Am Freitag hat JPMorgan die Aktien von Ryman Hospitality Properties (NYSE:RHP), einem Real Estate Investment Trust (REIT), von "Neutral" auf "Underweight" herabgestuft. Das Kursziel für Ende 2025 wurde bei 100,00 US-Dollar belassen. Diese Anpassung erfolgt nach einer Phase, in der die Aktien des Unternehmens eine deutliche Wertsteigerung erfahren haben und in den letzten drei Monaten um etwa 15% gestiegen sind.
Der JPMorgan-Analyst merkte an, dass der jüngste Anstieg des Aktienkurses von Ryman Hospitality zu einem nach Ansicht der Bank unattraktiven und nicht nachhaltigen Bewertungsmultiplikator geführt hat. Die Bank deutet an, dass die Aktie zu Multiplikatoren gehandelt wird, die selbst für einen auf Gruppen- und Kongressimmobilien spezialisierten REIT im Beherbergungssektor als hoch eingestuft werden.
Für Anleger, die nach Rendite bei REITs suchen, empfiehlt JPMorgan, Gaming and Leisure Properties Inc. (GLPI) in Betracht zu ziehen. GLPI bietet eine höhere und nach Ansicht der Bank sicherere Rendite von 6,1% im Vergleich zu Rymans 3,8%. Der Analyst hob hervor, dass Ryman Hospitality derzeit zum 13,9-fachen des geschätzten Unternehmenswerts im Verhältnis zum EBITDA (EV/EBITDA) für 2024 und zum 13,4-fachen der Schätzungen für 2025 gehandelt wird, was sie für den Sektor als hoch einschätzen.
Die Haltung der Bank spiegelt eine vorsichtige Einschätzung der Bewertung von Ryman Hospitality wider, trotz des Fokus des Unternehmens auf einen Nischenbereich des REIT-Marktes für Beherbergung. Die Kommentare des Analysten unterstreichen die Präferenz der Bank für REITs mit attraktiveren Renditeaussichten, wie GLPI, gegenüber Ryman Hospitality bei seiner aktuellen Bewertung.
Das beibehaltene Kursziel von 100,00 US-Dollar bis Ende 2025 deutet darauf hin, dass JPMorgan angesichts der aktuellen Marktbedingungen und der Bewertungskennzahlen des Unternehmens in den nächsten zwei Jahren keinen signifikanten Anstieg des Aktienkurses von Ryman Hospitality erwartet.
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