2019 neigt sich dem Ende entgegen und daher ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um zurückzublicken und zu analysieren, welche der Prognosen für das Jahr sich als richtig - und profitabel - erwiesen haben und welche sich als falsch herausstellten.
In der Gruppe der als FAANGs bekannten wachstumsstarken Technologietitel ist Apple (NASDAQ:AAPL) (DE:AAPL) eine Aktie, die viele Analysten mit ihrer starken Dynamik überraschte, als sie allen Untergangs-Szenarien trotzte. Es lohnt sich, einen genaueren Blick darauf zu werfen, ob sich dieser Trend ins Jahr 2020 fortsetzen wird.
Für Apple war 2019 ein äußerst unruhiges Jahr, als es sich mit einer nachlassenden Nachfrage nach seinem Vorzeigeprodukt, dem iPhone konfrontiert sah, während das makroökonomische Umfeld feindselig wurde, als die USA und China sich in einen langen Handelskrieg verwickelten. Als 20% des Umsatzes in China verdient werden, wo das Unternehmen auch ein riesiges Lieferantennetzwerk aufgebaut hat, sah sich Apple einer direkten Bedrohung seines Geschäfts durch die Aussicht auf steigende Zollsätze und Vergeltungsmaßnahmen ausgesetzt.
Apple, immer noch der größte und profitabelste Technologiekonzern der Welt, begann das neue Jahr mit einem Kursrückgang von mehr als 30% gegenüber dem Rekordhoch im August 2018. Im Verlauf des Jahres 2019 stellte sich jedoch heraus, dass der Technologieriese über genügend Munition verfügt, um mit den Herausforderungen fertig zu werden, die der Handelsstreit geschaffen hat.
In unserer Analyse vom 27. März empfahlen wir nachdrücklich den Kauf von Apple-Aktien in dieser Schwächephase, da unserer Ansicht nach der Vorstoß des Unternehmens in Dienstleistungen erfolgreich sein würde, mit dem das Unternehmen sich von iPhones etwas abkoppeln könnte.
Während die Aktie gestern bei 266,92 USD um 1,4% tiefer aus dem Handel ging, hat sie seit März um mehr als 40% zugelegt. Und in diesem Jahr allein haben sich die Anteile um mehr als 70% verteuert und sind damit dem Rest der FAANG-Mitglieder davongezogen, darunter Facebook (NASDAQ:FB) (DE:FB2A), Amazon.com (NASDAQ:AMZN) (DE:AMZN) und Netflix (NASDAQ:NFLX) (DE:NFLO)
Diese kräftigen Zuwächse werden durch das starke Interesse am iPhone 11 und den Optimismus der Anleger verstärkt, dass Chinas Machthaber Apple aufgrund des massiven Beitrags des Unternehmens zur chinesischen Wirtschaft nicht schaden werden, selbst wenn der derzeitige Handelsstreit anhalten sollte.
5G als neuer Wachstumstreiber
In einer Kundenmitteilung bewertete Wamsi Mohan, Analyst der Bank of America (NYSE:BAC), in diesem Sommer ein Szenario, in dem Apple ins Kreuzfeuer zwischen den USA und China gerät, als wenig wahrscheinlich. Als die China-Risiken neu bewertet werden, haben sich die Investoren erneut auf die starke Produktpipeline des Unternehmens konzentriert und darauf, wie es den Umsatz durch die neuen Dienste erhöhen kann.
Ein neuer Treiber, der die Nachfrage nach neuer Hardware beflügeln wird, ist die Einführung von Apples iPhones der fünften Generation oder 5G in 2020. Den Analysten der Wall Street nach wird das Unternehmen in dem im September 2021 endenden Geschäftsjahr wieder ein Umsatzwachstum mit seinen Telefonen erzielen. Laut Jefferies-Analyst Kyle McNealy sind die Schätzungen der Wall Street zur Bedeutung der 5G-iPhones für Apple zu konservativ.
Der jüngste Aufwärtstrend der Aktie spiegelt auch den Erfolg von CEO Tim Cook bei der Diversifizierung der Einnahmen von Apple weg von iPhones wider. Die Dienstleistungen des Unternehmens, zu denen Apple Music, Filmverleih und Apps gehören, schaffte im letzten Jahr ein Wachstum von 33%, als der Umsatz die 40 Mrd USD erreichte—was rund 15% der Gesamterlöse von 265,6 Mrd USD entspricht.
Bisher setzt sich dieser Trend in diesem Jahr fort. In dem vierten Quartal stiegen die Umsätze mit Dienstleistungen um 18%, während der Umsatz im Wearables-Geschäft aufgrund der Beliebtheit der drahtlosen AirPods-Ohrhörer um 54% stieg. Mit dem kürzlich eingeführten neuen Apple TV+-Streaming-Dienst verstärkt das Unternehmen seinen Vorstoß in die Unterhaltungsindustrie.
Dessen Beitrag wird weiter zunehmen, sobald die neuen Angebote des Unternehmens - Video-Streaming, Apple Pay und Gaming - beginnen Fuß zu fassen. Nach einer Schätzung von Morgan Stanley (NYSE:MS) werden Dienste weiter an Bedeutung gewinnen und könnten in fünf Jahren etwa 60% von Apples Umsatz generieren.
Fazit
Apples aktueller Aufwärtstrend wird durch eine echte Verbesserung der Fundamentaldaten und eine Neubewertung des Risikos gestützt, das Analysten mit dem Handelskrieg zwischen den USA und China verbunden hatten. Wir empfehlen weiterhin Apple-Aktien für langfristige Anleger, die einen soliden Technologietitel in ihrem Portfolio haben möchten.