Am Mittwoch bekräftigte BTIG seine Kaufempfehlung für Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) und hob das Kursziel von 60 auf 70 US-Dollar an. Der Analyst der Investmentfirma begründete dies mit der starken Leistung im vierten Quartal und einer vielversprechenden Prognose für das Geschäftsjahr 2025. Er unterstrich dabei das Potenzial des Unternehmens für nachhaltiges Wachstum und Margenverbesserung. Laut InvestingPro-Daten erzielt das Unternehmen beeindruckende Bruttogewinnmargen von 60,2% und konnte in den vergangenen Monaten solide Renditen verzeichnen.
Birkenstock übertraf im vierten Quartal die Umsatzerwartungen und gab eine positive Prognose für das Geschäftsjahr 2025 ab. Diese deutet auf eine Fortsetzung des starken Wachstums hin, mit einem erwarteten Anstieg von 15% bis 17% bei konstanten Wechselkursen. Die Unternehmensführung verfolgt dabei eine umsichtige und nachhaltige Expansionsstrategie. Mit einem Umsatzwachstum von nahezu 20% in den letzten zwölf Monaten und einem gesunden Liquiditätsgrad von 2,91 scheint Birkenstock gut für weiteres Wachstum gerüstet zu sein.
Der Analyst hob mehrere Indikatoren hervor, die auf eine robuste Nachfrage nach Birkenstock-Produkten hindeuten. Der Direktvertrieb (DTC) gewinnt an Dynamik, wächst jedoch noch langsamer als das Großhandelsgeschäft. Zudem verzeichnete das Unternehmen stabile Verkäufe zum vollen Preis über Großhandelskanäle, vor allem durch Zuwächse bei bestehenden Verkaufsstellen.
Gespräche mit dem Management offenbarten starke Verkaufszahlen im September, einer Periode, in der andere Marken Schwächen zeigten. Dieser positive Trend setzte sich in einem vielversprechenden Start des ersten Geschäftsquartals (Dezember-Quartal) fort. InvestingPro-Abonnenten haben Zugriff auf mehr als 15 zusätzliche exklusive Einblicke in Birkenstocks finanzielle Lage und Wachstumsaussichten durch den umfassenden Pro Research Report.
Birkenstocks internationales Wachstum, insbesondere in der Region Asien-Pazifik, Naher Osten und Afrika (APMA), war bemerkenswert. Darüber hinaus konnte die Kollektion geschlossener Schuhe ein signifikantes Wachstum verzeichnen. Diese verdoppelte sich 2024 nahezu im Vergleich zum Gesamtgeschäft und macht nun etwa ein Drittel des Produktmixes aus – ein Anstieg von 25% im Vorjahr und fast das Dreifache im Vergleich zu 2020.
Der Analyst resümierte, dass Birkenstock nach wie vor eine unterschätzte Wachstumsgeschichte darstellt, mit dem Potenzial, zweistelliges prozentuales Umsatzwachstum bei stabilen oder verbesserten Margen zu erzielen. Er erwartet, dass die Aktien des Unternehmens eine Neubewertung erfahren werden, sobald der Markt Birkenstocks Geschäftsmodell besser versteht, was sie näher an die Bewertungen anderer wachstumsorientierter Wettbewerber heranführen könnte.
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