Am Dienstag erhielt die Bausch & Lomb Corp. (NYSE:BLCO) von Evercore ISI eine Hochstufung ihrer Aktienempfehlung von "In Line" auf "Outperform", begleitet von einer deutlichen Anhebung des Kursziels von 19,00 auf 25,00 US-Dollar. Diese Anpassung spiegelt den Optimismus des Analysten hinsichtlich eines möglichen Verkaufs des Unternehmens wider. Der Analyst bezieht sich auf jüngste Berichte, die darauf hindeuten, dass TPG & Blackstone ein gemeinsames Angebot für den Erwerb der Unternehmenswerte in Erwägung ziehen könnten.
Der erwartete Deal für Bausch & Lomb könnte das Unternehmen mit bis zu 25 US-Dollar pro Aktie bewerten, was einem Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) von etwa 13,1 Milliarden US-Dollar entspräche. Diese Bewertung impliziert ein Vielfaches von etwa 15 des Unternehmensgewinns vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) oder ungefähr das 14-fache des bereinigten EBITDA ohne aktienbasierte Vergütung (SBC).
Die Analyse von Evercore ISI beinhaltet Prognosen für das organische Wachstum von Bausch & Lomb von etwa 7% für das Geschäftsjahr 2025. Diese Schätzung basiert auf einer Basiswachstumsrate von 4,5% plus zusätzlichen 2,5% aus Beiträgen von Miebo. Die Verschreibungen für die Miebo-Behandlung deuten darauf hin, dass der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal im Vergleich zu den 42 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal steigen sollte. Die Prognose des Analysten für den Miebo-Umsatz im Geschäftsjahr 2025 liegt bei etwa 250 Millionen US-Dollar, unter der Annahme einer ähnlichen Wachstumsdynamik von Quartal zu Quartal.
Im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wird das implizierte Übernahmemultiple von Bausch & Lomb, das durch den Aktienkurs von 25 US-Dollar angedeutet wird, als Abschlag betrachtet. Der Analyst merkt an, dass während die Konkurrenten im Sektor auf Basis des EBITDA mit höheren Multiplikatoren im hohen Zehnerbereich gehandelt werden, die Bewertung von Bausch & Lomb bescheidener bleibt.
Der Analyst erwähnte auch, dass die Aktien von Bausch & Lomb aufgrund eines Überhangs der Muttergesellschaft in einer Bandbreite gehandelt wurden. Sie gehen jedoch davon aus, dass es im Falle eines möglichen Verkaufs an Private-Equity-Investoren keine wesentlichen Hindernisse für die Aktionäre geben würde.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Bausch + Lomb ein robustes währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 20% im zweiten Quartal 2024 gemeldet, was zu einer Anhebung der Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 4,7 bis 4,8 Milliarden US-Dollar führte. Dieses Wachstum wurde strategischen Produkteinführungen wie der enVista NV Intraokularlinse und den Bausch + Lomb INFUSE Kontaktlinsen zugeschrieben.
Nach diesen positiven Ergebnissen hat Stifel das Kursziel von Bausch & Lomb auf 19,00 US-Dollar angehoben und behält ein "Hold"-Rating für die Aktie bei. Jefferies unterstützt weiterhin ein "Buy"-Rating für Bausch & Lomb und erkennt den inhärenten Wert des Unternehmens an.
Zusätzlich zu diesen finanziellen Updates hat die U.S. Food and Drug Administration die enVista Envy Intraokularlinse von Bausch + Lomb zugelassen. Dieses neue Produkt, das auf der etablierten enVista-Plattform des Unternehmens aufbaut, ist darauf ausgelegt, die Sehkraft unter verschiedenen Lichtbedingungen zu optimieren und Astigmatismus mit erhöhter Präzision zu korrigieren. Das Unternehmen plant, die enVista Envy IOL in den USA bald in begrenztem Umfang verfügbar zu machen, wobei eine breitere Markteinführung für 2025 erwartet wird.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro stimmen mit dem optimistischen Ausblick von Evercore ISI für Bausch & Lomb Corp. (NYSE:BLCO) überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 7,35 Milliarden US-Dollar, mit einem robusten Umsatz von 4,49 Milliarden US-Dollar für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024. Bemerkenswert ist, dass BLCO im gleichen Zeitraum ein starkes Umsatzwachstum von 15,14% verzeichnete, wobei das Quartalsumsatzwachstum im zweiten Quartal 2024 17,49% erreichte.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass für BLCO in diesem Jahr ein Wachstum des Nettoeinkommens erwartet wird und Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen profitabel sein wird. Dies stimmt mit dem positiven Ausblick im Artikel überein. Die Aktie hat auch eine beachtliche Dynamik gezeigt, wobei InvestingPro eine starke Rendite im letzten Monat und einen großen Preisanstieg in den letzten sechs Monaten meldet. Tatsächlich wird BLCO nahe seinem 52-Wochen-Hoch gehandelt, wobei der aktuelle Kurs 96,22% des 52-Wochen-Hochs beträgt.
Diese Erkenntnisse unterstützen das Potenzial für einen Verkauf zu einem Aufschlag, wie im Artikel diskutiert. Anleger sollten jedoch beachten, dass BLCO mit einer erheblichen Schuldenlast operiert und zu einem hohen EBIT-Bewertungsmultiplikator gehandelt wird, Faktoren, die Verhandlungen bei einer potenziellen Übernahme beeinflussen könnten.
Für eine umfassendere Analyse bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für BLCO, die Investoren ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens vermitteln.
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