Am Mittwoch bestätigte Citi seine Kaufempfehlung für Pure Storage (NYSE: NYSE:PSTG) und erhöhte das Kursziel von 63 auf 75 US-Dollar. Diese Anpassung erfolgte, nachdem die Aktien des Unternehmens nach der Veröffentlichung überraschend positiver Ergebnisse um über 20% zugelegt hatten. Zudem verkündete Pure Storage einen bedeutenden Auftrag von einem der vier größten Hyperscaler.
Das Unternehmen hob seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 leicht an, obwohl das Management auf eine langsamere Entwicklung der Abo-Umsätze hinwies. Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) stieg im Jahresvergleich um 21,5%, und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) für Abo-Umsätze erhöhten sich um 17% gegenüber dem Vorjahr. Es wurde jedoch angemerkt, dass kleinere Geschäfte weiterhin zügig abgeschlossen werden, während größere Deals mehr Zeit zur Finalisierung benötigen.
Das Management erläuterte auch den Rückgang der Produkt-Bruttomargen und führte dies auf eine strategische Verlagerung hin zu kostengünstigeren und kapazitätsoptimierten Lösungen zurück. Trotzdem deutete die übergeordnete Prognose des Unternehmens auf ein erhebliches Umsatzpotenzial durch den Gewinn des Hyperscaler-Auftrags hin, der bis zum Geschäftsjahr 2027 (Kalenderjahr 2026) bis zu 450 Millionen US-Dollar generieren könnte. Es wird erwartet, dass dieser Auftrag aufgrund des Lizenzcharakters der Vereinbarungen hohe Margen beitragen wird.
Der Citi-Analyst betonte, dass die Schätzungsrevisionen für das Geschäftsjahr 2026 (Kalenderjahr 2025) geringfügig ausfallen, während die Prognosen für das Geschäftsjahr 2027 (Kalenderjahr 2026) nach oben korrigiert wurden, mit der Möglichkeit weiteren Aufwärtspotenzials. Das neue Kursziel basiert auf einem unveränderten Multiple von etwa dem 30-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (EPS) für das Kalenderjahr 2026. Das Vertrauen der Investmentbank in Pure Storage spiegelt sich in der beibehaltenen Kaufempfehlung und dem neuen, höheren Kursziel wider.
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