Die Fresenius-Aktie (DE:FREG) (WKN: 578560) hat in den vergangenen Tagen eine entscheidende Marke durchbrochen: Nämlich die der 3 % Dividendenrendite. Ohne Zweifel ist das für den DAX-Dividendenaristokraten sehr bemerkenswert. Denn selbst der erneut höheren Ausschüttungssumme je Aktie von 0,92 Euro steht gerade einmal ein Ausschüttungsverhältnis von unter 30 % gegenüber.
Trotzdem schafft die Aktie nicht den Turnaround. Gemessen an einem Aktienkurs von ca. 28,50 Euro liegt die Dividendenrendite des Dividendenaristokraten bei der diesjährig geplanten Dividende sogar bei inzwischen starken 3,2 %. Für mich ist das ohne Zweifel günstig. Aber auch andere Kennzahlen wie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 9 unterstreichen das inzwischen sehr.
Käme die Fresenius-Aktie auf 4 % Dividendenrendite, so wäre die fundamentale Bewertung nicht nur sehr preiswert. Ich glaube auch, dass dieses Bewertungsmaß eine marktschlagende Rendite mittelfristig quasi garantieren würde. Natürlich ohne unvorhersehbare Dinge, die eine Sonderbelastung darstellen. Lass uns das im Folgenden mit ein wenig Kontext versehen, warum das so interessant wäre.
Fresenius-Aktie: Mit 4 % Dividendenrendite der Marktschlager! Wir können natürlich auch heute darüber sprechen, dass selbst 3,2 % Dividendenrendite ausreichend sind, um den Markt zu schlagen. Aber mit 4 % bei der Fresenius-Aktie bin ich überzeugt, dass diese Bewertung selbst bei einem konstant verlaufenden operativen Geschäft eine marktschlagende Rendite ermöglichen sollte. Übrigens: Um diesen Wert zu erreichen, benötigten wir einen Aktienkurs von exakt 23 Euro. Vielleicht etwas, das man sich auf der Watchlist notieren möchte.
Was wäre jedoch der Big-Deal bei 4 % Dividendenrendite? Zunächst einmal die voraussichtlich weiterhin konstante Dividende bei einem gleichzeitig moderaten Wachstum. Wenn wir annähmen, dass der breite Markt die Aktie warum auch immer mit 4 % Ausschüttungsrendite fair bepreist fände, so würde selbst ein moderates Dividendenwachstum von 4 % p. a. zu gleichrangigen Kurssteigerungen führen. 4 % Dividendenwachstum wäre unterproportional. Deshalb glaube ich, dass dieser Gesamtrenditemix definitiv den Markt hinter sich lassen könnte.
Hinzu kämen weitere Möglichkeiten: Operatives Wachstum und Ergebniswachstum oder auch ein allgemeiner Turnaround bei der preiswerten Bewertung. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis würde sich schließlich auf einen Wert von ca. 7 verbilligen, wenn die Aktie auf einen Aktienkurs von 23 Euro und eine Dividendenrendite von 4 % käme. Die Chance würde für mich sehr klar überwiegen.
Wie gesagt: Wir sind nicht weit davon entfernt Die Fresenius-Aktie besitzt im Moment 3,2 % Dividendenrendite und einen Aktienkurs von 28,50 Euro. Das ist für meinen Geschmack nicht weit von diesem Zielwert entfernt und schon heute attraktiv. Ohne Zweifel kann auch das ein solides Renditepotenzial für langfristig orientierte Buy-and-Hold-Investoren beinhalten.
Aber mit 4 % Dividendenrendite würde ich bei dieser Aktie meinen Einsatz sukzessive erhöhen. Gewisse Risiken bleiben zwar immer bestehen. Aber bei dieser Bewertung wäre ich überzeugt, dass langfristig eine marktschlagende Rendite mit der Bewertung, der Dividende, der defensiven Qualität und den Wachstumsmöglichkeiten drin ist.
Der Artikel Was, wenn die Fresenius-Aktie bald mit 4 % Dividendenrendite bepreist ist?! ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.
Vincent besitzt Aktien von Fresenius. The Motley Fool empfiehlt Fresenius.
Motley Fool Deutschland 2022
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