Crashkurs Altersvorsorge: Warum Sozialversicherung, Medicare und Renten wanken

Es ist längst überfällig, dass wir uns der Tatsache stellen, dass die "Sozialversicherung" mit einer Krise in der Alterssicherung konfrontiert ist. Wir haben dieses Thema bereits im Juni 2022 aufgegriffen und die nackten Tatsachen erörtert, mit denen die Sozialversicherung konfrontiert ist.

"Seit 2010 liegen die Auszahlungen des Programms über den Einnahmen, aber die jüngste Vergangenheit ist bei weitem nicht so düster wie die Zukunft. Laut dem jüngsten Jahresbericht der Treuhänder der Sozialversicherung hat die Lücke zwischen den versprochenen Leistungen und den zukünftigen Lohnsteuereinnahmen die schwindelerregende Höhe von 59,8 Bio. USD erreicht. Diese Lücke ist um 6,8 Bio. USD größer als im Vorjahr. Der Hauptgrund für diese Entwicklung ist nicht Covid-19, sondern ein Rückgang der erwarteten Geburtenrate in den kommenden Jahrzehnten." - Harte Fakten.

Lassen Sie sich den letzten Satz auf der Zunge zergehen.

Als Präsident Roosevelt 1935 die Sozialversicherung einführte, sollte sie älteren Menschen Sicherheit bieten. Damals lag die Lebenserwartung jedoch bei etwa 60 Jahren. Zu Recht ging man davon aus, dass die Versicherten aus versicherungsmathematischer Sicht nicht sehr lange auf die Sozialversicherung angewiesen sein würden. Zudem zahlten nach Angaben der Sozialversicherungsanstalt 1940 etwa 42 Arbeitnehmer pro Sozialhilfeempfänger in den Finanzierungstopf ein.

Da Politiker die Staatskasse gerne zum Stimmenkauf nutzen, wurden weitere Änderungen an der Sozialversicherung vorgenommen, um die Beteiligung am System zu erhöhen. Dazu gehörten 1950 die Einbeziehung von Hausangestellten und 1956 von Witwen und Waisen. 1961 wurde das Rentenalter auf 62 Jahre gesenkt und 1972 die Leistungen erhöht. In der Folgezeit nahmen die Politiker weitere Begünstigte in das Programm auf: Behinderte, Einwanderer, Landwirte, Eisenbahner, Feuerwehrleute, Pfarrer, Beamte auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene usw.

Während Politiker und Wähler die Zahl der Sozialhilfeempfänger kontinuierlich erhöhten, ging die Zahl der Erwerbstätigen stetig zurück Auf einen Sozialhilfeempfänger kommen heute nur noch knapp zwei Erwerbstätige. Wie die Peter G. Peterson Foundation feststellt:

"Die Sozialversicherung war fast 90 Jahre lang ein Eckpfeiler der wirtschaftlichen Sicherheit, doch jetzt steht das System auf wackeligen Beinen. Der gesamte Treuhandfonds der Sozialversicherung wird voraussichtlich 2035 erschöpft sein - in nur 13 Jahren. Einer der Hauptgründe für die mangelnde Nachhaltigkeit des derzeitigen Sozialversicherungssystems ist die Tatsache, dass die Zahl der Arbeitnehmer, die in das System einzahlen, langsamer wächst als die Zahl der Leistungsempfänger, die monatliche Zahlungen erhalten. Im Jahr 1960 kamen auf einen Leistungsempfänger 5,1 Arbeitnehmer, heute sind es nur noch 2,8".

Verhältnis von versicherten Arbeitnehmern zu Leistungsempfängern

Wie wir noch erörtern werden, kommt eine Kollision von Demografie und Mathematik auf das Sozialsystem zu.

Ein massives Defizit

Der neue Finanzbericht der US-Regierung (Februar 2024) schätzt, dass Social Security und Medicare um etwa 175 Bio. USD unterfinanziert ist. Finanzministerin Janet Yellin unterzeichnete den Bericht, dessen beunruhigende Details in der folgenden Grafik dargestellt sind.

Schulden und Verbindlichkeiten des Bundes

Das offensichtliche Problem ist, dass die Verpflichtungen des Sozialsystems die Möglichkeiten der Steuerzahler, es zu finanzieren, massiv übersteigen. Zum Vergleich: Das BIP der USA betrug im 4. Quartal 2023 gerade einmal 22,6 Bio. USD. Im gleichen Zeitraum beliefen sich die Gesamteinnahmen des Bundes auf rund 4,8 Bio. USD. Mit anderen Worten: Würden wir 100 % aller Bundeseinnahmen für die Sozial- und Krankenversicherung ausgeben, würde es immer noch 36,5 Jahre dauern, bis die Lücke geschlossen wäre. Das setzt natürlich voraus, dass sich nichts ändert.

Genau hier liegt aber das versicherungsmathematische Problem.

Alle Pensionspläne, ob betrieblich oder staatlich, stützen sich auf bestimmte Annahmen, mit denen die zukünftigen Verpflichtungen geplant werden. Die betriebliche Altersvorsorge basiert beispielsweise auf bestimmten Annahmen über die Rendite des Portfolios, mit dem die geplanten Renten der Arbeitnehmer finanziert werden sollen. Die meisten Pensionspläne gehen von einer jährlichen Rendite des Portfolios von 7 % aus. Es besteht jedoch ein großer Unterschied zwischen der "Durchschnittsrendite" und den "Zinseszinsen", wie aus dem folgenden Chart hervorgeht

Durchschnittliche Renditen vs. kumulierte Renditen

Die Sozialversicherung, Medicare und die betriebliche Altersvorsorge stehen vor einer Rentenkrise. Ein Defizit entsteht, wenn die Beiträge und Erträge nicht den Erwartungen entsprechen oder die Nachfrage nach den Plänen steigt.

