Nach Darstellung von SMC-Research habe die IGP Advantag im ersten Halbjahr den Umsatz zwar gesteigert, beim Ergebnis aber eine deutliche Verschlechterung hinnehmen müssen. Im Gesamtjahr solle aber dank dem Verkauf des Großteils der Projektentwicklung in Fürstenwalde dennoch ein EBITDA-Wachstum erreicht werden. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski bleibt bei seiner Einschätzung und bei seinem Kursziel.
Im ersten Halbjahr 2023 habe IGP Advantag laut SMC-Research den Umsatz und die Gesamtleistung um 40 bzw. 17 Prozent auf 19,0 resp. 28,8 Mio. Euro steigern können, aber beim Ergebnis durch überproportional gestiegene Material- und Personalkosten einen deutlichen Rückgang hinnehmen müssen. Das EBITDA habe sich um 83 Prozent auf 0,3 Mio. Euro reduziert, das Nettoergebnis sei von +0,1 Mio. Euro im Vorjahr auf -1,7 Mio. Euro deutlich in den roten Bereich gerutscht. Da zugleich der Bestand an unfertigen Leistungen wie auch die Forderungen kräftig gestiegen seien, sei die Liquidität trotz der erhöhten Finanzverschuldung und hoher Kundenanzahlungen spürbar gesunken.
Inzwischen dürfte sich laut den Analysten das Bild sowohl hinsichtlich des Ergebnisses als auch der Liquidität wieder deutlich aufgehellt haben, weil der Ende Mai gemeldete Verkauf des Großteils der Projektentwicklung in Fürstenwalde mit dem Zahlungseingang in September vollzogen worden sei. Auf dieser Basis habe IGP die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt, die eine Gesamtleistung zwischen 68 und 76 Mio. Euro sowie ein EBITDA zwischen 3 und 5 Mio. Euro vorsehe.
Die Analysten haben auf die Halbjahreszahlen mit einer leichten Anhebung ihrer Ergebnisschätzungen reagiert, gleichzeitig aber einen stärkeren Aufbau des Working Capital modelliert, so dass ihr Kursziel unverändert bei 1,90 Euro liege. Auch sonst sei ihre Einschätzung seit dem letzten Update (Anfang September) unverändert geblieben, weswegen sie das Urteil „Speculative Buy“ bestätigen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 17.10.2023 um 9:53 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 17.10.2023 um 8:55 Uhr fertiggestellt und am 17.10.2023 um 9:30 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/10/2023-10-17-SMC-Update-IGP-Advantag_frei.pdf
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