Verbio SE (VBK.DE) hat seine Finanzergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2024/2025 vorgestellt und dabei ein herausforderndes Quartal offenbart. Trotz gestiegener Produktionsmengen verzeichnete das Unternehmen einen deutlichen Rückgang des EBITDA auf einen Verlust von 6,6 Millionen Euro. Dies wurde auf schwierige Marktbedingungen, niedrigere Verkaufspreise und einen Rückgang im Treibhausgasquoten-Markt zurückgeführt. Dennoch bleibt Verbio optimistisch bezüglich seiner Position im Biokraftstoffsektor und hält an seiner EBITDA-Prognose für das Jahr fest. Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg auf 63 Millionen Euro, bei einer weiterhin soliden Eigenkapitalquote von 65%.
Wichtige Erkenntnisse:
- Die Produktionsmengen von Ethanol und erneuerbarem Erdgas (RNG) stiegen im Jahresvergleich.
- Das EBITDA fiel auf einen Verlust von 6,6 Millionen Euro aufgrund niedrigerer Verkaufspreise und eines rückläufigen THG-Quotenmarktes.
- Die Umsätze im Biodiesel-Segment sanken auf knapp 200 Millionen Euro bei stabilen Produktions- und Verkaufsmengen.
- Das Segment Bioethanol/Biomethan hielt die Umsätze bei 160 Millionen Euro stabil, verzeichnete jedoch ein negatives EBITDA von 21,5 Millionen Euro.
- Verbio ist optimistisch bezüglich des Wachstums im Biokraftstoffbereich und erwartet eine höhere Nachfrage, insbesondere im Kontext eines sich erholenden Marktes.
- Das Unternehmen kündigte Investitionsanpassungen in Indiana an, nun unter 200 Millionen US-Dollar, und profitiert von Steuergutschriften im Rahmen des Inflation Reduction Act (IRA).
- Die Betriebe in Nevada laufen mit voller Kapazität, und das Unternehmen adressiert einen möglichen Versorgungsengpass im Biodiesel/erneuerbarer Diesel EU-Markt.
- Verbio treibt Projekte für erneuerbares Erdgas in Indien voran, mit einer aktuellen Auslastung von 50% und Expansionsplänen.
Unternehmensausblick:
- Verbio hält an seiner EBITDA-Prognose von 120 Millionen Euro bis 160 Millionen Euro für das Geschäftsjahr fest.
- Die Nettoverschuldung wird voraussichtlich bis zum Jahresende auf maximal 190 Millionen Euro steigen.
- Der Änderungsentwurf des deutschen Umweltministeriums könnte sich in der zweiten Jahreshälfte positiv auf die THG-Quotenverkäufe auswirken.
Bärische Highlights:
- Ein negatives EBITDA von 21,5 Millionen Euro im Segment Bioethanol/Biomethan ist auf niedrigere Preise und ungünstige Wechselkurseffekte zurückzuführen.
- Unsicherheit bezüglich möglicher Wertminderungen von THG-Quotenbeständen in Abhängigkeit von der Preisentwicklung im Jahr 2024.
Bullische Highlights:
- Verbios starke Position im hochwertigen Biodieselmarkt könnte zu erheblichen Treibhausgaseinsparungen führen.
- Die US-Expansionspläne sind auf Kurs, wobei Nevada mit voller Kapazität arbeitet und Investitionen in Indiana von Steuergutschriften profitieren.
Verfehlungen:
- Das EBITDA fiel im ersten Quartal deutlich auf einen Verlust von 6,6 Millionen Euro.
- Die Umsätze im Biodiesel-Segment sanken von 323 Millionen Euro auf knapp 200 Millionen Euro.
Highlights der Frage-und-Antwort-Runde:
- CEO Claus Sauter sprach Bedenken hinsichtlich des Versorgungsengpasses im Biodiesel-EU-Markt und die Herausforderungen beim Beimischen von Biokraftstoffen zu herkömmlichen Kraftstoffen an.
- Das Management diskutierte laufende Verhandlungen für einen neuen Vertrag, der sich auf die Prämie für Biokraftstoffe mit hoher Treibhausgaseinsparung konzentriert.
- Es wurden Updates zu den indischen Betrieben gegeben, einschließlich der Absichtserklärung mit GAIL zur Entwicklung zusätzlicher Anlagen und dem Ziel, Stoppelverbrennung zu bekämpfen.
Das erste Quartal von Verbio war geprägt von Kontrasten zwischen gestiegener Produktion und sinkender Rentabilität aufgrund von Gegenwind am Markt. Die strategische Positionierung und Expansionspläne des Unternehmens, insbesondere in den USA und Indien, deuten jedoch auf einen zukunftsorientierten Ansatz zur Überwindung der aktuellen Herausforderungen hin. Die sich entwickelnde Landschaft des Biokraftstoffsektors, geprägt von regulatorischen Änderungen und Umweltinitiativen, beeinflusst weiterhin Verbios Geschäftstätigkeit und Ausblick. Während sich der globale Markt für Biokraftstoffe an neue Vorschriften und Nachfragemuster anpasst, positionieren Verbios Anpassungsfähigkeit und strategische Investitionen das Unternehmen als bemerkenswerten Akteur in der Zukunft der Branche.
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