Das Protokoll der BoE und die Arbeitsmarktdaten im Vereinigten Königreich dominierten am heutigen Morgen den Devisen-Handel. Die Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich blieb laut den Angaben der ILO im Januar stabil bei 7,2% (3 Monate), während die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Februar weiterhin zurückgingen. Das BoE-Protokoll zeigte bei der Sitzung vom März eine unveränderte Ansicht bezüglich der weiteren Geldpolitik, wobei jedoch positive Anzeichen einer Konjunkturerholung klar erwähnt worden sind. Finanzminister Osborne wird um 12:30 GMT dem Parlament den Haushalt für 2014 vorstellen. Man geht davon aus, dass OBR die Wachstumsprognosen nach oben ändern wird. Später wird sich der Fokus dann auf die FOMC-Entscheidung richten.
Positive Nachrichten aus dem Vereinigten Königreich vor der Bekanntgabe des Haushalts
Die Arbeitsmarktdaten im Vereinigten Königreich fielen flach bis positiv aus. Die ILO-Arbeitslosenquote (3 Monte) blieb im Januar unverändert bei 7,2%. Wie erwartet ging die Rate der Antragsteller im Februar von 3,6% auf 3,5% zurück und die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung gingen von 33.900 (revidiert von -27.600) auf -34.600 zurück. Die Daten belegen, dass sich der Arbeitsmarkt im Vereinigten Königreich weiter verbessert hat. Als reflexartige Reaktion ist GBP/USD (zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Newsletters) auf 1,6642 angestiegen. Das Protokoll der Sitzung vom 5.-6. März sagt aus, dass „diese graduelle Aufwertung anhalten würde, wenn die Aussichten im Vereinigten Königreich weiter zunehmend günstig im Vergleich zu seinen wichtigsten Handelspartnern bleiben“. Die BoE sprach sich für eine Fortsetzung der derweiligen Geldpolitik aus und äußerte keine Absicht, den Leitzins zu erhöhen, bis das Ziel von 7,0% erreicht ist. Wir erinnern jedoch daran, dass 7,0%, so wie Herr Carney bereits zuvor gesagt hatte, kein Auslöser für eine Zinssatzerhöhung ist. Die BoE deutete auf Anzeichen einer sich bessernden Konjunktur im Vereinigten Königreich, was dazu beitragen sollte, die Schwäche in den USA durch eine moderate Erholung im Eurogebiet zu beheben. Finanzminister Osborne wird um 12:30 GMT dem Parlament den Haushalt für 2014 vorstellen. Man geht davon aus, dass OBR die Wachstumsprognosen nach oben korrigieren wird.
Auch wenn die technischen Indikatoren in den letzten Wochen bärisch waren, so haben positive Nachrichten aus dem Vereinigten Königreich die Macht, den Trend beim Kabel auf bullisch umzukehren. Optionsangebote liegen bei 1,6650, Optionsangebote werden wohl über der Region bei 1,6685/1,6700 ausgelöst. EUR/GBP ist aus unserem Fibo-Ziel bei 0,83915 ausgestiegen, konnte jedoch den Widerstand über 0,8400 nicht überwinden. Die Händler, die auf weitere gute Nachrichten aus dem Vereinigten Königreich warten, sehen weiterhin Möglichkeiten in Short-Positionen.
Yuan-Erholung hält an
USD/CNY hat in China 6,2038 erreicht, das Paar wurde zum ersten Mal über der offiziellen Fixierung von 1% gehandelt. Seit die PBoC am letzten Samstag die Erweiterung der Handelsspanne des Yuan von 1% auf 2% bekanntgegeben hat, hat USD/CNY ca. 0,90% verloren (von 6,1500 am Montag auf 6,2038). Das Ziel der PBoC, eine zweiseitige Volatilität hervorzurufen, hat sich bisher eindeutig als erfolgreich erwiesen. Die realisierte 1-Monats-Volatilität steigt auf 3,25% an (höchster Wert seit Ende 2012), die implizerte 1-Monats-Volatilität steigt auf 2,50% an (höchster Wert seit März 2012). Die Trend- und Impulsindikatoren sind solide positiv, das nächste wichtige Niveau liegt bei 6,2083 (123,60% Fibonacci auf die Rallye von Jan- 1. Feb). Die Händler bleiben jedoch aufgrund der Anzahl an strukturierten Short-Produkten im USD/CNY, die seit Anfang 2013 verkauft wurden, vorsichtig. Es wurde berichtet, dass derartige Produkte mit einem Wert von 350 Mrd. USD vertrieben wurden und 150 Mrd. USD immer noch nicht abgerechnet sind. Im März zeigen sich Optionswiderstände bei 6,20/6,22, es zeigt sich ein nominales Angebot von mehr als 5 Mrd. bei 6,25. Aufgrund der überkauften Bedingungen beim USD/CNY (RSI über 80%) sollten Händler bei diesen Niveaus eine Korrektur nach unten erwarten.
