Die Rohstoffwoche: Anglo American, Codelco, Glencore, Northisle Copper and Gold

Anglo und Codelco mit MoU für Los Bronces & Andina +++ Glencore (LON:GLEN) meldet Verlust und denkt über LSE-Abschied nach +++ Northisle Copper and Gold verdoppelt North Island NPV +++ TMC demonstriert Metallproduktion aus Tiefseeknollen +++ Electrum Discovery (TSXV:MED) mit AMT-Ergebnissen und Bohr-Update zu Timok East +++ Red Metal Resources plant Arbeitsprogramm in Kanada +++ Vale meldet Verlust

Anglo American (JO:AGLJ) und Codelco beschreiten beim Ausbau der Kupferminen Los Bronces und Andina gemeinsame Wege: Kosten und Produktion werden im Rahmen eines JVs geteilt. Anglo veräußert derweil sein Nickelgeschäft an MMG Singapore Resources und erhält dafür bis zu 500 Mio. USD.

Glencore muss vor allem abschreibungsbedingt einen Verlust melden und erwägt den Abschied von der LSE (LON:LSEG). Northisle Copper and Gold legt eine starke PEA für North Island vor, die den NPV fast verdoppelt. The Metals Company (TMC) demonstriert die Produktion einer hochwertigen Nickel-Kupfer-Kobalt-Legierung und Mangansilikat aus Knollen aus der Tiefsee mittels etablierter metallurgischer Abläufe.

Electrum Discovery meldet die Ergebnisse von AMT-Untersuchungen und ein Update zu den Bohrungen bei Timok East. Red Metal Resources plant indes ein Arbeitsprogramm bei den Wasserstoffprojekten in Kanada. Und Vale muss aufgrund von Wertberichtigungen in Kanada einen Verlust melden. Die Rohstoffwoche im Überblick.

Anglo American und Codelco mit MoU für Los Bronces und Andina

Anglo American (ISIN: GB00B1XZS820, WKN: A0MUKL) gab am Donnerstag die Unterzeichnung einer Absichtserklärung mit dem chilenischen Staatskonzern Codelco bekannt. 

Die Vereinbarung sieht die Umsetzung eines gemeinsamen Bergbauplans für die benachbarten Kupferminen der beiden Unternehmen in Los Bronces und Andina in Chile vor.

Während der Laufzeit der Vereinbarung wird ein erwarteter NPV-Anstieg von mindestens 5 Mrd. USD vor Steuern erwartet, der zu gleichen Teilen aufgeteilt werden soll. Es wird ein gemeinsames Joint Venture gegründet, das Kosten und Kupferproduktion paritätisch auf die Partner aufteilt.

Duncan Wanblad, Chief Executive von Anglo American, kommentierte: "Aufbauend auf unserer Wachstumspipeline bieten Los Bronces und Andina offensichtliche und erhebliche Vorteile durch ihre Nachbarschaft und repräsentieren zusammen ungefähr 2 % der weltweiten Kupferressourcen und -reserven mit ungefähr 60 Millionen Tonnen enthaltenem Kupfer."

Zwei Tage zuvor hatte das Unternehmen den Verkauf seines Nickelgeschäfts an MMG Singapore Resources für bis zu 500 Mio. USD vermeldet. Das Nickelgeschäft umfasst zwei Ferronickel-Betriebe in Brasilien – Barro Alto und Codemin – sowie die Greenfield-Projekte Jacaré und Morro Sem Boné.

Wanblad sieht in dem Schritt einen "wichtigen Meilenstein auf dem Weg zur Vereinfachung unseres Portfolios, um ein höherwertiges Kupfer-, Premium-Eisenerz- und Pflanzennährstoffgeschäft zu schaffen."

Glencore meldet Verlust und erwägt Abschied von LSE

Glencore (ISIN: JE00B4T3BW64, WKN: A1JAGV) legte am Mittwoch vorläufige Zahlen für das Jahr 2024 vor. Es fiel ein Verlust von 1,6 Mrd. USD an – nach einem Gewinn von 4,3 Mrd. USD im Vorjahr. Ursächlich dafür waren unter anderem eine Abschreibung von 1,5 Mrd. USD auf Zink- und Kupferschmelzanlagen und eine Wertminderung von 600 Mio. USD auf die südafrikanischen Kohleaktivitäten.

