Am Montag veröffentlichte ein Analyst von Bernstein einen Ausblick auf die europäische Luftfahrtindustrie und prognostizierte einen allgemeinen Rückgang der Kurzstreckenerträge für das Jahr 2025. Die Analyse deutet auf einen erwarteten Rückgang des RASK (Erlös pro angebotenem Sitzkilometer), einer wichtigen Kennzahl der Branche, hin. Grund dafür sei ein Kapazitätswachstum, das die Nachfrage übersteigt.
Trotz dieses Trends wird erwartet, dass Ryanair, Wizz Air und Air France-KLM von schwächeren Vorjahresvergleichen profitieren und die Möglichkeit haben, ihre Erträge zu steigern. Laut InvestingPro-Daten konnte Wizz Air in den letzten zwölf Monaten ein solides Umsatzwachstum von 7% verzeichnen, wobei der Gesamtumsatz 5,66 Milliarden US-Dollar erreichte.
Der Analyst stellte fest, dass im Jahr 2024 die Stückerlöse bei fünf der sechs untersuchten Fluggesellschaften stabil blieben. Die RASK-Veränderungen reichten von einem Rückgang um 0,3% bis zu einem Anstieg um 1,4% im Jahresvergleich. Diese Stabilität spiegelt die anhaltend hohen Flugpreise wider, obwohl der pandemiebedingte Nachfrageschub abgeklungen ist. Die Angebotsengpässe der Branche, bedingt durch einen Mangel an verfügbaren Flugzeugen zur Deckung der Marktnachfrage, haben diese erhöhten Preisniveaus gestützt.
Insbesondere Ryanair wird der einfachste Weg zu RASK-Wachstum im Jahr 2025 zugeschrieben. Der RASK der Fluggesellschaft sank im Sommer 2024 um 7% aufgrund einer vorübergehenden Unterbrechung des Vertriebs über Online-Reisebüros (OTAs), die inzwischen behoben wurde. Infolgedessen dürfte es dem Unternehmen im kommenden Jahr leichter fallen, die Erträge zu steigern.
Ähnlich positive Entwicklungen werden für Wizz Air und Air France-KLM erwartet, da auch sie von schwachen Vergleichswerten profitieren können. Bei Wizz Air hängt dies mit Ryanairs Preisnachlässen zusammen, bei Air France-KLM mit den Olympischen Spielen. Die Analyse von InvestingPro zeigt, dass Wizz Air derzeit mit einem KGV von 6,56 gehandelt wird und eine beträchtliche Schuldenlast von 7,27 Milliarden US-Dollar aufweist. Abonnenten können auf 10 zusätzliche ProTips und umfassende Finanzkennzahlen bei InvestingPro zugreifen.
Für die meisten Fluggesellschaften lagen die Stückerlöse auf Kurzstrecken im Sommer 2024 nahe an den Vorjahreswerten. Die starke Nachfrage europäischer Urlauber hat dazu beigetragen, die Stückerlöse deutlich über dem Niveau vor der Pandemie zu halten. Frühe Indikatoren für die Winternachfrage erscheinen positiv, aber die Luftfahrtindustrie ist für ihre Unberechenbarkeit bekannt, wobei die Buchungsgewohnheiten der Kunden selten weit in die Zukunft reichen.
Die Analyse kommt zu dem Schluss, dass einige Fluggesellschaften zwar kleine Rückgänge bei den Stückerlösen verzeichnen könnten, da das Kapazitätswachstum das BIP-Wachstum übersteigt. Dennoch wird erwartet, dass das Gesamtpreisniveau deutlich über dem Niveau vor der Pandemie bleiben wird.
Dies ist größtenteils auf die anhaltenden Angebotsengpässe zurückzuführen, mit denen die europäische Luftfahrtindustrie konfrontiert ist. Mit einem Beta von 2,26 zeigt Wizz Air eine höhere Volatilität als der breitere Markt, was es für Investoren entscheidend macht, stets gut informiert zu bleiben. Erhalten Sie Echtzeit-Alerts und eingehende Analysen mit InvestingPro.
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