Barclays hat am Dienstag eine pessimistische Haltung gegenüber Avolta AG (AVOL:SW) eingenommen. Die Bank stufte die Aktie von Overweight auf Underweight herab und reduzierte das Kursziel deutlich von 45,00 CHF auf 29,00 CHF. Die Herabstufung erfolgt, da das Unternehmen mit dem Ende des Reise-Booms rechnet, von dem Avolta bisher profitiert hatte.
Avolta AG, die nach dem Wiederaufschwung des Reiseverkehrs auf das Niveau von 2019 bei Investoren beliebt war, sieht sich nun mit Skepsis seitens Barclays bezüglich ihrer Wachstumsaussichten konfrontiert. Die Bank hob mehrere Risiken hervor, darunter ein nicht überzeugendes Profil für den Nettobuchwert (NBW) und mögliche negative Auswirkungen auf das organische Wachstum aufgrund des hybriden Geschäftsmodells des Unternehmens.
Zusätzlich werden die schwache Verbraucherstimmung in China und eine im Vergleich zu Wettbewerbern wie SSP Group PLC weniger überzeugende Margenausweitung als Faktoren gesehen, die die Aktienkursentwicklung von Avolta belasten könnten.
Barclays äußerte Bedenken hinsichtlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) von Avolta, das derzeit beim 12-fachen des erwarteten Gewinns für die nächsten 12 Monate liegt. Die Bank argumentiert, dass diese Bewertung angesichts der verschiedenen Herausforderungen, mit denen Avolta konfrontiert ist, möglicherweise nicht nachhaltig sei. Dazu gehören Abwärtsrisiken bei den vergleichbaren Umsätzen (Like-for-Like) und eine weniger überzeugende Margenausweitung im Vergleich zur SSP Group PLC.
Im Gegensatz dazu behält Barclays eine positive Einschätzung für SSP Group PLC bei, mit einer Einstufung als Overweight und einem Kursziel von 240p. Die Bank bevorzugt im Sektor der Freizeitkonzessionen SSP aufgrund des Potenzials für Selbstverbesserung und Neubewertung.
Die Herabstufung von Avolta AG spiegelt Barclays' Neubewertung der Position des Unternehmens im breiteren Markt und seiner relativen Bewertung im Vergleich zu Wettbewerbern wider. Das gesenkte Kursziel von 29,00 CHF unterstreicht die Vorsicht der Bank gegenüber Avoltas zukünftiger finanzieller Performance.
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