von Pinchas Cohen Der Artikel erschien im englischen Original unter dem Titel 'Chart Of The Day: Why Gold Will Head Higher On USD Slide' am 5.12.2017 auf investing.com
Gestern haben wir eine negative Analyse für den Dollar abgegeben, nach der enttäuschenden Reaktion des Marktes auf die Verabschiedung des Steuergesetzes im US-Senat. Der Artikel beschäftigte sich mit dem Argument, dass wenn gute Nachrichten die Investoren nicht inspirieren können, dann sieht es schlecht für das Anlageinstrument aus. Es legt nahe, dass entweder die guten Nachrichten schon im Kurs berücksichtigt sind—oder dass es andere, unbekannte negative Aspekte gibt. Unsere Analyse ließ uns folgern, dass die US-Währung wahrscheinlich weiter fallen wird.
Golds negative Korrelation mit dem Dollar
Der heutige Artikel ist eine spiegelbildliche Analyse für Gold. Es gibt zwei Gründe für die negative Korrelation zwischen Gold und dem Dollar.
Ersten, das Edelmetall wird in Dollar notiert. Daher macht ein festerer Dollar Gold teurer und daher weniger attraktiv für Käufer; ein schwächerer Dollar verbilligt Gold und bietet daher eine Kaufgelegenheit.
Zweitens, der Dollar wird als Risikoanlage angesehen (obwohl, ironischerweise, während globaler Krisen, wie der Crash in 2008, wird es als Fluchtburg angesehen, da Anleger in die politische Stabilität und die militärische Macht vertrauen), während Gold die originäre Fluchtanlage ist.
Während Gold nicht mehr auf seiner gegenwärtigen Aufwärtstrendlinie liegt, die am 15. Dezember 2016 begann, da es nach seinem Hoch vom 8. September von 1.362,40 USD kein weiteres Hoch erreichen konnte, befindet es sich aber weiterhin in einem Aufwärtstrend.
Widerstand beim Dollar ist eine Stütze für Gold
In einem Spiegelbild zu den verschiedenen technischen Ereignisse, die zu Widerständen gegen den Dollar führten (oder eine Erwartung, dass das Angebot die Nachfrage überschießen könnte), hat Gold sehr ähnliche, aber umgekehrte technische Entwicklungen, die Unterstützung geben (oder eine Erwartung, dass die Nachfrage das Angebot übersteigen wird).
Der Dollar hatte drei Widerstandsmarken:
- Abwärtstrendlinie seit dem 7. November
- Am oberen Ende des Kursbereichs
- 100 Tagesdurchschnitt
Gold drei Stützmarken:
- Aufwärtstrendlinie seit dem 15. Dezember
- Am unteren Ende des Kursbereichs
- 200 Tagesdurchschnitt
Eine alternative Sicht auf Gold
Eine alternative Sicht auf Gold könnte sein, wie man am besten die Form des gehandelten Kursbereichs analysieren soll. Ein Argument könnte sein, dass dies nicht gerade das ist, was Charles H. Dow, der Vater der modernen technischen Analyse, eine "Linie" nannte, als es ein Bereich mit zwei parallelen Linien ist, der ein Rechteck formt. Da der Kurs den Anstiegswinkel erhöht hat (rote Linie), könnte ein technischer Analyst entscheiden, das vorige Tief vom 6. Oktober nicht zu berücksichtigen und nur die Tiefststände seit dem 27. Oktober zu verbinden (rote Linie).
Der Unterschied ist, dass eine Nichtberücksichtigung des Tiefs vom 6. Oktober den Kursbereich in ein symmetrisches Dreieck verwandelt. Diese Form demonstriert entgegengesetzte Kräfte, die sich aneinander annähern bis sie am Scheitelpunkt aufeinandertreffen. Das führt zu einem Kampf bei dem der Sieger die entgegengesetztes Kraft jenseits seine Linie drückt.
Wenn das passiert, dann realisieren die besiegten Händler, dass sie falsch lagen und wechseln zu den Siegern. Symmetrische Dreiecke sind im allgemeinen Fortsetzungsmuster. Da dieses Dreieck (sollte es sich denn als ein solches erweisen) auf den 7,25 prozentige Fall vom 8. September folgte, würde eine Fortsetzung einen weiteren Fall nahelegen.
Allerdings, da der Kurs immer noch über der Aufwärtstrendlinie liegt, glauben wir, es ist wahrscheinlicher, dass es seine Aufwärtsbewegung wieder aufnehmen wird. Die 200 Tagelinie stützt diese Sicht.
Dennoch, bedenkt man die komplexe Natur des Marktes, besonders angesichts eines möglichen Durchbruch bei der US-Steuerreform (was zurückschlagen könnten, sollten sich der Senat und das Repräsentantenhaus nicht auf einen Kompromiss ihrer beiden Vorschläge einigen können), sowie Vorwürfen gegen Präsident Donald Trumps wegen Rechtsbehinderung im Amt, die nach Ansicht einiger zu einer Amtsenthebung führen könnten (was Aktien guttun könnte, sollten die Ermittlungen enden) muss man mit allem rechnen. Daher sollte man nur kurzfristige und mittelfristige Strategien fahren und die wichtigsten Unterstützungs- und Widerstandsniveaus im Auge behalten, die, sollten sie brechen, eine Wende bedeuten könnten.
Handelsstrategien
Setzen auf steigenden Goldpreis
Konservative Anleger sollten mit einem Einstieg bis zur Auflösung der seit dem 16. Oktober intakten Kursspanne warten, die sich in einem klaren Ausbruch nach oben über die Marke von 1.303,40 USD vom 27. November, einer Rückwärtsbewegung und der Bestätigung des Musters zeigen dürfte.
Moderate Anleger sollten sich mit einem Einstieg bis zu einem Ausbruch über das obere Ende des Kursbereichs über 1.300 USD gedulden.
Aggressive Händler könnten schon jetzt einsteigen und Vorteil aus dem extrem guten Risiko-Gewinn-Verhältnis ziehen und der Nähe der Untergrenze des kleineren Kursbereichs (rote Linie) und dem Tagestief von 1.273,90 USD und dem Abstand zur Obergrenze des Kursbereichs bei 1.300 USD, was ein Risiko-Gewinn-Verhältnis von fast 1:5 offeriert.
Geduldige Anleger, die wilden Kursschwankungen verwinden können, würden zusätzliche Gewinne erzielen, wenn sie auf ein Ausbruchsziel nach oben warten, welches das Hoch vom 8. September von 1.362,40 USD neu testen könnte, was einem Risiko-Gewinn-Verhältnis von fast 1:19 entspräche.