Europäische Aktien legen zu

Die Abwanderung geht weiter: Die Rally am Dienstag an der Wall Street kam ins Stocken, da die Investoren wenig Appetit zeigten, den Markt nach oben zu treiben. Der S&P 500 machte frühe Gewinne wieder rückgängig und beendete den Tag geringfügig niedriger, während er weiterhin um den Bereich von 4.200 Punkten herum pendelt, während der Dow Jones um 80 Punkte fiel und damit einen früheren Gewinn von mehr als 100 Punkten beim Sitzungshoch auslöschte. Die Nasdaq war flach. Die europäischen Aktienmärkte eröffneten am Mittwoch leicht höher, nachdem die asiatischen Aktien im Großen und Ganzen höher lagen, da sich die Inflationserwartungen abkühlen. Heute stehen nur wenige Daten auf dem Programm - die EIA-Lagerbestände werden bei -1 Mio. gesehen, während Fed-Chef Quarles später sprechen wird.

Die Redner der Fed hielten sich an das Drehbuch und sagten, dass sie durch vorübergehende Inflationsspitzen hindurchschauen werden, aber der stellvertretende Vorsitzende Richard Clarida unterstrich eine Änderung der Melodie, die wir seit der Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls vom April gesehen haben, indem er sagte, dass die Zentralbank in den kommenden Monaten mit dem Tapering beginnen könnte. "Wir sprechen über das Tapering", sagte er gegenüber CNBC, eine spitze Anspielung auf die Kommentare des Vorsitzenden Jay Powell im letzten Jahr, als er sagte, die Fed denke "nicht einmal darüber nach, die Zinsen zu erhöhen". Wir haben also die Fed, die die Märkte vorsichtig anleitet - "macht euch keine Sorgen um die Inflation, aber gleichzeitig werden wir den vollen Notfallmodus verlassen". Dies bietet ein etwas verworrenes Bild für den Markt, was sich in der Preisaktion widerspiegelt, die keine wirkliche Überzeugung zeigt. Die wirkliche Schubkraft von vor ein paar Wochen ist zwar weg, aber die Verkäufer haben noch nicht das Ruder übernommen. US-10er-Anleihen werden mit 1,57 % gehandelt, nachdem sie am Dienstag bei 1,564 % geschlossen hatten.

Die Dollar-Schwäche hält an, obwohl der Dollar-Index einen Hauch von dem gestern erreichten Jahrestief bei 889,53 nachgegeben hat. Der NZDUSD stieg auf ein Dreimonatshoch, da die RBNZ die Geldpolitik unverändert ließ, aber eine verstärkte Falkenhaltung signalisierte. Die Zentralbank rechnet mit einer Zinserhöhung in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres, obwohl sie auch an der Linie festhielt, dass sich die Inflation als vorübergehend erweisen würde. Die unerwartete Falschheit ließ den Kiwi auf über $0,73 steigen, den höchsten Stand seit dem 26. Februar. EURUSD ist ein wenig leichter, da der alte Widerstand bei 1,22450 nun als Unterstützung fungiert. Cable wird ebenfalls etwas niedriger gehandelt, da es sich aus dem Bereich von 1,42 zurückzieht.

Da die Renditen in Schach gehalten werden und der Dollar in der Nähe der Tiefststände liegt, ist dies ein starkes Umfeld für Gold. (Außerdem könnten wir eine potenzielle Auflösung von "digitalem Gold" in realem Gold beobachten). Spot-Gold ist wieder fester und hat den höchsten Stand seit Anfang Januar erreicht. Ein Rückgang der 10-jährigen TIPS um 8 Basispunkte in den letzten vier Tagen hat in Verbindung mit der anhaltenden Dollarschwäche zu einer Bewegung über die Marke von $1.900 geführt. Die nächsten Schritte sind das 61,8%-Retracement bei $1.925 und dann das große Doppeltop um $1.965. Bitcoin hält sich um den Bereich von 40.000 $, aber die Preisvolatilität hat diesem Vermögenswert als Inflationsabsicherung wirklich den Glanz genommen.

Öl wird fest gehandelt, wobei WTI (Jul) sich auf dem gestrigen Wochenhoch über $66 hält, nachdem das API einen Rückgang der Rohöllagerbestände um 440k meldete, wobei Benzin -2m und Destillate -5,1m ebenfalls ein bullisches Bild zeichnen. Es wird erwartet, dass die EIA-Zahlen heute einen Rückgang von 1 Mio. Barrel zeigen werden.