Beyond Meat (NASDAQ:BYND) findet zu alter Form zurück, nach seinem dramatischen Fall in Ungnade im letzten Jahr. In der Tat ist die Aktie des Herstellers von "Fleisch" auf pflanzlicher Basis in den ersten beiden Handelswochen in 2020 um mehr als 60% hochgeschossen.
Der jüngste Anstieg des Aktienkurses ist das Ergebnis vieler positiver Entwicklungen, die zeigen, dass das im kalifornischen El Segundo ansässige Unternehmen in einer Zeit, in der Verbraucher zunehmend pflanzliche Produkte mit dem Aussehen und Geschmack von Fleisch kaufen, rasch Marktanteile hinzugewinnt.
Investoren balgten sich am Dienstag um Beyond Meat Aktien, nachdem der Vorstandsvorsitzende Seth Goldman angekündigt hatte, in diesem Jahr nach China expandieren zu wollen. "Wir haben nichts angekündigt, aber wir werden dieses Jahr voraussichtlich etwas unternehmen", sagte Goldman auf der Messe der US National Retail Federation.
Laut Goldman könnten die Verkäufe von pflanzlichem Protein im nächsten Jahrzehnt 13% der gesamten Supermarktfleischverkäufe ausmachen. Eine Steigerung der Produktion, um dieses Niveau zu erreichen, würde die Expansion nach Übersee erfordern. Die Nachrichten ließen die BYND Aktie am Dienstag um 17% auf 134,78 USD steigen. Zu Handelsende kam dann ein bescheideneres Plus von 2,4% für Tag bei einem Schlusskurs von 117,05 USD heraus.
Beyond Meat befand sich seit seinem Börsengang Anfang Mai zu einem Emissionskurs von 25 USD pro Aktie auf einer Achterbahnfahrt. Trotz des beeindruckenden Kursanstiegs der Aktie in diesem Jahr liegen die Aktien immer noch mehr als 40% unter ihrem Höchststand vom Juli des letzten Jahres.
Anfang dieses Monats stiegen die Aktien, nachdem der Fastfood-Riese McDonald's (NYSE:MCD) mitgeteilt hatte, dass die an einigen kanadischen Standorten getesteten Beyond Meat Buletten "exklusiv" für die Kette sind. Eine andere Restaurantkette, Dunkin Brands Group (NASDAQ:DNKN), gab diese Woche bekannt, dass Rapper Snoop Dogg in einer TV-Werbekampagne für ein Wurstsandwich mit pflanzlichem Eiweiß von Beyond Meat auftreten wird.
Hohe Bewertung
Beyond Meats aufsehenerregende Rallye wirft jedoch auch Fragen bei vorsichtigen Anlegern auf, die versuchen, diese hohen Bewertungen zu rechtfertigen. Nach dem diesjährigen Anstieg beläuft sich der Börsenwert des pflanzlichen "Fleisch"-Lieferanten auf mehr als 7 Milliarden US-Dollar und liegt damit auf Höhe von etablierten Lebensmittelunternehmen mit Umsätzen von mehreren Milliarden US-Dollar.
Tyson Foods Inc (NYSE:TSN), der größte US-amerikanische Fleischproduzent, hat eine Marktkapitalisierung von 33,76 Mrd. USD und erwartet für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatz von 43 Mrd. USD. Vor dem gestrigen Anstieg wurde Beyond Meat zum 29-fachen der für die nächsten 12 Monat erwarteten Verkäufe gehandelt - ein enormer Aufschlag im Vergleich zu anderen Unternehmen für Fertiglebensmittel, die im niedrigen einstelligen Bewertungsbereich gehandelt werden.
Natürlich sind diese Vergleiche nicht sehr sinnvoll, wenn wir es mit einem wachstumsstarken Unternehmen wie Beyond Meat zu tun haben, aber Anleger sollten die Gefahren berücksichtigen, die dieses äußerst ehrgeizige Expansionsszenario gefährden könnten.
Nach dem Erfolg von Beyond Meat sind einige große Unternehmen bereits in den Markt für pflanzliche Lebensmittel eingestiegen. Nestle (SIX:NESN) hat im September seinen pflanzlichen Awesome Burger in den USA auf den Markt gebracht. Die Supermarktkette Kroger Company (NYSE:KR) ist das jüngste Unternehmen, das in die Gruppe mit der Einführung von Buletten auf Pflanzenbasis unter der Marke Simple Truth vorgestoßen ist.
Fazit
Beyond Meat hat die Aufmerksamkeit eines Marktes auf sich gezogen, der von den großen Lebensmittelunternehmen links liegen gelassen wurde. Aber dieser Bereich wird immer voller, als viele etablierte Spieler in ihn vordringen.
Wir glauben nicht, dass Beyond Meat eine gut geschützte Wettbewerbsposition besitzt, sobald sich die Konkurrenz fest etabliert hat. Anleger, die die Chance hatten, diese Aktie zum Tiefstpreis zu kaufen, sollten ihre Positionen reduzieren und ihre Gewinne realisieren.