Während der Greenback weitgehend nachgefragt bleibt, wirkt sich der Rückgang der Carrys stark auf die Anlagen und Währungen der Schwellenmärkte aus. Im Vergleich zum USD verzeichnete die Türkische Lira seit Wochenbeginn den größten Rückgang; weitere Schwäche zeigt sich vor der ersten Runde der türkischen Präsidentschaftswahlen, die für den 10. August angesetzt sind. Heute liegt das Augenmerk der Händler auf den Entscheidungen der BoE und EZB. Beide Zentralbanken werden wohl ihren Status quo beibehalten; die monatliche Pressekonferenz des EZB-Präsidenten (um 12:30) könnte an den EUR-Märkten allerdings zu Kursbewegungen auslösen. Die Gebote weisen eine negative Skew (Schiefe) auf, da sich EUR/USD dem kritischen Wert von 1,3296 nähert (Tief vom Nov. 2013).
Entscheidungstag bei BoE und EZB
Die BoE und die EZB werden heute ihr Statement abgeben und werden wohl ihre jeweiligen Zinssätze unverändert lassen. EZB-Präsident Draghi wird um 12:30 GMT seine monatliche Pressekonferenz abhalten. Aufgrund der weiterhin schwachen Inflationszahlen in der Eurozone (0,4% y/y im Juli), wird Mario Draghi wohl so weit zurückhaltend klingen, damit die EUR-Tendenz weiter nach unten bleibt. Wir erwarten weitere Informationen zur Implementierung von geldpolitischen Lockerungstools (ABS-Kaufprognosen, TLTROS). Mit einer bereits eingepreisten zurückhaltenden EZB hat der EUR/USD gestern ein Neunmonatstief (1,3333) erreicht. Die technische Schlüsselunterstützung bleibt bei 1,3296 (Tief vom November 2013). Sollte der EUR/USD seine Verluste im Bereich von 1,3296/1,3333 begrenzen können, könnten korrigierende Gebote das Paar etwas nach oben bringen. Solide Angebote zeigen sich bei 1,3475/1,3500 (gleitender 21-Tagesdurchschnitt/Optionalität). Mit einem Bruch unter den Unterstützungsbereich kommt das Tief bei 1,3105 (Tief vom September 2013) in Sichtweite.
Im Vereinigten Königreich sollte sich die BoE-Entscheidung nur geringfügig auf die Währungsmärkte auswirken. Während sich GBP/USD in einer bärischen Konsolidierungszone (unter dem Aufwärtstrendkanal von Januar-Juli) bewegt, weisen die technischen Indikatoren auf leichten Verkaufsdruck hin. Das Vereinigte Königreich gibt heute die Bauleistungen für Juni und die Handelsdaten für den 8. August bekannt; die optimistischen Erwartungen sollten dazu beitragen, dass sich das GBP/USD über dem Doppelboden vom 1./4. Aug. (1,6814) hält und sollte das Paar in seine tägliche Wolkendecke (1,6935/1,7000) zurückziehen. Die wirtschaftliche Erholung im Vereinigten Königreich könnte das Gleichgewicht der Tauben und Falken im MPC im Hinblick auf den Zeitpunkt der ersten Zinssatzerhöhung durch die BoE in Bewegung bringen, der Fokus wird wohl weiter auf einer Ausweitung der Exporte, ausländischen Investitionen und dem Lohnwachstum liegen. Wir werden jedoch vor der Bekanntgabe des Protokolls keine genaueren Informationen haben, weshalb die heutige Sitzung der BoE kein großes Ereignis sein sollte.
Solider Widerstand vor dem gleitenden 50-Tagesdurchschnitt (0,79814) hat den EUR/GBP in Richtung des Abwärtstrendkanals vom Juni-Juli zurückgebracht. Technisch verlangsamt sich das positive Momentum seit der bärischen Harami-Bildung vom Montag. Wir erwarten, dass die Aufwärtskorrektur wieder einsetzt, falls der gleitende 21-Tagesdurchschnitt (0,83536) nach unten durchbrochen wird.
Carry-Rückgang trifft TRY, RUB und ZAR
Die Umkehr bei den internationalen Kapitalflüssen wirkt sich weiter auf die EM-Währungen aus, die Türkische Lira, der Rubel und der Rand haben seit Wochenbeginn die größten Verluste erfahren. Die Türkische Lira war unter den EM-Währungen der größte Verlierer gegenüber dem USD und hat in den letzten drei Sitzungen 1,42% verloren. Wenn die Wetten auf eine Fed-Normalisierung an Dynamik gewinnen, können sich die Abflüsse aus den EM nur verstärken. Wie bereits erwähnt, muss man besonders auf die Währungen achten, die am stärksten vom USD beeinflusst werden (BRL, INR, IDR, TRY, ZAR und RUB).
