- Höhere US-Zinssätze und ein festerer Dollar lösen Verluste aus
- Der argentinische Peso und der russische Rubel sehen sich den schwersten Einbrüchen ausgesetzt
- Die türkische Lira folgt in kurzem Abstand
Die Währungen der Schwellenländer sind bislang im zweiten Quartal gegenüber dem US-Dollar stark gefallen, womit sie auf ein brutales zweites Quartal zusteuern, so der Kopf der Abteilung Devisenstrategie bei ING. ”Die breitangelegte Dollarstärke hat für die Schwellenländer bislang ein brutales zweiten Quartal bedeutet” sagte Chris Turner, Devisenstratege bei ING in einer Mitteilung dieser Woche.
Der argentinische Peso hat bis jetzt der schlimmsten Ausverkauf gesehen und ist in diesem Quartal gegenüber dem US-Dollar um 11,29% eingebrochen. Der russische Rubel fiel gegenüber der US-Währung um 10,6%.
Die türkische Lira hat 7,75% abgegeben, der mexikanische Peso gab um 7,17% nach, der chilenische Peso verlor 5,88%, der polnische Zloty ist um 4,85% gefallen, der südafrikanische Rand gab 5,68% ab und der brasilianische Real liegt um etwa 7,9% tiefer.
Der Rubel wurde von einer neuen Runde an US-Sanktionen nach unten gedrückt, die im April in Kraft traten und einige der reichsten Oligarchen des Landes zum Ziel haben, als Antwort auf eine angebliche Einflussnahme Russlands auf die US-Präsidentschaftswahlen in 2016.
Argentiniens Zentralbank hat am vergangenen Freitag die Zinssätze zum dritten Mal in acht Tagen angehoben, um die außer Kontrolle geratende Inflation einzudämmen und den Peso zu stützen. Seitdem hat sich das Land gezwungen gesehen, Hilfe beim Internationalen Währungsfonds zu ersuchen.
Unterdessen wurde die türkische Lira ebenfalls von zunehmender Inflation und der Skepsis der Investoren über die Politik der Zentralbank nach unten gerissen. “Während wir all diese Bewegungen auf lokale, zum Großteil politische Begebenheiten zurückführen können, sind es die höheren Zinssätze in den USA und der starke Dollar gewesen, die die Verluste ausgelöst haben.” sagte Turner.
Der US-Dollarindex erreichte in dieser Woche sein höchstes Niveau des Jahres, während die Rendite der US 10-jährigen US-Staatsanleihen Ende letzten Monats zum ersten Mal des kritische Niveau von 3% überstieg. Das hat die Schwellenmärkte unter Druck gesetzt, indem es deren Währungen in die Tiefe gedrückt hat und die Anleihenrenditen steigen ließ.
Dollarstärke, steigende US-Anleiherenditen “ein Paradigmenwechsel”
Ein nach oben schnellender Dollar wird sich in diesem Jahr wahrscheinlich auch auf die ausländischen Investitionen in Schwellenländern niederschlagen, sagte das Institute of International Finance am Mittwoch und nannte den Anstieg des Dollars und die höheren Renditen in den USA einen "Paradigmenwechsel" für Investoren.
"Die Aussichten für Kapitalflüsse ohne den Immobiliensektor in Schwellenländer haben sich in diesem Jahr verschlechtert...Steigende US-Anleiherenditen und ein festerer Dollar haben zu einem 'plötzlichen Halt' von Portfoliogeldern seit Mitte April geführt." sagte das IIF in einem Report.
Die US Federal Reserve hat seit 2015 die Zinssätze sechsmal angehoben und sieht für das laufende Jahr zwei weitere Erhöhungen voraus, aber einige Investoren erwarten drei weitere Zinsschritte. Schwellenländer mit hohen Zahlungsbilanzdefiziten, hohen Dollarschulden und galoppierender Inflation bleiben anfällig für steigende Zinssätze in aller Welt.
Der Fed-Vorsitzende Jay Powell sagte Anfang dieser Woche, dass die Wirtschaften der Schwellenländer in der Lage sein sollten, die Bewegung in den Industrieländern hin zu einer strafferen Geldpolitik zu verkraften. Er sagte, dass viele ihre Widerstandsfähigkeit nach früheren Krisen erhöht hätten, aber er hob hervor, dass einige Investoren und Institute nicht gut auf einen Anstieg der Zinssätze vorbereitet sind, sogar einen, den die Märkte weitgehend vorausgesehen haben.