Citi hat seine Prognose für SLB (NYSE: SLB) angepasst und das Kursziel von 60,00 US-Dollar auf 54,00 US-Dollar gesenkt, behält aber die Kaufempfehlung bei.
Die Investmentbank nennt eine Verlangsamung des Wachstums der Upstream-Ausgaben als Hauptgrund für die Anpassung. Laut dem Analysten wird das EBITDA von SLB im vierten Quartal nun auf 2,36 Milliarden US-Dollar geschätzt, was einem Rückgang von 1,5% gegenüber früheren Schätzungen entspricht. Unter Einbeziehung sonstiger Erträge könnte es 2,42 Milliarden US-Dollar erreichen. Diese Revision berücksichtigt sowohl einen leichten Umsatzrückgang als auch niedrigere Kosten.
Für 2025 hat Citi seine EBITDA-Prognose für SLB um 5% auf 9,99 Milliarden US-Dollar gesenkt, oder 10,21 Milliarden US-Dollar einschließlich sonstiger Erträge. Diese Reduzierung wird zu etwa gleichen Teilen auf erwartete niedrigere Umsätze und die Auswirkungen des Palliser-Verkaufs zurückgeführt.
Der Analyst merkt an, dass das verlangsamte Umsatzwachstum im internationalen Geschäft eine erhebliche Herausforderung für die SLB-Aktie darstellt. Die Prognose für das internationale Wachstum im Jahr 2025 wurde von zuvor etwa 4,5% auf 2% reduziert.
Trotz dieser Gegenwinds wird erwartet, dass SLBs digitales Geschäft zum Wachstum beiträgt, selbst wenn die Upstream-Ausgaben stagnieren. Der Analyst deutet an, dass sich ein Schlüsselaspekt der Investitionsattraktivität von SLB auf den freien Cashflow (FCF) verlagern könnte. Mit der Veräußerung von Palliser, die zu Einsparungen bei den Investitionsausgaben (Capex) führt, welche die Capex von CHX ausgleichen sollten, wird erwartet, dass die Gesamtcapex 2025 bei etwa 2,6 Milliarden US-Dollar stabil bleibt.
In Bezug auf den FCF prognostiziert Citi, dass SLB im nächsten Jahr 5,85 Milliarden US-Dollar generieren wird, was einer attraktiven Rendite von etwa 9% entspricht. Diese Prognose wird durch Erwartungen eines moderaten Wachstums des Working Capital in Verbindung mit den erwähnten Capex-Einsparungen gestützt.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Schlumberger Limited (NYSE:SLB) solide Finanzergebnisse für das dritte Quartal mit einem Umsatz von 9,2 Milliarden US-Dollar und einer bereinigten EBITDA-Marge von 25,6%. Die Digital & Integration-Sparte verzeichnete einen Umsatzanstieg, getrieben durch digitale Verkäufe, während auch der Umsatz im Bereich Production Systems wuchs. Der Umsatz im Bereich Well Construction ging aufgrund geringerer Bohraktivitäten zurück.
Trotz eines vorsichtigeren Ausgabenumfelds in der Ölbranche hat SLB sein Engagement für die Kapitalrückführung an die Aktionäre unter Beweis gestellt und im dritten Quartal Aktien im Wert von über 500 Millionen US-Dollar zurückgekauft.
Analysten von Raymond James, Goldman Sachs und Barclays haben ihre Einschätzungen zur Performance von SLB abgegeben. Raymond James behielt das Outperform-Rating für SLB bei, senkte aber das Kursziel auf 57 US-Dollar.
Goldman Sachs bekräftigte sein Conviction Buy-Rating für SLB mit einem unveränderten Kursziel von 52 US-Dollar und verwies auf die jüngste Underperformance der Aktie als Chance für eine robuste Free-Cashflow-Generierung und Kapitalrendite. Barclays passte sein Kursziel für SLB von 63 US-Dollar auf 61 US-Dollar an und bestätigte gleichzeitig das Overweight-Rating für die Aktie.
InvestingPro Insights
Die Finanzkennzahlen und Marktperformance von SLB bieten zusätzlichen Kontext zur Analyse von Citi. Laut InvestingPro-Daten liegt das Umsatzwachstum von SLB in den letzten zwölf Monaten bei 12,4%, mit einem Quartalswachstum von 10,22% im dritten Quartal 2024. Dies stimmt mit Citis Beobachtungen über das verlangsamte Wachstum der Upstream-Ausgaben überein, zeigt aber immer noch eine positive Dynamik.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 13,48 und das bereinigte KGV von 12,43 deuten auf eine relativ moderate Bewertung hin, die angesichts der Rentabilität und Wachstumsaussichten des Unternehmens attraktiv sein könnte. Ein InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass SLB seit 54 aufeinanderfolgenden Jahren Dividenden gezahlt hat, was ein starkes Engagement für die Aktionärsrendite demonstriert. Dies ist besonders relevant angesichts der Betonung von Citi auf das Free-Cashflow-Potenzial von SLB.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass SLB mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet, was finanzielle Flexibilität bieten könnte, während das Unternehmen durch die sich verändernde Landschaft der Upstream-Ausgaben navigiert. Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 8 zusätzliche Tipps für SLB, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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