Am Montag hat die Investmentbank Stifel das Kursziel für Marriott Vacations Worldwide (NYSE:VAC), ein führendes globales Ferienunternehmen, von 102,00 US-Dollar auf 112,00 US-Dollar angehoben und gleichzeitig die Kaufempfehlung für die Aktie bestätigt.
Diese Anpassung geht einher mit einer Überarbeitung der Gewinnprognosen pro Aktie (EPS) für die kommenden Jahre.
Laut Stifels Analyse bleibt die EPS-Schätzung für Marriott Vacations für 2024 unverändert bei 6,29 US-Dollar. Allerdings hat die Firma ihre EPS-Prognose für 2025 von 7,12 US-Dollar auf 7,50 US-Dollar und für 2026 von 8,49 US-Dollar auf 9,21 US-Dollar angehoben. Diese Anpassungen spiegeln einen positiven Ausblick auf die finanzielle Performance des Unternehmens in den kommenden Jahren wider.
Die Investmentbank ermittelte zudem einen geschätzten Nettovermögenswert (NAV) für Marriott Vacations von 110,50 US-Dollar. Dieser NAV basiert auf verschiedenen Branchenmultiplikatoren, die auf die prognostizierten Finanzkennzahlen des Unternehmens angewendet wurden. Dazu gehören ein 8,0-faches Multiple auf die geschätzten Timeshare-Verkäufe 2024, ein 11,0-faches Multiple auf die Gebühren für Resortmanagement-Services und ein 12,5-faches Multiple auf die Lizenzgebühren von Marriott International. Zusätzlich beinhaltet die NAV-Berechnung ein 8,0-faches Multiple für das Vermietungsgeschäft, ein 7,0-faches für das Finanzierungsgeschäft und ein 8,5-faches für Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A).
Der Bericht von Stifel hebt hervor, dass Marriott Vacations derzeit zum etwa 7,9-fachen des von der Firma geschätzten Gewinns vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) für 2025 gehandelt wird.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Marriott Vacations Worldwide Corporation robuste Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet, mit einem Anstieg der Vertragsabschlüsse um 5 % im Jahresvergleich und einer Resortauslastung von nahezu 90 %. Diese positiven Resultate sind auf strategische Initiativen wie die Finanzierungsaktion für Erstkäufer und die Eröffnung eines neuen Resorts in Waikiki zurückzuführen, von dem erwartet wird, dass es die jährlichen Vertragsabschlüsse um 30 Millionen bis 50 Millionen US-Dollar steigern wird. Trotz der Waldbrände auf Maui hat das Unternehmen Widerstandsfähigkeit bewiesen, wobei CEO John Geller für 2025 nur geringe einstellige Erhöhungen der Wartungsgebühren prognostiziert.
Finanziell steht Marriott Vacations mit einem bereinigten EBITDA von 231 Millionen US-Dollar im Segment Ferienwohnungsbesitz und einer Liquidität von über 900 Millionen US-Dollar solide da. Allerdings verzeichnete das Segment für Tausch und Drittanbieter-Management einen Rückgang des bereinigten EBITDA um 7 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund geringerer Gewinne von Aqua-Aston nach den Waldbränden auf Maui.
In weiteren aktuellen Entwicklungen hat das Unternehmen Scott Weisz zum Executive Vice President für strategische Geschäftsoperationen befördert. Weisz, der seit über zwei Jahrzehnten im Unternehmen tätig ist, soll die Bemühungen leiten, das Wachstum für Kern- und neue Produkte zu beschleunigen und die betriebliche Effizienz durch Geschäftsmodernisierung zu verbessern.
Für die Zukunft plant das Unternehmen die Eröffnung eines neuen Hyatt Vacation Club Resorts in Orlando und die Umsetzung von Initiativen zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz, die bis 2026 jährlich zusätzliche 50 Millionen bis 100 Millionen US-Dollar einbringen könnten.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zu Stifels positivem Ausblick für Marriott Vacations Worldwide (NYSE:VAC) liefern aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Performance und Marktposition des Unternehmens.
Das bereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E Ratio) von VAC für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 liegt bei 13,53, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen relativ moderat bewertet ist. Dies deckt sich mit Stifels Einschätzung des Wachstums- und Rentabilitätspotenzials des Unternehmens.
InvestingPro Tips heben hervor, dass VAC seine Dividende seit 3 Jahren in Folge erhöht und seit 11 Jahren ununterbrochen Dividenden gezahlt hat. Diese konstante Dividendenpolitik könnte für einkommensorientierte Anleger attraktiv sein und deutet auf das Vertrauen des Managements in die finanzielle Stabilität des Unternehmens hin.
Der Umsatz des Unternehmens für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 betrug 3.194 Millionen US-Dollar, mit einem vierteljährlichen Umsatzwachstum von 11,98 % in Q3 2024. Dieser Wachstumstrend unterstützt Stifels erhöhte EPS-Schätzungen für die kommenden Jahre.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Einblicke. Derzeit sind 11 weitere InvestingPro Tips für VAC verfügbar, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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