Am Montag aktualisierte BofA Securities seine Einschätzung zu Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) und hob das Kursziel von 4,90 US-Dollar auf 5,30 US-Dollar an, während das Underperform-Rating für die Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung spiegelt eine Änderung des Bewertungsmultiplikators wider. Das neue Kursziel basiert auf dem etwa 9,0-fachen des geschätzten Verhältnisses von Unternehmenswert zu Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV/EBITDA) für 2025, eine Steigerung gegenüber dem vorherigen 8,5-fachen Multiplikator.
Die Analyse der Firma ergab, dass Bundesstaaten wie Florida, Texas, Arizona und Kalifornien, die als "Sand-Staaten" bezeichnet werden, 2023 etwa 67% der neuen Poolprojekte in der Branche ausmachten. Diese Regionen trugen jedoch nur etwa 15% zum Umsatz von Latham Group mit Glasfaserpools bei. Das Unternehmen zielt darauf ab, die Marktdurchdringung von Glasfaserpools in diesen Staaten durch den Ausbau der Installationskapazitäten und die Steigerung des Verbraucherbewusstseins zu verbessern.
Die Strategie von Latham Group umfasst die Umstellung von Betonpool-Händlern auf Glasfaserpools, die Gewinnung neuer Händler und die Verbesserung der Produktivität bestehender Händler. Glasfaserpools bieten Händlern Vorteile wie kürzere Installationszeiten, höhere Rentabilität aufgrund geringerer Arbeitskosten und bessere Skalierbarkeit. Für Verbraucher wirbt das Unternehmen mit langfristigen Kosteneinsparungen, geringerem Wartungsaufwand und schnelleren Installationszeiten bei Glasfaserpools.
Das Unternehmen konzentriert sich auch auf geplante Wohnanlagen, wo Marketingmaßnahmen effektiver skaliert werden können und typischerweise eine beträchtliche Anzahl von Hausbesitzern innerhalb der ersten 18 Monate nach dem Hausbau Pools installieren. Trotz dieser strategischen Initiativen merkte der Analyst an, dass die anfänglichen Kosten für Betonpools in den Sand-Staaten eine Herausforderung für die Steigerung der Glasfaserpool-Durchdringung darstellen könnten, da sie im Vergleich zu anderen Regionen weniger Material benötigen und somit in den Anschaffungskosten wettbewerbsfähig mit Glasfaserpools sind.
BofA Securities äußerte sich vorsichtig zur Aktie und verwies auf Erwartungen einer gedämpften Erholung im Jahr 2025 sowie Unsicherheiten bezüglich des Zeitplans für eine erhöhte Marktdurchdringung von Glasfaserpools in den Zielstaaten.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Latham Group, Nordamerikas größter Hersteller von Einbau-Schwimmbecken, seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2024. Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 6,4% auf 150,5 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge des Unternehmens verbesserte sich jedoch, was auf Kostensenkungsinitiativen zurückgeführt wurde. Die Übernahme von Coverstar Central soll voraussichtlich den Nettoumsatz steigern und die bereinigten EBITDA-Margen verbessern.
Das Unternehmen hat auch seine Prognose für das Gesamtjahr eingegrenzt und erwartet nun einen Nettoumsatz zwischen 500 Millionen und 510 Millionen US-Dollar sowie ein bereinigtes EBITDA zwischen 77 Millionen und 83 Millionen US-Dollar. Trotz eines herausfordernden Marktes bleibt Latham Group auf Wachstumschancen fokussiert, insbesondere im Bereich Outdoor Living und in den "Sand-Staaten".
Das Unternehmen investiert auch in Vertrieb, Marketing und Produktentwicklung, um Marktanteile zu gewinnen, wenn sich die Marktbedingungen verbessern. Der zukünftige Optimismus von Latham Group hängt von einem verbesserten Verbrauchervertrauen und möglichen Zinssenkungen ab.
InvestingPro Erkenntnisse
Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) hat angesichts der Marktherausforderungen eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt, wie aktuelle InvestingPro-Daten belegen. Die Aktie des Unternehmens hat eine erhebliche Dynamik entwickelt, mit einer Gesamtrendite von 185,89% im vergangenen Jahr und einer beeindruckenden Rendite von 85,22% in den letzten sechs Monaten. Diese Performance stimmt mit dem InvestingPro-Tipp überein, der die "hohe Rendite im letzten Jahr" hervorhebt und deutet darauf hin, dass Anleger positiv auf die strategischen Initiativen des Unternehmens reagieren, einschließlich seiner Bemühungen, in Schlüsselmärkten wie Florida, Texas, Arizona und Kalifornien zu expandieren.
Trotz der vorsichtigen Haltung von BofA Securities zeigen InvestingPro-Daten, dass das KGV-Wachstumsverhältnis (PEG-Ratio) von Latham Group bei 0,47 liegt, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Wachstumsaussichten unterbewertet sein könnte. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der besagt, dass das Unternehmen "zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird". Diese Bewertungskennzahl könnte für Anleger besonders interessant sein, die die Expansionspläne des Unternehmens und das Potenzial für eine erhöhte Marktdurchdringung in den Sand-Staaten berücksichtigen.
Für Leser, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps für Latham Group, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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