The Metals Company (TMC) gab in seiner jüngsten Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen ein umfassendes Update zu seiner Leistung im dritten Quartal und dem strategischen Ausblick. CFO Craig Shesky und CEO Gerard Barron erläuterten die finanzielle Situation des Unternehmens, operative Anpassungen und regulatorische Entwicklungen. Trotz eines Nettoverlusts von 20,5 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal 2024 bereitet sich TMC mit einer strategischen Verlagerung hin zu einem Dienstleistungsgeschäft und in Erwartung unterstützender politischer und regulatorischer Veränderungen in den USA und weltweit auf zukünftiges Wachstum vor.
Wichtige Erkenntnisse:
- TMC plant, seinen Antrag auf einen Abbauvertrag bis zum 27.06.2025 bei der Internationalen Meeresbodenbehörde (ISA) einzureichen.
- Das Unternehmen startete ein registriertes Direktangebot zur Stärkung der finanziellen Widerstandsfähigkeit, unterstützt von großen institutionellen Aktionären.
- Ein neues Dienstleistungsgeschäft steht im Fokus, mit dem Ziel, die Betriebskosten auf unter 5 Millionen US-Dollar pro Quartal zu senken.
- Das politische Klima in den USA ist günstig, mit erwarteter Unterstützung für den Tiefseebergbau nach den jüngsten Wahlen.
- TMCs Marktkapitalisierung liegt derzeit bei etwa 60% der fast 0,5 Milliarden US-Dollar, die seit der Gründung investiert wurden.
- Eine Vormachbarkeitsstudie für eine kapitalschonende Strategie ist im Gange, mit bedeutenden Knotenverarbeitungsversuchen, die für 2025 erwartet werden.
Unternehmensausblick:
- TMC verzögert Kapitalausgaben für die Produktion, bis die Vorschriften sicherer sind.
- Das Unternehmen erwartet, bis zur nächsten Telefonkonferenz Dienstleistungsverträge zu sichern, basierend auf 22 erfolgreichen Offshore-Kampagnen.
- TMC ist optimistisch bezüglich der bevorstehenden Ankündigung des Strategietages vor Jahresende.
Bearische Highlights:
- TMC meldete einen Nettoverlust von etwa 20,5 Millionen US-Dollar für Q3 2024, eine Steigerung gegenüber 12,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
- Die Marktbewertung des Unternehmens stimmt noch nicht mit seinen Errungenschaften und dem investierten Kapital überein.
Bullische Highlights:
- TMC erwartet erhöhte Ausgaben der Auftragnehmer, die möglicherweise von jährlich 100 Millionen US-Dollar auf das Zehnfache nach der Regulierung ansteigen könnten.
- Es wird erwartet, dass das Dienstleistungsgeschäft des Unternehmens mit der Umsetzung des Bergbaukodex erheblich wachsen wird.
Verfehlungen:
- Die Netto-Barmittelverwendung in betrieblichen Aktivitäten betrug 5,7 Millionen US-Dollar, was jedoch eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellte.
- Der freie Cashflow blieb mit 5,8 Millionen US-Dollar negativ, zeigte aber eine Verbesserung im Jahresvergleich.
Highlights der Frage-und-Antwort-Runde:
- Der Antrag auf 9 Millionen US-Dollar staatliche Förderung für eine US-Raffinerie hat potenzielle Standorte identifiziert, Updates werden in den kommenden Quartalen erwartet.
- Das Unternehmen versicherte, dass der Zeitplan für die Antragsstellung auf Kurs ist und mit dem Überprüfungsprozess der ISA übereinstimmt, mit dem Ziel einer Einreichung vor der Juli-Sitzung der ISA.
Fazit: The Metals Company navigiert durch eine Phase des strategischen Übergangs inmitten einer herausfordernden regulatorischen Landschaft, bleibt aber optimistisch hinsichtlich seiner zukünftigen Aussichten in der Tiefseebergbauindustrie. Mit einem Fokus auf die Entwicklung seines Dienstleistungsgeschäfts und unterstützt durch bedeutende institutionelle Unterstützung positioniert sich TMC, um vom erwarteten Wachstum in diesem Sektor zu profitieren.
InvestingPro Insights:
Die strategische Verlagerung und der optimistische Ausblick von The Metals Company (TMC) stehen vor dem Hintergrund herausfordernder finanzieller Kennzahlen, wie aktuelle InvestingPro-Daten zeigen. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 309,74 Millionen US-Dollar, was die aktuelle Marktbewertung seines Potenzials in der Tiefseebergbauindustrie widerspiegelt.
InvestingPro-Tipps heben einige der finanziellen Herausforderungen hervor, denen TMC gegenübersteht. Das Unternehmen "verbrennt schnell Bargeld", was mit dem gemeldeten Nettoverlust und dem negativen freien Cashflow aus der Telefonkonferenz übereinstimmt. Diese hohe Verbrennungsrate unterstreicht die Bedeutung des kürzlich durchgeführten registrierten Direktangebots von TMC und seiner Hinwendung zu einem Dienstleistungsgeschäftsmodell zur Reduzierung der Betriebskosten.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass TMC "unter schwachen Bruttogewinnmargen leidet", was mit dem Fokus des Unternehmens auf die Reduzierung der vierteljährlichen Betriebskosten auf unter 5 Millionen US-Dollar übereinstimmt. Der Hinweis, dass "Analysten nicht davon ausgehen, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird", unterstreicht weiter die Bedeutung der strategischen Anpassungen von TMC und die potenziellen Auswirkungen zukünftiger regulatorischer Änderungen.
Die InvestingPro-Daten zeigen eine signifikante Gesamtrendite von -35,41% über 6 Monate, was die Reaktion des Marktes auf die anhaltenden Herausforderungen und strategischen Verlagerungen von TMC widerspiegelt. Mit einem Fair-Value-Schätzwert von 4,1 US-Dollar laut Analystenzielen, verglichen mit dem vorherigen Schlusskurs von 0,96 US-Dollar, könnte jedoch ein Aufwärtspotenzial bestehen, wenn TMC seine neue Strategie erfolgreich umsetzen und von günstigen regulatorischen Entwicklungen profitieren kann.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Kennzahlen, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und die Zukunftsaussichten von TMC liefern könnten.
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