Der apano-Stimmungsindex legt heute 5 Punkte zu, 3 aus Fernost – China (wo insbesondere Techs auch via Hongkong gesucht waren) und Japan – 2 kommen von den südeuropäischen Staatsanleihen. Der KOSPI erreichte ein neues Allzeithoch. Der STXE 600 eröffnet abwartend: um 14:30 MEZ wird der PCE-Index für Juni, der die Konsumausgaben der US-Bürger misst, veröffentlicht. Für die US-Notenbank ist der Kernindex von besonderer Wichtigkeit. Dieser klammert die Ausgaben für Nahrungsmittel und Energie aus, weil diese starken Preisschwankungen unterliegen und den Wert verzerren. Für diesen Core-Index wird +3,4% erwartet im Vergleich zum Juni 2020. Im Mai betrug der Anstieg 3,1%. Im Falle einer stärkeren Abweichung von der Prognose sind bei Devisen, Rohstoffen, Anleihen und Aktien hektische Ausschläge zu erwarten. Wir sind derzeit moderat offensiv positioniert, der apano Global Systematik wird heute ein neues Allzeithoch erreichen. Fällt der CPE-Index im Rahmen der Erwartungen aus, werden wir unser Engagement leicht aufstocken. Bei größeren Abweichungen ist darauf zu achten, wie sich die zwei- und zehnjährigen Anleihen verhalten, insbesondere, ob es bei den Spreads starke Veränderungen gibt, denn das dürfte sich erheblich auf die einzelnen Sektoren auswirken, wobei die jeweilige Speerspitze Techs und Financials bilden. Dass ein Kompromiss gefunden wurde im Ringen um das US-Infrastrukturpaket hat die US-Märkte gestern nur leicht beflügelt. Einerseits ist im Falle, dass das Paket vom Kongress verabschiedet wird, ein Impuls für die Sicherung des weiteren Wirtschaftswachstums gegeben, andererseits war dies ja auch erwartet und ist deshalb eingepreist. Zudem liegt der Vorschlag mit 579 Mrd USD weit unter dem, was ursprünglich angedacht war. Die klassischen Infrastrukturausgaben (Brücken/Straßen/Eisenbahnlinien/Wasser/Flughäfen) sind jedoch damit abgesichert. Vorerst auf der Strecke bleiben die weichen Komponenten wie Unterstützung für Eltern, Schulen und Klimainfrastruktur. Wegen der zunächst deutlich niedrigeren Kosten ist jedoch auch das Thema der Höherbesteuerung von Gutverdienern und Unternehmen vorerst verschoben. Es ist jedoch ziemlich wahrscheinlich, dass über den Umweg des Reconciliation-Prozesses diese Posten in das US-Budget übernommen und damit doch noch umgesetzt werden. Eventuell passiert das gestreckt über mehrere Haushaltsjahre. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
