Es ist die Millionen-Dollar-Frage am Erdgasmarkt, obwohl das Argument an sich selbst schon über 2 Dollar liegt - und ob dies als Ausgangspreis für den Brennstoff in der kalten Jahreszeit Bestand haben wird.
Entgegen den kühnsten Erwartungen vieler sprang der Erdgas-Future zur Lieferung im Oktober an der New York Mercantile Exchange am Mittwoch um 16% gen Norden und sorgte damit für eine triumphale Rückkehr über die Marke von 2 Dollar pro mmBtu, oder Millionen metrischer britischer Wärmeeinheiten.
Es war eine epische Trendumkehr auf den schockartigen Einbruch vom Montag, der den Erdgaspreis um über 10% nach unten drückte. Erdgas gilt als Energieträger, der von Versorgungsunternehmen in ganz Amerika zur Erzeugung von Strom für Klimaanlagen im Sommer und zum Heizen im Winter eingesetzt wird.
Zum Wochenstart verbilligte sich Erdgas zur Oktober-Lieferung um 21 Cent und fiel auf ein Zweimonatstief von 1,795 Dollar pro mmBtu. In der letzten Sitzung gewann der NYMEX Henry Hub Natural Gas Terminkontrakt jedoch 29 Cent an Wert, was das Minus vom Wochenanfang mehr als wettmachte.
Die Märkte neigen dazu, bei überverkauften oder überkauften Marktbedingungen überzureagieren, und die Erholung der Gaspreise am Mittwoch passt genau in dieses Bild.
Analysten erwarten massiven Lageraufbau
Aber es gibt immer noch ein Problem für Gas-Bullen: es wird ein erneuter massiver Lagerbestandsaufbau in der letzten Woche vorhergesagt.
Und sobald diese Zahl heute über den Ticker läuft, könnte dies die Gaspreise erneut unter Druck setzen.
Erdgasbeobachter erwarten einen Lageraufbau von 78 Mrd. Kubikfuß in der vergangenen Woche, nach 89 Mrd. Kubikfuß in der Vorwoche. Der wöchentliche Gasbestandsbericht der U.S. Energy Information Administration, der um 16.30 Uhr fällig ist, dürfte zeigen, ob der Markt mit seiner Einschätzung richtig liegt.
Vor dem EIA-Bericht eröffnete Henry Hub die Sitzung am Donnerstag vor Börsenstart in New York bei 2,195 Dollar pro mmBtu. In den frühen Nachmittagsstunden in Singapur notierte Gas zwischen 2,185 Dollar und 2,216 Dollar pro mmBtu.
Wenn der von der EIA für die Woche bis zum 18. September gemeldete Lageraufbau mehr als 80 Mrd. Kubikfuß beträgt oder näher an 100 Mrd. Kubikfuß liegt, wird die Unterstützung von 2 USD dann halten?
Das dürfte von mehreren Variablen abhängen.
Dan Myers, Analyst bei dem in Houston ansässigen Gasberatungsunternehmen Gelber & Associates, sagte in einer E-Mail an Investing.com:
"Das Ausmaß dieses schweren Lagerüberschusses wird letztlich zu einer Anpassung der Kontrakte für die kommenden Monate führen, und es ist die Frage, inwieweit der Markt seine Winterprämie bis tief in die Saison hinein aufrechterhalten kann".
Wintergas gefragt
Die Lagerbestände seien zwar hoch, so Myers, aber es gebe auch einige andere Faktoren zu beachten.
Einer davon ist, dass sich die Käufer trotz der weniger erfreulichen Fundamentaldaten und des Ausbleibens von kaltem Wetter zur Aufrechterhaltung des Heizbedarfs bereits jetzt in Wintergasverträgen engagieren, erklärte er.
Die Besonderheit, die ihm am stärksten auffiel, war Henry Hubs November-Kontrakt, der bei der Abrechnung am Mittwoch bei 2,633 Dollar einen Aufschlag von etwa 60 Cent auf den Oktober-Kontrakt hatte.
Der Spread zwischen den beiden Kontrakten sei so groß wie zuletzt Anfang 2014, so Myers.
Er fügt hinzu:
"Bisher haben sich die Sorgen um volle Lagerstätten meist nur auf den ersten Monat ausgewirkt, in der Erwartung, dass sich die Einspeiseraten in bestimmten Regionen (insbesondere in South Central) im nächsten Monat verlangsamen müssen, was die Spotpreise unter Druck setzen wird".
"Allerdings ... gibt es in den meisten Regionen noch viel Platz, bevor landesweit die Obergrenzen der Lager von über 4,25 Billionen Kubikfuß erreicht werden. Dies deutet darauf hin, dass die Einspeisungen eine hohe Rate beibehalten werden und bereits Mitte Oktober zu Lagerbeständen nahe 4 Billionen Kubikfuß führen könnten."
Und was sagen die Wettermuster?
Dominick Chirichella, Direktor für Risiko und Handel am Energy Management Institute in New York, sagte, dass sich in den nächsten Tagen wärmere als übliche Temperaturen vom Mittleren Westen bis in den Nordosten ausbreiten und sich bis zum Wochenende auf den Südosten ausdehnen würden.
Es wird prognostiziert, dass sich die jahreszeitlich unübliche Wärme im Westen in den nächsten 6 bis 10 Tagen fortsetzen wird, was zu wärmeren Trends für den Westen, aber zu kühleren Flecken für den mittleren und östlichen Teil der USA führen wird, wo Gasheizungen stärker verbreitet sind.
Der Osten der Nation könnte so einen "beeindruckenden ersten Schuss kühle Luft" abbekommen, der die Öfen zum Laufen bringen könnte, während die Hitze in Kalifornien und im Südwesten weiterhin den Einsatz von Klimaanlagen fördert, erklärte Bespoke Weather Services in Übereinstimmung mit Chirichella.
Die Aussichten zusammengenommen "reichen aus, um die Nachfrage nächste Woche auf nationaler Ebene über das normale Maß hinaus zu heben", fügte er hinzu.
Disclaimer: Barani Krishnan hat keine Position in den Rohstoffen oder Wertpapieren, über die er schreibt.