Das Unternehmen erwägt, die Hauptnotierung von London nach New York oder an einen anderen Ort zu verlegen, um die nach eigener Auffassung "richtige Bewertung" erzielen zu können. "Wenn es eine bessere Börse gibt, und dazu gehören Börsen wie die New York Stock Exchange, müssen wir diese in Betracht ziehen", äußerte CEO Gary Nagle in einer Telefonkonferenz.

Der Umsatz für das Gesamtjahr 2024 stieg um 6 % auf 231 Mrd. USD. Das bereinigte EBITDA ging im Jahr 2024 um 16 % auf 14,4 Mrd. USD zurück. Es wurde eine Dividende von 0,10 USD pro Aktie sowie ein Rückkauf im Wert von 1 Mrd. USD angekündigt.

Northisle Copper and Gold verdoppelt mit PEA NPV for North-Island

Northisle Copper and Gold (ISIN: CA66644R1038, WKN: A1JMCQ) konnte am Mittwoch gute Ergebnisse einer PEA für das North Island Projekt vermelden. Auf Basis der Studie konnte das Unternehmen den NPV des Projekts im Vergleich zur PEA aus 2021 fast verdoppeln, den internen Zinsfuß um die Hälfte erhöhen und die Lebensdauer der Mine um sieben Jahre verlängern.

Der NPV (7%) nach Steuern im Basisszenario (Goldpreis: 2.150 USD pro Feinunze, Kupferpreis: 4,2 USD/lb) liegt demnach bei 1,5 Mrd. USD. Der IRR nach Steuern erreicht 29 %, die Amortisationszeit wird auf 1,9 Jahre geschätzt. Im Spot-Preis-Szenario ergibt sich ein NPV von 2,6 Mrd. USD, ein IRR von 45 % und eine Amortisationszeit von 1,4 Jahren.

Sam Lee, Präsident und CEO von Northisle, kommentierte: "Die PEA 2025 bestätigt unsere Ansicht, dass das North Island-Projekt das Potenzial hat, zu den besten Kupfer- und Goldprojekten in Kanada zu gehören. Unser Ansatz zur Optimierung der PEA basierte auf zwei strategischen Säulen: Senkung der Kapitalintensität des Projekts durch einen stufenweisen Ansatz bei gleichzeitiger Maximierung des Gesamtprojektwerts und der Erträge." 

TMC Aktie demonstriert Metallproduktion aus Tiefseeknollen

The Metals Company – TMC – (ISIN: CA87261Y1060, WKN: A3C20W) berichtete am Dienstag über die erfolgreiche Demonstration der kommerziellen Produktion in Zusammenarbeit mit dem japanischen Partner PAMCO.

So konnten im Rahmen einer Schmelzkampagne erfolgreich eine hochwertige Nickel-Kupfer-Kobalt-Legierung und Mangansilikat hergestellt werden. Die Kampagne war Teil eines 18-monatigen Machbarkeitsprogramms zur Verarbeitung einer 2.000 Tonnen schweren Probe polymetallischer Knollen aus der Tiefsee der Clarion Clipperton Zone, der 2022 im Rahmen eines Testabbaus 3.000 Tonnen Knollen entnommen worden waren.

Nach der Produktion von Kalzinat im kommerziellen Maßstab im September 2024 führten die PAMCO-Betreiber während einer 14-tägigen kontinuierlichen Schmelzkampagne im Januar und Februar 2025 etwa 450 Tonnen Kalzinatmaterial einem 3.000-kVA-Gleichstrom-Lichtbogenofen zu und produzierten die Erzeugnisse.

Dr. Jeffrey Donald, Leiter der Onshore-Entwicklung bei TMC zufolge, hat die Demonstration gezeigt, "dass die Knollenverarbeitung nahtlos in etablierte metallurgische Abläufe integriert werden kann."

Electrum Discovery legt AMT-Ergebnisse und Bohrprogramm-Update für Timok East vor

Electrum Discovery (ISIN: CA28616D1087, WKN: A401HN) berichtete am Mittwoch über die Ergebnisse einer audio-magnetotellurischen (AMT) Untersuchung im Gebiet Bambino bei Timok East in Serbien.

Die breitbandige Untersuchung ergab demnach einen großflächigen, leitfähigen Körper, der sich 500 bis 800 Meter unterhalb der Oberflächenanomalie von Bambino befindet und nach Westen in Richtung des Timok Magmatic Complex abfällt. Unter dieser leitfähigen Anomalie wurde in einer Tiefe von weniger als 1,5 Kilometern eine Zone mit hohem Widerstand identifiziert. Diese Struktur entspricht möglicherweise einem großen Intrusivkörper.

