Die Unterstützung beim Kupferpreis bei über 3 Dollar pro Pfund ist seit 25 Sitzungen in Folge unangetastet. In sieben der letzte acht Monate konnte Kupfer ein Plus ausweisen, ein phänomenaler Run für ein Metall, das viele bullisch orientierte Rohstoffinvestoren vor gut zwei Jahren bereits aufgegeben hatten.
Seit Jahresbeginn ist Kupfer um 13% gestiegen. Das ist doppelt so viel wie die Rendite von knapp 6% im Jahr 2019. Zuvor war seine Performance kläglich und es verlor 2018 19%.
An der Entwicklung der Rohstoffpreise kann man in der Regel die Entwicklung der Weltwirtschaft vorhersagen, insbesondere anhand des Kupferpreises. Die diagnostischen Fähigkeiten des roten Metalls sind so sagenumwoben, weshalb es sogar "Dr. Copper" genannt wird.
Die goldene Ära des roten Metalls liegt im vorangegangenen Jahrzehnt. Sie begann im Januar 2000 bei 86 Cent pro Pfund an der New Yorker Handelsbörse COMEX und endete im Dezember 2009 bei 3,33 Dollar. Ein kolossales Plus von 287%. Kupfer spiegelte eindeutig nicht nur die Wirtschaft in diesem Jahrzehnt wider - es war vielmehr der Frontrunner.
Aber diese Erfolgsgeschichte löste sich in den nächsten zehn Jahren in Luft auf.
Obwohl das globale BIP-Wachstum in diesem Jahrzehnt fast genauso hoch war wie in der letzten Dekade - seit 2010 ist die Weltwirtschaft im Schnitt um 3% pro Jahr gewachsen - hat Kupfer einen anderen Weg eingeschlagen.
Die COMEX-Preise für das rote Metall bewegten sich von Anfang Januar 2010, als sie bei 3,33 Dollar pro Pfund lagen, bis 2019 um 15% auf 2,80 Dollar zurück.
Vom Helden zum Antihelden
Mit anderen Worten, innerhalb von nur zwei Jahrzehnten ist Kupfer als weltweit führendes Industriemetall vom Helden zum Antihelden geworden.
Woher kam der totale Zusammenbruch?
Ein Grund dafür war, dass die zweite Hälfte des Jahrzehnts 2010-2019 von Ängsten vor einer weltweiten Konjunkturabschwächung geprägt war, die den Kupferpreis belastete. So war zum Beispiel der Handelskrieg der Trump-Administration mit dem wichtigsten Metallabnehmer, China, eines der größten Hindernisse für höhere Kupferpreise.
Doch in diesem Jahr hat der Wiederaufbau der Infrastruktur, der in China nach dem Ausbruch von COVID-19 erforderlich war, die Kupferpreise seit April in die Höhe getrieben. Dies geschah trotz der durch die Pandemie hervorgerufenen Flaute in der Weltwirtschaft. Hinzu kamen Versorgungsengpässe, weil zahlreiche Kupferminen infolge der Corona-Pandemie schließen mussten.
Aber nun zurück in die Gegenwart: Wohin steuert Kupfer?
Unterstützung bei 3 Dollar kann getestet werden
Mindestens zwei Chartisten glauben, dass ein Bruch der 3-Dollar-Marke für COMEX-Kupfer unmittelbar bevorsteht. Sie argumentieren jedoch auch, dass jegliche Korrekturbewegung nur von kurzer Dauer sein dürfte, da das Metall sowohl aus technischer als auch aus fundamentaler Sicht stark bleibt.
Charts von Sunil Kumar
Der in Großbritannien lebende Eno Eteng, der eine breite Palette von Rohstoffen und Wertpapieren, einschließlich Forex und Aktien, analysiert, sagt, dass die ansteigende Trendlinienunterstützung bei Kupfer, die einen steigenden Keil darstellt, die Oberseite deckelt.
In einem Blog auf InvestingCube schrieb Eteng:
"Die jüngste Korrekturbewegung traf auf Unterstützung bei 3,0920 Dollar und hat den Kupferpreis zurück über 3,1255 Dollar getrieben, mit dem Ziel, 3,1865 Dollar zu erreichen. Wenn der Preis jedoch nicht über diesen Punkt hinaus steigt, verwandelt sich das Preismuster in ein Doppeltop. Dies würde den Preisbereich um 3,0275 Dollar als Nackenlinie darstellen".
"Ein Rutsch unter diese Nackenlinie kann dann zu kalkulatorischen Verlusten in Richtung 2,9165 Dollar führen".
Eteng zufolge müssten die Bullen den Preis über die Marke von 3,1865 Dollar treiben, damit Kupfer weiterhin stark bleibt und sich in Richtung 3,2560 Dollar und 3,2710 Dollar bewegt. Er fügte hinzu:
"Ein Anstieg über diese Marke würde den Keil wahrscheinlich auf lange Sicht entkräften".
Der in Coimbatore, Indien, ansässige unabhängige Rohstoff-Chartist Sunil Kumar Dixit erklärte, dass die Oberseite bei Kupfer vorerst bei 3,20 Dollar begrenzt sein dürfte.
Er fügt hinzu:
"Jede weitere Rallye wird nur dann bestätigt werden, wenn das bisherige Hoch bei 3,30 Dollar herausgenommen wird".
"Eine mögliche Korrekturbewegung sieht sich einer potenziellen Unterstützung bei 2,80 gegenüber, was auch mit den nach oben ausgerichteten Glättungen der letzten 50 und 200 Tage zusammenfällt".
Investing.com zufolge bleibt die Unterstützung bei 3 Dollar zwar vorerst unangetastet, doch könnten etwaige Störungen in der Weltwirtschaft vor Ende 2020 und danach dies ändern.
Unsere täglichen technischen Indikator haben Dezember-Kupfer als "Starken Kauf" eingestuft, wobei die nächsten Widerstände bei 3,1799 Dollar, dann bei 3,204 Dollar und schließlich bei 3,2459 Dollar liegen dürften.
Die Unterstützung beginnt bei 3,119 Dollar, bewegt sich dann auf 3,0749 Dollar, ehe dann die Marke bei 3,0722 Dollar in den Fokus rückt.
Wie bei sämtlichen Prognosen empfehle ich Ihnen dringend, sich zunächst an den Charts zu orientieren, und diese dann mit den Fundamentaldaten des jeweiligen Marktes in Einklang zu bringen.
Ich wünsche Ihnen viel Erfolg.
Haftungsausschluss: Barani Krishnan stützt sich auf eine Reihe von Meinungen, die nicht zwangsläufig seine eigenen sind, um Diversität in seine Analyse eines jeden Marktes zu bringen. Er besitzt oder hält keine Position in den Rohstoffen oder Wertpapieren, über die er schreibt.