Zum zweiten Mal hintereinander kostet der Nikkei 225 den apano-Stimmungsindex zwei Punkte und steuert somit nun 0 Punkte zum Gesamtergebnis bei. Ebenso verhält es sich seit dem 8. März mit dem Shanghai Composite und sogar bereits seit Ende Februar mit dem MSCI EM-Aktienindex. Da zudem die Rentenindikatoren des apano-Stimmungsindex fast maximale negative Punktzahl aufweisen – das gilt sowohl für die Risk off - als auch die Risk on - Anleihen – wird der Index im Wesentlichen nur noch gestützt von S&P 500, DAX , STXE 600 und dem Industrierohstoff Kupfer. Bei letzterem droht zeitnah ebenfalls ein Punkteverlust. Tritt dies ceteris paribus ein, hätte das Risiko senkende Auswirkungen auf die Soll-Gewichtung der beiden von uns betreuten apano-Fonds. Der gestrige Börsentag zeigte erneut, wie schwierig der März ist. Nasdaq und defensive Sektoren stützten die großen Indizes, so dass an der Oberfläche der Eindruck eines guten Handelstages bestand. Zahlreiche Sektoren – insbesondere Zykliker und Value – standen jedoch deutlich unter Druck. Seit zwei Wochen rotieren die Börsen ohne Netto-Zugewinn der Indizes. Das ist ein klares Signal: es fehlt an frischen Impulsen und damit verbundenen Mittelzuflüssen. Die jüngsten bremsenden Faktoren waren/sind in den USA die von der FED aufgehobene Sonderbegünstigung von in den Büchern der Banken gehaltenen Staatsanleihen, der Kurseinbruch der türkischen Lira für die europäischen Banken und die unablässige Verlängerung und teilweise auch erneute Verschärfung des Lockdowns. Letzteres belastet vor allem Reise- und Ölaktien. Auslöser des Kursrückgangs in Japan könnte eine Meldung der japanischen Regierung sein, dass sie die Exporterwartungen für den März gesenkt habe. Das gelte insbesondere für Automobillieferungen in die USA. Heute Nachmittag könnte in den USA zwei Kongressanhörungen für frischen Wind sorgen: sowohl Jerome Powell als auch Finanzministerin Janet Yellen werde vor die Mikrofone treten. Manche Beobachter machen sich Hoffnung, es könnte ein paar Details zu dem „next big thing“ – dem Infrastrukturpaket – geben. China kontert auf die US- und europäischen Sanktionen wegen der Lage der Uiguren trotzig mit Gegenmaßnahmen. Es muss im Hinterkopf bedacht werden, dass mit der neuen Westachse der politische Druck wächst und sich eventuell negativ auf die Handelsbeziehungen ausweiten könnte.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
