Die Anteile des größten Cannabis-Unternehmens der Welt fielen gestern auf ihren tiefsten Punkt in 2019. Der Kurs von Canopy Growth (TSX:WEED) Corp (NYSE:CGC) beendete den Handel zu 26,72 USD, was einen Tagesverlust von 4,94% ergibt und eine Kursrutsch um 48,6% seit Ende April, als es 52,03 USD erreicht hatte.
Das Papier verzeichnete ihr Allzeithoch im Oktober 2018, als Marihuana in Kanada legalisiert wurde. Damals war eine Aktie 56,89 USD wert gewesen. Über die vergangenen 12 Monate hat es 16,74% eingebüßt.
In den ersten Monaten des Jahres 2019, von Januar bis Ende April, war der Aktienkurs - wie andere im Cannabissektor - von anhaltendem Optimismus hochgetrieben worden. Aber dieser Auftrieb war angesichts eindeutiger Zahlen schwer zu erhalten.
Die hinter den Erwartungen zurückbleibenden Quartalsergebnisse forderten ihren Tribut nicht nur bei Canopy Growth, sie holten auch andere Aktien aus dem Sektor ein. Investoren, die einst von der Aussicht auf Großes beflügelt waren, wurden ungeduldig - und dazu gehörten auch Unternehmensinvestoren, die als strategische Investoren mit tiefen Taschen in den Sektor einstiegen.
Wohin geht die Reise für Canopy von hier?
Die Antwort ist immer noch nicht klar, aber es gibt Indikatoren.
Der Ergebnisbericht der letzten Woche war ein wichtiger gewesen. Der in Ontario ansässige Cannabis-Erzeuger verzeichnete im ersten Quartal seines Geschäftsjahres 2020 einen Nettoverlust von 1,28 Mrd. CAD (0,96 Mrd. USD). Dies folgt auf einen Verlust von 91 Mio. CAD (68,3 Mio. USD) im gleichen Zeitraum des Geschäftsjahres 2019. Die Einnahmen stiegen zwar, konnten aber nicht mit dem Anschwellen der Betriebskosten um 215% mithalten.
Der Nettoumsatz belief sich auf 90,5 Mio. CAD (67,9 Mio. USD) gegenüber 25,9 Mio. CAD (19,4 Mio. USD) im Vorjahreszeitraum. Der erfreuliche Umsatzanstieg ist auf die bislang größte Ernte des Unternehmens zurückzuführen - 40.000 Kilogramm.
Trotz einiger positiver Indikatoren bleibt festzuhalten, dass die ausgewiesenen Verlust- und Umsatzzahlen schlechter waren, als von den Analysten erwartet. Dies schickte den Kurs der Aktie von 31,93 USD (42,46 CAD) zum Handelsschluss am 14. August, dem Vortag der Ergebnisveröffentlichung, am 15. August auf zu Handelsende 27,34 USD (36,38 CAD) nach unten, was einem Kurssturz von 14,38% entspricht. Die Aktie erholte sich in der zweiten Hälfte der vergangenen Woche etwas, kehrte aber gestern zu ihrem Abwärtstrend zurück.
Ehemaliger CEO kauft Aktien auf
Den negativen Folgen der Quartalszahlen wirkten Berichte darüber entgegen, was der hochprofilierte frühere CEO vorhat. Bruce Linton, der im Juni vor die Tür gesetzt worden war, nachdem Canopys strategischer Partner Constellation Brands (NYSE:STZ), nach dem letzten Quartalsbericht eine öffentliche Rüge über die Entwicklung des Unternehmens ausgesprochen hatte, kauft Anteile am Unternehmen.
Linton, der Canopy 2013 gegründete und zum größten Cannabisproduzenten der Welt ausgebaut hatte, ist immer noch sehr an dem Unternehmen interessiert. Nachdem die Aktie im Gefolge des jüngsten Ergebnisberichts gefallen war, gab er in einem Interview bekannt, dass er “die Kursverluste beobachtet“ und Aktien gekauft hat. Er sagte nicht, wie viel er gekauft hat, aber dass er genutzt habe, was er als den “August-Ausverkauf” bezeichnete.
Etwas, das zu denken gibt
Während die Investoren auf die nächsten Entwicklungen im Gesamtmarkt bei Cannabis blicken - die Einführung einer Vielzahl von Konsumgütern wie Getränken und Lebensmitteln - sagt Canopy Growth, dass es sich rasch auf die Welle der Legalisierungen vorbereitet. Das Unternehmen gab während seiner Ergebnispräsentation bekannt, dass es allein in den letzten drei Monaten 56 Patente für neue Produkte angemeldet hat. Laut CEO Mark Zekulin haben diese margenstarken, einzigartigen Cannabis-Konsumgüter, darunter Vapes, Lebensmittel und Getränke, das größte Potenzial, den kanadischen Markt von Cannabisprodukten für das Unternehmen zu erweitern.
Laut einer neuen Umfrage werden schätzungsweise 3 Millionen Kunden neu in den kanadischen Cannabismarkt kommen, wenn im Laufe dieses Jahres essbare Produkte, Extrakte und Lokaltherapeutika legalisiert werden.
Das ist die wichtigste Erkenntnis aus der Umfrage der letzten Woche von EY Canada und Lift & Co.
Angesichts der Tatsache, dass Kanada den Legalisierungsschub anführt, liefert das, was dort geschieht, einen Maßstab, der in anderen potenziellen Märkten, in denen eine Legalisierung in Betracht kommt, genau beobachtet wird.
“Neue Produktangebote öffnen die Türen für Experimente unter gegenwärtigen und Nicht-Konsumenten und geben Cannabis-Unternehmen die Möglichkeit, einen größeren Marktanteil zu gewinnen “, sagte Monica Chadha von EY Canada Cannabis. „Unternehmen sollten aber berücksichtigen, dass diese Verbrauchersegmente sehr unterschiedliche Einstellungen zu Cannabis und Produktformaten haben werden, was letztendlich zu differenzierten Kundenerlebnissen führen wird.”
Laut Statistic Canada konsumieren derzeit lediglich 17% der erwachsenen Kanadier Cannabis.
Derzeitige Nichtkonsumenten legen der Umfrage zufolge mehr Wert auf klinische Forschung und Informationen, um Kaufentscheidungen zu treffen. Dem Bericht zufolge gab ein Drittel der befragten Nichtverbraucher an, dass sie nicht genug über Cannabis wüssten, um es zu konsumieren, aber interessiert seien, mit niedrig dosierten Backwaren, Süßwaren und Lebensmittelzusatzstoffen zu experimentieren.
Diese Produkte werden ab Mitte Dezember im kanadischen Einzelhandel erhältlich sein.