Die Kurskapriolen bei Kupfer und Nikkei 225 setzen sich fort und kosten den apano-Stimmungsindex acht Punkte. Rohstoffe leiden weiter unter dem festen USD und den steigenden Zinsen. Beim Nikkei verzerren konträre Taktiken der Investoren das Ende des Fiskaljahres. Heute kamen noch zwei negative Sonderfaktoren dazu. Mit Mitsubishi (T:7211) UFJ Financial Group outete sich erneut eine Bank, dass sie „wegen eines US Kunden“ – das dürfte Archegos Capital sein – rund 300 Mio USD verloren hätte. Der Topix-Subindex Banken verlor 2,4%. Mit Sony (T:6758) und Toyota (T:7203) gab es aber auch deutliche Gewinner im Markt, beide profitierten u.a. vom schwachen Yen. Der zweite negative Faktor waren enttäuschende Zahlen zur japanischen Industrieproduktion im Februar: -2,1% zum Januar statt erwarteter -1,3%.
Für das morgen beginnende neue Fiskaljahr in Japan sind frische Investorengelder denkbar und auch Kupfer zeigt sich heute früh stabil, weshalb wir erneut den eigentlich für unsere Risikosteuerung relevanten aktuell lediglich einstelligen Punktestand im Stimmungsindex ignorieren. Unseren „Mut“ begründen wir damit, dass sich wichtige Risk off - Indikatoren völlig entspannt zeigen. So lässt sich z.B. der High Yield Bereich nicht von den steigenden Renditen der Staatsanleihen einschüchtern – im Gegenteil, hochrentierliche Unternehmensanleihen schwächerer Schuldner sind gefragt.
Das ist ebenso wie die auch gestern wieder ausgeprägte Stärke des US-Nebenwerteindex Russell 2000 ein klares Zeichen für Konjunkturoptimismus. Dieser findet neue Nahrung in den jüngsten PMI-Daten aus China. Laut dem Nationalen Statistikbüro stieg der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im März auf 51,9 von 50,6 im Februar. Besonders deutlich legte die Subkomponente zur Erzeugung von Hi-Tech Erzeugnissen („advanced manufacturing“) zu, die von Peking als Top-Thema des neuen Fünfjahresplans ausdrücklich begünstigt und gefördert wird.
Dahinter stehen u.a. Themen wie Robotik, Seltene Erden, Hochgeschwindigkeitszüge und New Energy Fahrzeuge. Manufaktur machte 2020 38% der chinesischen Wirtschaft aus. Der PMI für den Servicesektor stieg von 51,4 auf 56,3. Lediglich der Subindex „Beschäftigung“ war mit 49,7 weiter kontraktiv, jedoch um 1,3 besser als im Vormonat. Neben der mit Spannung erwarteten Rede von Joe Biden zu Phase 1 des geplanten 3 Bio Infrastrukturpakets wird heute der ADP-Arbeitsmarktbericht (15:15 MEZ) relevant. Es werden 525T neue Jobs für den März erwartet nach 171T im Februar.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
