In dieser Woche gab es mehrere wichtige Entwicklungen in Bezug auf die künftige US-Ölpolitik, die Förderung und Preisobergrenzen für russisches Öl. Händler sollten verstehen, wie sich diese Entwicklungen auf die Märkte auswirken könnten.
1. Ergebnis der Zwischenwahlen in den USA
Obwohl einige Wahlergebnisse noch ausgewertet werden, sieht es so aus, als ob die Republikaner zwar eine knappe Mehrheit im US-Repräsentantenhaus errungen haben, der Sieg aber nicht so deutlich ausfiel, dass das Ergebnis als Ablehnung der Politik der Biden-Regierung gewertet werden kann. Die Kontrolle über den US-Senat wird letztlich wahrscheinlich an die Republikaner gehen, das Ergebnis ist aber noch unklar. Für die Energiepolitik bedeutet es, dass die Biden-Administration bei einer parteiübergreifenden Abstimmung im nächsten Kongress nicht in der Lage sein wird, eine Steuer auf die Zufallsgewinne der Ölgesellschaften zu beschließen. Ölhändler müssen sich darauf einstellen, dass die Biden-Regierung, selbst wenn die Republikaner die Kontrolle über den Senat übernehmen, ihre Kontrolle über die Exekutive und die Bürokratie weiterhin dazu nutzen wird, die Öl- und Gasförderung unter Druck zu setzen. Es ist unwahrscheinlich, dass es weitere Versteigerungen von Öl- und Gaspachtverträgen auf Bundesland geben wird, wenn sie nicht gerichtlich angeordnet werden. Unter diesen Bedingungen werden die Ölgesellschaften ihre Bohrungen aller Voraussicht nicht stärker als bisher geplant ausweiten.
2. Ausblick auf die Ölproduktion in den Vereinigten Staaten
Viele unabhängige US-amerikanische Ölproduzenten z.B. Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), ConocoPhillips (NYSE:COP), Occidental Petroleum (NYSE:OXY), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), Laredo Petroleum (NYSE:LPI) und SM Energy (NYSE:SM)) veröffentlichten ernüchternde Prognosen für die Ölproduktion im 4. Quartal 2022 und 2023. Obwohl die Produktion in den USA in diesem Jahr steigt und sich dem Niveau vor der Pandemie annähert, scheint sich das Wachstum abzuschwächen, und die Förderung könnte 2023 sogar zurückgehen. Laut der Energieumfrage der Dallas Fed im vergangenen Quartal bewerten die Erzeuger eskalierende Kosten aufgrund von Inflation und Problemen in der Versorgungskette als die wichtigsten Ursachen für Unsicherheit. Diese und andere Probleme, wie z. B. der rapide Rückgang der Fördermengen, betreffen die Produzenten in der gesamten Ölbranche. Viele von ihnen haben Prognosen abgegeben, nach denen sie ihre Produktion in wesentlich geringerem Maße steigern werden oder sogar eine rückläufige Entwicklung erwarten.
3. Entwicklung der Ölpreisobergrenze
Die USA und die EU haben eine wichtige Entwicklung in Bezug auf die Ölpreisobergrenze angekündigt, die sie im nächsten Monat gegen Russland durchsetzen wollen. Sie kündigten an, dass die Preisobergrenze nur für die erste Verkaufsinstanz von russischem Öl gelten wird. Die Preisobergrenze verwehrt Parteien, die russisches Öl zu einem Preis oberhalb der Preisobergrenze kaufen, den Zugang zu den Infrastrukturen von Schifffahrt, Versicherungen und Banken in den USA und der EU. Die tatsächliche Preisobergrenze wurde noch nicht festgelegt. Das bedeutet, dass russisches Rohöl weltweit zu jedem Preis weiterverkauft oder zu Produkten verarbeitet werden kann, die dann zu jedem Preis verkauft werden können. Dadurch wird russisches Öl für Länder wie Indien, China, die Türkei und Indonesien noch attraktiver. Diese Länder können nicht nur weiterhin russisches Rohöl für den Inlandsverbrauch kaufen, sondern potenziell sogar noch mehr russisches Rohöl erwerben und es auf dem Weltmarkt handeln oder zu Produkten raffinieren, die sie weltweit verkaufen können. Wenn sie sich auf einen mit Russland ausgehandelten Preis einigen, der bei oder unter der Preisobergrenze liegt, wird die Logistik für das Rohöl noch einfacher. Natürlich kann sich Russland immer noch weigern, Öl zum gedeckelten Preis zu verkaufen. Solange dieser Preis nicht bekannt gegeben wird, lässt sich kaum prognostizieren, was beim Inkrafttreten der Politik passieren wird.