Am Donnerstag passte Evercore ISI sein Kursziel für Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW) an und erhöhte es von 270 auf 290 US-Dollar, während die "In Line"-Bewertung für die Aktie beibehalten wurde. Der Heimwerker-Einzelhändler hat sich seit dem Amtsantritt von CEO Marvin Ellison im Jahr 2018 auf mehrere strategische Bereiche konzentriert, die nach Ansicht des Analysten eine solide Grundlage für das zukünftige Wachstum des Unternehmens geschaffen haben.
Lowe's hat beachtliche Fortschritte in den Bereichen operative Verbesserungen, Margensteigerungen, Produktivitätszuwächse, Kapitalrendite (ROIC), Technologieinvestitionen und Expansion der professionellen Kundenbasis erzielt. Die Heimwerkerbranche, mit einem Gesamtmarktvolumen (TAM) von 1 Billion US-Dollar, wird von Lowe's und seinem Wettbewerber Home Depot angeführt, die beide als rationale Akteure in diesem Segment gelten.
Trotz der Herausforderungen der vergangenen drei Jahre, einschließlich des Post-COVID-Umfelds und der strafferen Geldpolitik der Federal Reserve, erwartet Evercore ISI, dass Lowe's am Beginn einer allmählichen Erholung steht, die sich bis ins Jahr 2025 erstrecken wird. Die Firma prognostiziert einen moderaten Anstieg der vergleichbaren Filialumsätze (Comps) um 1%, hauptsächlich getrieben von professionellen Kunden, während Do-it-yourself (DIY)-Verbraucher zurückhaltend bleiben.
Der Analyst deutet an, dass Haushalte mit hohem Einkommen voraussichtlich mehr für Heimwerkerprojekte ausgeben werden, was die Comps potenziell wieder auf 2% steigern könnte. Nach 14 Quartalen mit negativem Comp-Traffic wächst das Vertrauen, dass die Gewinne ab 2025 wieder steigen könnten, wenn die Comps positiv werden. Der Marktkonsens für Lowe's Gewinn liegt bei etwa 12,50 US-Dollar, leicht unter den Schätzungen vor dem Analystentag, aufgrund erwarteter Reduzierungen bei Aktienrückkäufen. Evercore ISI prognostiziert jedoch einen Gewinn von 12,70 US-Dollar, was eine optimistischere Sicht für 2025 widerspiegelt.
Das Basis-Kursziel von 290 US-Dollar basiert auf der Annahme, dass Lowe's mit einem leichten Aufschlag gehandelt wird, basierend auf einer prognostizierten Erholung des Gewinns auf 13,50 US-Dollar bis 2026. Das optimistische Szenario deutet auf ein Potenzial von bis zu 350 US-Dollar hin, das sich materialisieren könnte, wenn eine signifikantere Erholung bei großen, DIY-fokussierten Verkäufen zu über 4% Comps führt. In der Zwischenzeit bevorzugt Evercore ISI Sherwin-Williams (SHW) in ihrem Top-Five-Portfolio aufgrund seiner Exposition gegenüber bedarfsorientierten Projekten und Home Depots Potenzial für Pro-Mix und TAM-Expansion.
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