So müssten z.B. Pensionsfonds bei realistischen Renditeannahmen ihre Renditeschätzungen auf ca. 3 bis 4 % senken, um ihre zukünftigen Verpflichtungen erfüllen und eine gewisse Solvenz aufrechterhalten zu können. Sie können solche Reformen aber nicht durchführen, weil die "Planteilnehmer" das nicht zulassen. Warum nicht? Hier die Gründe:

• Dafür wäre eine 30-40%ige Erhöhung der Beiträge von den Planteilnehmern erforderlich, die sie sich natürlich nicht leisten können.
• Da viele Planteilnehmer LANGE vor 2060 in den Ruhestand gehen werden, bleibt nicht genug Zeit, um die Probleme zu lösen und;
• Eine Baisse wird die Fähigkeit des Pensionsplans, zukünftige Verpflichtungen zu erfüllen, weiter einschränken, ohne dass die zukünftigen Leistungen gekürzt werden.

Die Sozialversicherung und Medicare stehen vor dem gleichen unlösbaren Problem. Obwohl die Verwalter hinreichend auf die Finanzierungslücken der Pläne hinweisen, weigern sich die Politiker, die erforderlichen Änderungen vorzunehmen, und nehmen stattdessen immer mehr Teilnehmer in die Pläne auf.

Alle derzeitigen versicherungsmathematischen Prognosen gehen jedoch von einer gleichmäßigen und vorhersehbaren Alters- und Rentenentwicklung aus. Aber das ist nicht das, was derzeit passiert.

Die Vorzeichen einer Rentenkrise

Die größte Bedrohung für alle Rentenpläne ist die demografische Entwicklung. Dieses Problem kann nicht behoben werden, da es etwa 25 Jahre dauert, bis ein Bürger zum Steuerzahler wird. Selbst wenn wir also heute Gesetze erlassen würden, die alle Frauen im gebärfähigen Alter verpflichten, in den nächsten 5 Jahren mindestens 4 Kinder zu bekommen, würden wir erst in 30 Jahren die Wirkung sehen. Das Problem ist, dass die Entwicklung umgekehrt verläuft, da die Fertilitätsraten weiter sinken.

Interessanterweise haben Forscher des Center For Sexual Health an der Universität Indiana einige Hypothesen über den Rückgang der sexuellen Aktivität aufgestellt:

• Weniger Alkoholkonsum (weniger Zeit in Bars/Restaurants verbracht)
• Mehr Zeit für soziale Medien und Videospiele
• Niedrigere Löhne führen zu einer geringeren Anzahl romantischer Beziehungen
• Nicht-heterosexuelle Identitäten

Das offensichtliche Problem von weniger Sex und nicht-heterosexuellen Identitäten sind weniger Geburten.

Geburtenrate in den USA

Egal, wie man die Zahlen berechnet, das Problem bleibt das gleiche. Zu viele Verbindlichkeiten und eine demografische Krise. Nach offiziellen Schätzungen der OECD hat die Alterung der Bevölkerung im Verhältnis zur Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter bereits den Punkt, an dem es kein Zurück mehr gibt, längst überschritten.

Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter vs. Senioren

Erschwerend kommt hinzu, dass die Zahl der Rentner deutlich über den Schätzungen liegt. Wie bereits erwähnt, hängen die versicherungsmathematischen Tabellen von einer erwarteten Rate von Rentnern ab, die das System in Anspruch nehmen. Wenn diese Zahl diese Schätzungen übersteigt, entsteht ein Finanzierungsdefizit für die Erbringung der erforderlichen Leistungen.

Starker Anstieg der Frühverrentungen

Der bereits erwähnte Rückgang des wirtschaftlichen Wohlstands ist auf eine übermäßige Verschuldung und ein rückläufiges Einkommenswachstum aufgrund von Produktivitätssteigerungen zurückzuführen. Darüber hinaus wird der Übergang von der Produktions- zu einer Dienstleistungsgesellschaft zu einem weiteren Rückgang des steuerpflichtigen Einkommens führen.

Dieses Beschäftigungsproblem ist kritisch.

Bis 2025 wird jedes Ehepaar die Sozialversicherungsleistungen für einen Rentner und die Ausgaben für die eigene Familie bezahlen. Deshalb müssen die Steuern erhöht und andere staatliche Leistungen gekürzt werden.

Damals, 1966, musste jeder Arbeitnehmer 555 USD für Sozialleistungen aufbringen. Heute muss jeder Arbeitnehmer für mehr als 18.000 USD an Leistungen aufkommen. Dieser Trend ist nicht tragbar, es sei denn, die Löhne oder die Beschäftigung steigen dramatisch an, was angesichts der aktuellen Trends unwahrscheinlich ist.

Der gesamte Rahmen der Sozialleistungen steht vor einer unausweichlichen Schlußfolgerung, an der kein Wunschdenken etwas ändern kann. Die Frage ist, ob die gewählten Politiker die notwendigen Änderungen jetzt vornehmen oder erst später, wenn sie uns aufgezwungen werden.

Im Moment steuern wir - noch mit Scheuklappen - direkt auf die Rentenkrise zu.

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