Da sich die Renditen türkischer Papiere mit 2-jähriger Laufzeit über 9% erholen, wird der 2-10-Jahresspread zum ersten Mal seit Mai flacher, womit die zunehmenden kurzfristigen Spannungen an den türkischen Märkten bestätigt werden. Wir erwarten vor der ersten Runde der Präsidentschaftswahlen in der Türkei (10. August) für die Lira weitere Verluste. Die Händler sollten neben dem bestehenden Carry-Risiko auch an das hohe Ereignisrisiko aus der Wahl denken.
In Russland weitet der USD/RUB die Gewinne zum ersten Mal seit März auf 36,2928 aus; die Trend- und Momentumindikatoren sind angenehm bullisch. Kritischer Widerstand zeigt sich bei 36,9029 (Allzeithoch). Der südafrikanische Rand testet die Handelsbandspitze von Juni bis heute, ein Ausbruch über das Bereichshoch (10,8626, Hoch vom 18. Juni) sollte den Weg in Richtung des Jahreshochs bei 11,00/40 freimachen.
EURUSD Der EUR/USD zeigte gestern eine bullische Intraday-Trendumkehr (Hammer). Da er sich in der Nähe der Schlüsselunterstützung bei 1,3296 befindet, stehen die Chancen für eine kurzfristige Erholung nicht schlecht. Widerstände befinden sich bei 1,3444 und 1,3503 (Tief vom 5. 6. 2014). Eine Stundenunterstützung findet sich bei 1,3333 (Tief vom 6. 8. 2014). Langfristig befindet sich der EUR/USD in einer Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs seit Mai 2014. Ein Abwärtsrisiko besteht bei 1,3210 (zweite Abwärtsbewegung nach der Erholung von 1,3503 auf 1,3700). Eine wichtige Unterstützung besteht bei 1,3296 (Tief vom 7. 11. 2013). Ein Schlüsselwiderstand zeigt sich bei 1,3549 (Hoch vom 21. 7. 2014).
GBPUSD Der GBP/USD konnte bisher den Stundenwiderstand bei 1,6893 (sehen Sie auch die abfallende Trendlinie) nicht überwinden, wodurch der Verkaufsdruck anhalten kann. Ein weiterer Widerstand findet sich bei 1,6928 (Intradayhoch). Eine Stundenunterstützung befindet sich bei 1,6814. Langfristig deutet der Bruch des Hauptwiderstands bei 1,7043 (Hoch vom 5. 8. 2009) auf weitere Stärke hin. Widerstände gibt es bei 1,7332 (siehe auch das 50% Retracement auf den Rückgang von 2008) und 1,7447 (Tief vom 11. 9. 2008). Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 1,6693 (Tief vom 29. 5. 2014). Wir haben unsere Stopp-Loss-Marken für unserer bestehenden Longs nachgezogen.
USDJPY Der USD/JPY hat seine Unterstützung bei 102,36 (Hoch vom 18. 6. 2014) gebrochen, was auf eine weitere Seitwärtsbewegung innerhalb der breiten horizontalen Zone zwischen 100,76 und 103,02 hindeutet. Eine Stundenunterstützung befindet sich bei 101,72 (beachten Sie auch das 61,8% Retracement), und ein Stundenwiderstand liegt bei 102,46 (Tief vom 5. 8. 2014). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, solange die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (Tief vom 19. 11. 2013) hält. Ein Ausbruch nach oben aus der bestehenden Konsolidierungsphase zwischen 100,76 (Tief vom 4. 2. 2014) und 103,02 ist notwendig, um den zugrunde liegenden bullischen Trend wieder aufzunehmen. Ein weiterer Widerstand befindet sich bei 104,13 (Hoch vom 4. 4. 2014) und ein Hauptwiderstand liegt bei 110,66 (Hoch vom 15. 8. 2008).
USDCHF Der USD/CHF hat es bisher nicht geschafft, den Stundenwiderstand bei 0,9107 nachhaltig zu überwinden. Das kurzfristige bullische Momentum bleibt jedoch positiv, so lange die Unterstützung bei 0,9041 (Tief vom 1. 8. 2014) hält. Eine weitere Unterstützung findet sich bei 0,9008. Aus einer langfristigen Perspektive deutet die jüngste technische Verbesserung auf ein Ende der großen korrektiven Phase hin, die im Juli 2012 begonnen hat. Das durch die Doppelboden-Formation implizierte langfristige Aufwärtspotenzial liegt bei 0,9207. Darüber hinaus könnte ein Durchbruch durch den Widerstand bei 0,9037 eine zweite Bewegung nach oben auslösen (ähnlich jener, die am 8. Mai gestartet ist) und ein Aufwärtspotential bis 0,9191 generieren. In der Folge kann ein Test des starken Widerstands bei 0,9156 (Hoch vom 21. 1. 2014) erwartet werden.