Am Donnerstag hat Raymond James First Financial Corp. (NASDAQ:THFF) von "Market Perform" auf "Outperform" hochgestuft und ein neues Kursziel von 54,00 US-Dollar festgelegt.
Die Analysten betonen, dass die aktuelle Bewertung der THFF-Aktien die Stärken des Unternehmens nicht angemessen widerspiegelt, obwohl die Performance in 2024 mit einem Anstieg von nur 6,9% seit Jahresbeginn im Vergleich zum 16,5%igen Zuwachs des BANK-Index eher verhalten ausfiel. Die Unterperformance der Aktie hat zu deutlichen Abschlägen sowohl beim Kurs-Gewinn-Verhältnis als auch beim Kurs-Buchwert-Verhältnis geführt, was Raymond James für ungerechtfertigt hält.
Der Analyst führt mehrere Gründe für den optimistischen Ausblick auf First Financial an:
1. Die verbindlichkeitssensitive Bilanzstruktur des Unternehmens positioniert es vorteilhaft für ein Umfeld sinkender Zinsen. Regulatorische Berichte aus dem dritten Quartal 2024 zeigen, dass der Zinsüberschuss von First Financial bei einer Verschiebung der Zinsstrukturkurve um -100 Basispunkte um 5,9% steigen könnte, was die Performance der Wettbewerber übertrifft.
2. First Financial hat seine langfristigen Wachstumsaussichten durch strategische Expansionen verbessert. In den letzten fünf Jahren hat die Bank drei Übernahmen abgeschlossen und ist in schneller wachsende urbane Gebiete im Südosten expandiert. Zudem hat das Management die Strategie für Kreditproduktionsbüros (LPOs) überarbeitet, was seit der Pandemie zu einer Verdoppelung der Anzahl der LPOs geführt hat, die auf Märkte mit höherem Wachstumspotenzial abzielen. Diese Initiativen sollen das Bilanzwachstum von First Financial an das der Wettbewerber angleichen.
3. Das effektive Kapitalmanagement von First Financial wird ebenfalls positiv hervorgehoben. Die Bank hat seit 2020 zwei Aktienrückkaufprogramme für jeweils 5% der ausstehenden Aktien abgeschlossen und setzt derzeit ein am 21.04.2022 angekündigtes 10%-Programm um.
Im Rahmen der laufenden Kapitaloptimierungsbemühungen stehen noch etwa 520.000 Aktien zum Rückkauf aus, was etwa 4,4% der ausstehenden Aktien entspricht.
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