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Zurück im Dotcom-Terrain: Aktienmärkte nahe Rekordbewertungen

Veröffentlicht am 13.11.2024, 13:40
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Trotz der derzeitigen Börseneuphorie gibt es gute Gründe, die Party kritisch zu betrachten. Die Bewertungen haben inzwischen Höhen erreicht, die an die Dotcom-Blase erinnern. Zwar sind Bewertungen allein kein präzises Timinginstrument, doch sie werfen ein anderes Licht auf die aktuelle Rallye. Diese fünf Charts sollten Sie jetzt im Auge behalten.

Chart 1: So teuer wie selten zuvor

KUV und KBV des S&P 500

Nach dem Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt der Aktienmarkt sehr nahe am Rekordwert, der im Boom nach der Covid-Krise 2021 erreicht wurde. Nach dem Kurs-Buchwert-Verhältnis hat er fast das Allzeithoch der Dotcom-Blase im Jahr 2000 erreicht.

Chart 2: CAPE Ratio

CAPE-Verhältnis des S&P 500

Das CAPE-Verhältnis des S&P 500 hat zum dritten Mal in der Geschichte die Marke von 38 überschritten und liegt nun höher als 98% der historischen Bewertungen.

Chart 3: Rekordzuflüsse in ETFs

Zuflüsse in ETFs

Zum 31. Oktober hatten die globalen Nettozuflüsse in ETFs bereits 1.4 Billionen USD erreicht und damit den bisherigen Jahresrekord von 1.33 Billionen USD aus 2021 übertroffen. Die endgültigen Nettozuflüsse für das Gesamtjahr dürften noch höher ausfallen, nachdem allein letzten Mittwoch 22.2 Milliarden USD in US-gelistete ETFs investiert wurden.

Chart 4: ETFs vs. 200MA

ETFs vs. 200MA

Über die Hälfte der Aktien-ETFs handelt derzeit mindestens +2 Standardabweichungen über ihrem jeweiligen 200-Tage-Durchschnitt.

Chart 5: Halbleiter schwächeln

SOX vs. S&P 500

Der SOX (Halbleiterindex) und der S&P 500 sind eigentlich stark korreliert. Doch nun tut sich eine Lücke auf. Wird auch der S&P 500 korrigieren oder ist es diesmal anders?

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