In der Zukunft gehen wir von einer Intervention der PBoC aus, um den aktuellen Anstieg der Marktvolatilität zu drosseln und somit das Marktvertrauen zu kontrollieren. Aufgrund der Undurchsichtigkeit ist es schwierig zu sagen, wie die Absichten der PBoC wirklich sind, eines ist jedoch sicher: Wenn sich die Handelsspanne erweitert hat und deutlich Volatilität erzeugt wurde, dann sollte es auch ein Follow-Through geben. Die 6,20 findet in dieser Phase einen Widerstand. Ein deutlicher Bruch darüber sollte mehr Volatililät nach oben begünstigen.
Anmerkung zur Fed
Der FOMC wird heute sein Urteil verkünden und man geht weitgehend davon aus, dass er weiterhin die Geschwindigkeit seiner monatlichen Anleihen- und MBS-Ankäufe um jeweils 5 Mrd. USD senken wird (insgesamt 10 Mrd. USD). In dieser Phase hat die Fed keinen Grund, den Lauf des QE-Ausstiegs zu unterbrechen, wo nun die Marktvolatilitäten auf die Fed-Spekulationen klar zurückgegangen sind. Wir erwarten, dass Vorsitzende Yellen sich eher auf den weiteren Geldkurs konzentrieren wird und sich bezüglich der Zukunft der Zinssätze eher zurückhalten wird. Dies wurde bereits eingepreist. Eine Kursbewegung sollte im alternativen Fall erwartet werden, dass sie durch einen härteren Ton überrascht (was die USD-Nachfrage antreiben sollte). Vor der Sitzung der Fed konsolidiert DXY die Schwäche unter 79,50, die 10-jährigen Regierungsanleihen bleiben in etwa in der Spanne um den gleitenden 100-Tagesdurchschnitt bei 2,7569%.
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EURUSD Der EUR/USD hat es bis jetzt nicht geschafft, an die Verschiebung oberhalb des starken Widerstands bei 1,3893 (27.12.2013 Hoch) anzuknüpfen. Die kurzfristige technische Konfiguration bleibt allerdings positiv, solange sich die Unterstützung bei 1,3834 (11.03.2014 Tief) hält. Eine anfängliche Unterstützung liegt bei 1,3879 (17.03.2014 Tief). Ein Widerstand befindet sich bei 1,3915. Mittelfristig weist die potenziell aufsteigende Dreiecksformation auf ein weiteres Aufwärtspotential in Richtung 1,4368 hin. Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 1,4247 (27/10/2011 Hoch), wohingegen eine Schlüsselunterstützung bei 1,3643 (27.02.2014) liegt.
GBPUSD Der GBP/USD hat sich unterhalb die Unterstützung bei 1,6569 verschoben, hat es aber nicht geschafft, daran anzuknüpfen, was auf einen potenziellen fehlerhaften Ausbruch hinweist. Es zeichnet sich eine kurzfristige Tendenz ab, solange die Kurse unterhalb des Widerstands bei 1,6666 bleiben (siehe auch der steile, abfallende Kanal). Ein weiterer Widerstand liegt bei 1,6718. Eine Unterstützung liegt nun bei 1,6546 (18.03.2014 Tief), siehe auch das Tief des längerfristig rückläufigen Kanals). Die jüngste Schwäche sieht immer noch wie ein mittelfristiger Gegentrend aus, solange die Unterstützung bei 1,6559 nicht entschieden durchbrochen wird. Längerfristig weist die technische Struktur eine haussierende Tendenz vor, solange sich die Unterstützung bei 1,6220 (17.12.2013 Tief) sich. Der entscheidene Durchbruch des wichtigen Widerstands bei 1,6668 ebnet den Weg in Richtung wichtigem Widerstand bei 1,7043 (05.08.2009 Hoch).
USDJPY Der USD/JPY versucht sich nach seinem kürzlich starken Rückgang, in die Nähe der Unterstützung bei 101,20 (03.03.2014 Tief) zu stabilisieren. Überwachen Sie den stündlichen Widerstand bei 101,88/101,94 (18.03.2014 Hoch). Ein weiterer Widerstand liegt bei 102,87. Eine weitere Unterstützung befindet sich bei 100,76. Eine langfristige haussierende Tendenz wird bevorzugt, solange der vom gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (bei rund 100,26) und bei 99,57 (siehe auch die steigende Trendlinie vom Tief bei 93,79 (13.06.2013) festgelegte Schlüsselunterstützungsbereich sich hält. Ein wichtiger Widerstand befindet sich bei 110,66 (15.08.2008 Hoch).
USDCHF Der USD/CHF ist weiterhin rückläufig. Continues to bounce. Die technische Struktur ist allerdings negativ, solange die Kurse unterhalb des Widerstands bei 0,8816 (07.03.2014 Hoch) bleiben. Ein stündlicher Widerstand liegt bei 0,8770. Eine Unterstützung liegt bei 0,8699. Aus einer längerfristigen Perspektive wird die seit 0,9972 (24.07.2012) vorhandende Struktur als große korrektive Phase gesehen. Allerdings eröffnet der Durchbruch der Schlüsselunterstützung bei 0,8800 (27.12.2013 Tief) den Weg für einen weiteren Rückgang in Richtung nächster Schlüsselunterstützung bei 0,8568 (27.10.2011 Tief).