Am Dienstag stufte Loop Capital die Aktie von Summit Materials (NYSE: SUM) von "Kaufen" auf "Halten" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel leicht von 54,00 US-Dollar auf 52,50 US-Dollar gesenkt. Diese Anpassung folgt der Ankündigung vom Montag, dass Summit Materials einer Übernahme durch Quikrete zu einem Preis von 52,50 US-Dollar pro Aktie zugestimmt hat.
Der Übernahmepreis entspricht etwa dem 10,3-fachen des für das Geschäftsjahr 2025 prognostizierten EBITDA von Summit. Damit übertrifft er die ursprüngliche Erwartung von 50 US-Dollar pro Aktie und nähert sich dem vorherigen Kursziel von 54 US-Dollar. Loop Capital bewertet die Übernahme als fair, da sie einer Summe-der-Teile-Bewertung (SOTP) entspricht. Diese beläuft sich auf etwa das 14-fache EBITDA für das Zuschlagstoffsegment, das 10-fache für Zement und das 6-fache für nachgelagerte Aktivitäten.
Der Abschluss der Transaktion wird für die erste Hälfte des Jahres 2025 erwartet, wobei Loop Capital andeutet, dass der Prozess bei zügiger behördlicher Genehmigung möglicherweise früher abgeschlossen werden könnte. Die Analysten halten sowohl die Verkaufsentscheidung als auch den vereinbarten Preis für angemessen.
Die Herabstufung von Loop Capital auf "Halten" spiegelt die bevorstehende Übernahme von Summit Materials wider. Das Kursziel wurde entsprechend dem vereinbarten Verkaufspreis angepasst.
In anderen aktuellen Entwicklungen hat Summit Materials eine definitive Vereinbarung zur Übernahme durch Quikrete Holdings für etwa 11,5 Milliarden US-Dollar getroffen. Nach Abschluss der Transaktion, der für die erste Hälfte des Jahres 2025 erwartet wird, wird Summit Materials eine private Tochtergesellschaft von Quikrete.
JPMorgan hat daraufhin seine Einschätzung von "Übergewichten" auf "Neutral" geändert und gleichzeitig das Kursziel auf 52,50 US-Dollar angehoben.
Summit Materials meldete zudem starke Ergebnisse für das dritte Quartal mit einer Rekord-EBITDA-Marge von 28,3 %. Das Unternehmen erhöhte seinen EBITDA-Ausblick für 2024 auf 970 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 7 % entspricht. Loop Capital zeigte sich daraufhin zuversichtlich und erhöhte das Kursziel von 49 auf 54 US-Dollar bei Beibehaltung der Kaufempfehlung.
Das Unternehmen hat außerdem sein Geschäftsjahr von einer 52-53-Wochen-Periode, die um den 31. Dezember endet, auf ein Kalenderjahr mit Ende zum 31. Dezember umgestellt. Diese Änderung soll die Buchhaltung vereinfachen und Vergleiche mit Branchenkollegen erleichtern. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen die Fähigkeit von Summit Materials, Herausforderungen zu meistern und dabei operative Exzellenz und Preisdisziplin zu wahren.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro liefern zusätzliche Einblicke in die finanzielle Lage und Marktperformance von Summit Materials im Kontext der Übernahmenachricht. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 8,91 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Stellung im Materialsektor widerspiegelt. Summit Materials verzeichnete ein starkes Umsatzwachstum von 49,49 % in den letzten zwölf Monaten bis zum dritten Quartal 2024 und erreichte 3,75 Milliarden US-Dollar. Dieser Wachstumstrend stimmt mit dem InvestingPro-Tipp überein, dass Analysten für das laufende Jahr ein Umsatzwachstum erwarten.
Die Aktie des Unternehmens zeigte eine robuste Performance mit einer Gesamtrendite von 45,37 % im vergangenen Jahr und 25,28 % in den letzten drei Monaten. Diese Aufwärtsentwicklung wird durch den InvestingPro-Tipp unterstützt, der darauf hinweist, dass Summit Materials nahe seinem 52-Wochen-Hoch handelt, wobei der aktuelle Kurs 94,88 % dieses Höchststands entspricht.
Während das bereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 116,77 auf eine hohe Bewertung hindeutet, ist zu beachten, dass der Übernahmepreis von 52,50 US-Dollar pro Aktie eine Prämie gegenüber dem aktuellen Handelskurs darstellt. Diese Prämie steht im Einklang mit einem weiteren InvestingPro-Tipp, der besagt, dass das Unternehmen zu einem hohen Gewinnmultiplikator gehandelt wird.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 12 zusätzliche Tipps für Summit Materials, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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