wenn die konstanten 6 % möglicherweise am Anfang mehr Boden gutmachen könnten. Die Abläufe würden sich hier bloß ein wenig verschieben.

Was wir hieraus lernen können Wie wir daher sehen können, ist Dividendenwachstum gegenüber einer hohen Dividendenrendite häufig zu bevorzugen. Wer über viele Jahre, vielleicht sogar Jahrzehnte investiert, wird mit Dividendenwachstumsaktien häufig bessere Renditen einfahren. Wobei es sich möglicherweise lohnt, die jeweiligen Szenarien kalkulatorisch einmal durchzuspielen.

Vielleicht sollte man auch bedenken, dass man die Dividenden reinvestieren kann, was natürlich gewissermaßen ebenfalls zu Wachstum der Ausschüttungen führt. Allerdings gilt das für beide Alternativen.

Dividendenwachstum ist nicht zu unterschätzen und führt häufig zu besseren Gesamtrenditen. Auch wenn hohe momentane Ausschüttungen eine gewisse Anziehungskraft besitzen, sollte man als Foolisher Investor dennoch über Jahre oder gar Jahrzehnte hinaus denken.

Motley Fool Deutschland 2019

Dieser Artikel erschien zuerst auf The Motley Fool