Derzeit werden zusätzliche AMT-Untersuchungen sowie andere geophysikalische und geochemische Untersuchungstechniken und petrologische Studien geplant, um das Verständnis der geologischen Umgebung zu verbessern und tiefere Explorationsziele in Bambino und im weiteren Gebiet von Timok East einzugrenzen.

Dr. Elena Clarici, CEO und Präsidentin von Electrum, kommentierte: "Die Ergebnisse der AMT-Untersuchung im Gebiet Bambino unterstützen und bestärken unsere Überzeugung vom Potenzial des Timok East-Projekts des Unternehmens. Diese Ergebnisse unterstreichen die tief verwurzelte geologische Architektur, die wahrscheinlich eine entscheidende Rolle bei der Förderung und Fokussierung der Mineralisierung in Timok East spielt, und bekräftigen unser Vertrauen in das Potenzial der Region für bedeutende Kupfer- und Goldfunde. Mithilfe fortschrittlicher geophysikalischer Techniken wie AMT gewinnen wir wertvolle Einblicke in die geologische Umgebung, die unsere Explorationsziele verfeinern und unsere nächsten Schritte bestimmen werden."

Außerdem gab es ein Update zum Bohrprogramm. Im Rahmen des Programms wurden zwei Löcher mit einer Gesamtlänge von 704,4 Metern gebohrt. Beide Löcher wurden unterhalb der oberflächlichen Kupfer-Gold-Mineralisierung platziert und zielten auf Anomalien der Aufladbarkeit und des spezifischen Widerstands ab, die in der HIRIP-Untersuchung Ende 2024 im Ziel Bambino Central identifiziert wurden. Die Auswertung der Bohrkerne dauert noch an.

Red Metal Resources plant Arbeitsprogramm bei Wasserstoffprojekten in Kanada

Red Metal Resources (ISIN: CA75679D2023, WKN: A40DG3) informierte am Donnerstag über den Beginn der Planungen für ein Arbeitsprogramm der Phase 1 sowie eine Datenzusammenstellung für das kürzlich erworbene Portfolio an Wasserstoffprojekten in Quebec und Ontario.

Das Programm könnte Gasproben aus dem Boden und Unterwasseruntersuchungen im Timiskaming Lake, Geophysik mittels Gravimetrie und Audiomagnetotellurismus (AMT), regionale Fernerkundungs-Gasuntersuchungen und Feldarbeiten umfassen.

Caitlin Jeffs, Präsidentin und CEO von Red Metal Resources, kommentierte:"Red Metal plant aktiv ein Arbeitsprogramm der Phase 1, um seine Claims in Quebec und Ontario einzubeziehen und das Potenzial für neue Entdeckungen von Wasserstoff sowie unedlen und Edelmetallen hervorzuheben, während wir unser Kupfer-/Gold-Grundstück Carrizal in Cordillera, Chile, weiter vorantreiben."

Das Unternehmen überprüft derzeit regionale geologische Daten, um die Bewertung möglicher weiterer Akquisitionen in der unmittelbaren Umgebung zu unterstützen und einen ersten Explorationsplan zu formulieren.

Vale meldet 694 Mio. USD Verlust wegen Wertberichtigungen in Kanada

Vale (ISIN: BRVALEACNOR0, WKN: 897136) legte am Mittwoch Zahlen vor. Im Schlussquartal wurde ein Nettoverlust von 694 Mio. USD gemeldet. Dieser ging auf Wertberichtigungen in Kanada zurück: 1,4 Mrd. USD bei Thompson Nickel Belt und 540 Mio. USD für die Erweiterung der Voisey’s Bay-Mine.

Ohne diese Wertminderungen und Einmaleffekte hätte Vales Nettogewinn für das Quartal 872 Mio. USD betragen, was im Vergleich zum Vorjahr allerdings immer noch einem Rückgang von 64 % entspricht.

Das EBITDA des Unternehmens belief sich im Quartal auf 3,79 Mrd. USD, ein Rückgang von 41 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Nettoumsatz für das Quartal belief sich auf 10,1 Mrd. USD, ein Rückgang von 22 %.

Der Mitteilung zufolge soll eine Dividende von 1,98 Mrd. USD ausgeschüttet und das Aktienrückkaufprogramm um 18 Monate verlängert werden.